Pembicaraan di Gedung Putih ungkap perselisihan tentang imbalan stablecoin saat bank dan perusahaan kripto bentrok
Pejabat Gedung Putih mengadakan pertemuan lanjutan dengan perwakilan industri kripto untuk memajukan undang-undang struktur pasar kripto AS, tetapi aturan imbal hasil stablecoin tetap menjadi isu utama yang belum terselesaikan. Peserta termasuk Blockchain Association, Coinbase, Ripple, a16zcrypto, Crypto Council for American Innovation dan tokoh-tokoh seperti Dan Spuller, Ripple CLO Stuart Alderoty dan CEO Blockchain Association Summer Mersinger. Peserta melaporkan kemajuan pada tujuan legislatif yang luas (struktur pasar, perlindungan konsumen dan keterlibatan bipartisan), namun bank mendorong larangan luas atas imbalan stablecoin untuk melindungi basis simpanan dan membatasi risiko sistemik. Perusahaan kripto memperingatkan bahwa larangan ketat dapat menghambat insentif konsumen, kompetisi dan inovasi serta mendesak aturan yang lebih jelas yang mempertahankan fitur imbal hasil sambil mengelola risiko. Pemerintahan menandakan keterlibatan pemangku kepentingan yang berkelanjutan dan momentum bipartisan menuju kerangka legislatif, dengan negosiasi diperkirakan akan berlanjut saat pihak-pihak mencari kompromi tentang bagaimana imbalan stablecoin akan diperlakukan.
Neutral
Sengketa berpusat pada desain kebijakan daripada guncangan operasional langsung pada pasar kripto, sehingga efek harga jangka pendek untuk koin besar dan stablecoin kemungkinan tertahan. Imbal hasil stablecoin sedang diperdebatkan: bank ingin larangan luas untuk melindungi basis simpanan dan meredam risiko sistemik, sementara perusahaan kripto mencari aturan yang mempertahankan insentif konsumen. Jika pembuat undang-undang mengadopsi larangan ketat, itu dapat mengurangi permintaan untuk produk stablecoin yang digerakkan oleh yield dan memberi tekanan pada platform yang menawarkan imbalan semacam itu, menghasilkan dampak bearish pada token terkait stablecoin dan platform pinjaman/hasil. Sebaliknya, kerangka regulasi seimbang yang memungkinkan yield terkendali dapat mempertahankan permintaan dan pendapatan platform saat ini, menghasilkan hasil netral atau sedikit bullish. Mengingat negosiasi yang berlangsung dan keterlibatan bipartisan, ketidakpastian tetap ada; pedagang mungkin melihat volatilitas jangka pendek di sekitar tonggak legislatif atau kebocoran, tetapi aturan akhir akan mendorong pergerakan jangka panjang. Oleh karena itu, sampai kejelasan muncul, dampak pasar paling baik dikategorikan sebagai netral: potensi efek bearish terlokalisir pada token produk yield jika larangan ketat diberlakukan, tetapi gangguan pasar yang lebih luas tidak mungkin sementara pembicaraan berlanjut.