WisdomTree, 토큰화된 머니마켓펀드의 24/7 즉시 결제를 위해 SEC 및 FINRA 승인 획득
WisdomTree는 SEC로부터 면제 조치와 FINRA의 승인(clearance)을 받아 자사 토큰화된 국채 머니마켓 디지털 펀드(WTGXX)에 대해 24/7 2차 거래와 즉시 결제를 가능하게 했습니다. 해당 명령은 딜러‑프린시펄 거래를 허용하여 브로커‑딜러의 재고(WisdomTree Securities)가 전통적 거래소 대신 지속적 유동성을 제공할 수 있게 합니다. 기관투자자 접근은 초기에는 WisdomTree Connect를 통해 제공되며, 결제는 USDC로 지원되고 펀드 지분과 스테이블코인 간 전환이 가능합니다. WTGXX는 단기 미국 국채로 담보되며 1달러 NAV를 목표로 하고, 이더리움과 솔라나를 포함한 9개 블록체인에 약 7억3천만 달러의 자산을 보유하고 연환산 수익률은 약 3.5% 정도입니다. WisdomTree는 토큰이 지갑 간 이동할 때 블록체인 타임스탬프가 연속 배당 누적을 추적해 비례 배당(pro‑rata yield)을 보전한다고 밝혔습니다. 경영진은 이번 승인들을 자본시장 인프라를 온체인으로 이전하고 결제 시의 '현금 드래그'를 줄이는 이정표로 제시했습니다. SEC는 이 면제가 공익에 부합한다고 설명했습니다. 이는 이자지급 스테이블코인을 제한한 더 넓은 미국 규제 변화에 따른 것으로, 토큰화된 머니마켓 펀드의 확장을 촉진했습니다(섹터 자산은 2023년 말 약 7.7억 달러에서 거의 90억 달러로 급증). 트레이더들은 이번 승인으로 기관 사용자를 위한 온체인 현금 유사 상품과 일중 유동성이 증가해 스테이블코인 흐름 및 단기 수익 상품에 잠재적 영향을 미칠 수 있음을 주목해야 합니다.
Bullish
이번 승인들은 토큰화된 머니마켓 섹터와 단기에서 중기적으로 온체인 스테이블코인 수요에 대해 긍정적일 가능성이 높습니다. 딜러‑프린시펄(Dealer‑Principal) 24/7 거래와 즉시 USDC 결제를 허용함으로써 WisdomTree는 결제 마찰을 줄이고 기관 투자자들이 일중 유동성 및 수익 최적화를 위해 사용할 수 있는 현금 유사 토큰을 만듭니다. 이는 주차된 스테이블코인 잔액의 대안으로 WTGXX 및 유사한 토큰화 MMF에 대한 수요를 증가시켜 해당 상품과 연동된 토큰에 대한 긍정적 가격 압력을 지지하고 온체인 스테이블코인 흐름을 촉진할 것입니다. 단기적으로는 기관들이 상품을 시험하고 보유 비중을 재조정하면서 거래량과 유입이 증가할 수 있고, 펀드 토큰 자체의 변동성은 NAV $1을 목표로 하고 딜러 재고를 통해 거래되므로 낮을 것으로 예상됩니다. 장기적으로는 규제된 토큰화 현금 상품의 광범위한 채택이 일부 스테이블코인 수요를 규제된 온체인 MMF로 전환시켜 유사 상품의 수익률을 압박할 수 있지만 온체인 유동성 생태계를 강화하고 결제 리스크를 줄일 수 있습니다. 영향력을 완화할 위험 요인으로는 딜러 재고에 대한 카운터파티 한도, 규제 변화, 또는 예상보다 느린 기관의 도입 등이 있습니다.