WisdomTree ផ្ដល់ចេញ ETP ទីមួយនៅអឺរ៉ុប ដែលគាំទ្រពេញលេញដោយ Lido stETH
ក្រុមហ៊ុន WisdomTree បានចាប់ផ្តើម WisdomTree Physical Lido Staked Ether ETP (សញ្ញា: LIST) ដែលជាផលិតផលធ្វើប្រតាក់លើប្ដូរទីផ្សារដំបូងនៅអឺរ៉ុបដែលបានគ្របដណ្តប់ដោយ stETH របស់ Lido ពេញលេញ។ LIST បានចាប់ផ្តើមចរណ៍នៅថ្ងៃទី 4 ធ្នូលើ Deutsche Börse Xetra, SIX Swiss Exchange និង Euronext Paris និង Amsterdam។ ETP នេះកាន់ stETH ដោយផ្ទាល់ (គ្មានថាសបង្កោងសម្រាប់មិន staking), តាមដានតម្លៃ stETH បូកនឹងរង្វាន់ staking Ethereum ដែលបានសរុប និងចំនាយកម្រៃគ្រប់គ្រង 0.50%។ វាបានចាប់ផ្តើមជាមួយទ្រព្យសកម្មគ្រប់គ្រងដើមប្រហែល 50 លានដុល្លារ។ WisdomTree បញ្ជាក់ពីហានិភ័យសំខាន់ៗ រួមមានការប្រែក្លាយតម្លៃអាចកើតមានរវាង stETH និង ETH, ហានិភ័យនៃស្មាតខុងត្រាក់ពីប្រព័ន្ធ Lido, ការរុះរើក្នុងការគាំទ្រនិងអ្នកផ្ទៀងផ្ទាត់, slashing/ពេលឈប់ដំណើរការ និងការវិលច្រើនទូទៅនៃទីផ្សារប្រាក់ឌីជីថល។ បច្ចុប្បន្ន Lido គិតជាពីរពីរផ្នែកមួយចំណែកប្រហែលមួយភាគបួននៃ Ethereum ទាំងមូលដែលបាន staking។ សម្រាប់អ្នកជំនួញ LIST ផ្តល់ឧបករណ៍ដែលគ្រប់គ្រង និងជួញដូរនៅលើបញ្ជី ដើម្បីទទួលបានការប៉ះពាល់ទៅនឹងផលចំណេញពី staking Ethereum តាមរយៈ token staking ខ្ទង់សួយរបស់ Lido — មានសក្តានុពលទាក់ទាញចរន្តសាច់ប្រាក់ស្ថាប័ន, បង្កើនសមត្ថភាពរលំនឹងនៃ stETH, បង្កើតឱកាស arbitrage លើ/ក្រៅខ្សែ និងកំណត់មូលហេតុហានិភ័យអ្នកផ្ទៀងផ្ទាត់/ការគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិ ក្នុងសំបុត្រហិរញ្ញវត្ថុប្រពៃណី។
Bullish
ការបញ្ចេញ LIST មានទំាងមានទ្រឹស្តីជាទិសឡើងសម្រាប់បត់បែនតម្លៃ stETH/ETH ដោយមានហេតុផលមួយចំនួន។ ជាដំបូង LIST បង្កើតច្រកតម្រូវការដែលមានច្បាប់ និងលក់ក្នុងប័ណ្ណអេក្រង់ (on-exchange) ដែលអាចទាក់ទាញទុនស្ថាប័នដែលចៀសវាងកាន់ stETH ក្នុងការថែរក្សាផ្ទាល់ឬនៅលើខ្សែបណ្ដាញ (on-chain) ដោយបង្កើនសំពាធទិញលើ stETH។ ជាក្រោយ LIST ដោយបំលែងការប្រលោមស្តេករបស់ Lido ទៅក្នុងបាវ TradFi ក៏អាចជួយបង្កើនសាធារណៈភាពរបស់ stETH និងពង្រីកការចូលរួមទីផ្សារ ដែលប្រវត្តិបានបញ្ជាក់ថាគាំទ្រការផ្ទេរប្រាក់ចូល-ចេញកាន់តែជិត និងសំពាធតម្លៃឡើង។ ទីបី ETP អនុញ្ញាតឱ្យមានហូរអាប៊ីត្រ៉ាជរវាង stETH លើខ្សែបណ្ដាញ និងភាគហ៊ុនដែលបានបញ្ជីលើប័ណ្ណអេក្រង់ ដែលធម្មតានឹងកាត់បន្ថយការថែមទាប (discounts) និងជួយឱ្យតម្លៃសង្កត់ទៅតម្លៃដែលភ្ជាប់ជាមួយ ETH។ មានហានិភ័យអំពីភាពប្រែប្រួលរយៈពេលខ្លី៖ ការបិទផ្សាយអាចបង្កដល់ការចូលឬចេញលឿន និងព្រឹត្តិការណ៍ depeg stETH/ETH ឬការព្រួយបារម្ភអំពីកុងត្រាស្មាតរបស់ Lido អាចបណ្តាលឱ្យមានការលក់ចេញ។ ជារៀងរាល់រយៈពេលយូរ ប្រសិនបើ LIST និងផលិតផលដូចគ្នាចម្រើន និងទាក់ទាញហូរប្រាក់ស្ថាប័នយ៉ាងស្ថេរ វាគួរតែគាំទ្រការទាមទារនៃ stETH និងដោយហេតុនោះគឺជាទិសជាធម្មតាឡើងសម្រាប់តម្លៃសរុបនៃ stETH និងការគ្រប់គ្រងចំណូលពី staking ETH។ ការផ្គូរផ្គងហានិភ័យគុកគ្រង និងអ្នកផ្ទៀងផ្ទាត់ក្នុង TradFi wrappers គឺជាការព្រមានដែលអាចបង្កើនសំពាធការលក់បើមានហេតុការណ៍បំប្រត្ដិបត្តិការណ៍ណាមួយ ប៉ុន្តែសរុបគឺការចូលដល់ទីផ្សារ និងរឿងនិទានអំពីចំណូលល្អប្រសើរជាង និងលើកទដ្ឋភាពផលប៉ះពាល់វិជ្ជមានលើតម្លៃ។