Các cuộc đàm phán tại Nhà Trắng phơi bày tranh cãi về phần thưởng stablecoin khi các ngân hàng và công ty tiền điện tử đối đầu
Các quan chức Nhà Trắng đã tổ chức các cuộc họp tiếp theo với đại diện ngành công nghiệp tiền điện tử để thúc đẩy luật về cấu trúc thị trường crypto của Hoa Kỳ, nhưng các quy định về lợi suất stablecoin vẫn là vấn đề chính chưa được giải quyết. Các bên tham gia bao gồm Blockchain Association, Coinbase, Ripple, a16zcrypto, Crypto Council for American Innovation và các nhân vật như Dan Spuller, CLO của Ripple Stuart Alderoty và CEO của Blockchain Association Summer Mersinger. Những người tham dự báo cáo tiến triển về các mục tiêu lập pháp chung (cấu trúc thị trường, bảo vệ người tiêu dùng và tương tác lưỡng đảng), tuy nhiên các ngân hàng đã thúc đẩy các lệnh cấm rộng rãi đối với phần thưởng stablecoin để bảo vệ cơ sở tiền gửi và hạn chế rủi ro hệ thống. Các công ty crypto cảnh báo rằng các lệnh cấm nghiêm ngặt có thể kìm hãm động lực người tiêu dùng, cạnh tranh và đổi mới, và kêu gọi các quy tắc rõ ràng hơn nhằm bảo tồn tính năng sinh lợi đồng thời quản lý rủi ro. Chính quyền cho biết sẽ tiếp tục tham vấn các bên liên quan và có đà lưỡng đảng hướng tới một khung pháp lý, với các cuộc đàm phán dự kiến tiếp tục khi các bên tìm kiếm thỏa hiệp về cách xử lý phần thưởng stablecoin.
Neutral
Tranh chấp xoay quanh thiết kế chính sách hơn là một cú sốc vận hành tức thời đối với thị trường tiền mã hóa, nên tác động giá trong ngắn hạn đối với các đồng tiền lớn và stablecoin có khả năng bị hạn chế. Lợi suất stablecoin đang được tranh luận: các ngân hàng muốn cấm rộng để bảo vệ cơ sở tiền gửi và giảm rủi ro hệ thống, trong khi các công ty crypto tìm kiếm quy định bảo toàn các ưu đãi cho người tiêu dùng. Nếu các nhà lập pháp áp dụng lệnh cấm nghiêm ngặt, điều đó có thể làm giảm nhu cầu đối với các sản phẩm stablecoin hướng tới lợi suất và gây áp lực lên các nền tảng cung cấp các khoản thưởng đó, gây tác động giảm đối với các token liên kết stablecoin và các nền tảng cho vay/lợi suất. Ngược lại, một khung quản lý cân bằng cho phép lợi suất được kiểm soát có thể bảo toàn nhu cầu hiện tại và doanh thu nền tảng, dẫn đến kết quả trung tính hoặc hơi tăng. Do các cuộc đàm phán đang diễn ra và sự tham gia lưỡng đảng, sự không chắc chắn vẫn tồn tại; các nhà giao dịch có thể thấy biến động ngắn hạn xung quanh các cột mốc lập pháp hoặc rò rỉ, nhưng một quy định cuối cùng sẽ định hướng chuyển động dài hạn. Do đó, cho đến khi có sự rõ ràng, tác động thị trường được phân loại tốt nhất là trung tính: có khả năng xảy ra các tác động giảm cục bộ lên các token sản phẩm lợi suất nếu áp đặt lệnh cấm nghiêm ngặt, nhưng gián đoạn thị trường rộng hơn ít có khả năng xảy ra trong khi các cuộc đàm phán tiếp tục.