Kunci token WLFI mencetuskan protes pelabur kerana pembekuan tanpa had masa
Pelabur World Liberty Financial (WLFI) memberontak terhadap pelan tadbir urus yang mengetatkan kunci token WLFI kepada jadual empat tahun wajib. Cadangan itu menambah dua tahun penguncian tambahan untuk peserta awal, diikuti dengan dua tahun lagi pelepasan berperingkat.
Titik pertikaian utama ialah penguatkuasaan: pemegang token yang mengundi menentang atau enggan menerimaterma penguncian token WLFI yang baru akan berdepan penguncian tanpa had. Justin Sun, yang memegang kira-kira 4%, menyifatkan proses itu sebagai “salah satu penipuan tadbir urus paling tidak munasabah,” berhujah ia bersifat paksaan kerana pembangkang dikenakan hukuman; beliau juga mendakwa pegangan WLFI beliau disekat, menghalangnya daripada mengundi.
Simon Dedic dari Moonrock Capital bergema kebimbangan “rugged,” berkata pemilihan masa itu secara efektif mengekalkan kawalan orang dalam, berpotensi menyelaraskan pelepasan kecairan dengan penggal politik. Tindakan harga WLFI juga kekal lemah, sekitar $0.08, rata pada hari itu, dan merosot dengan ketara daripada paras tertinggi $0.33 pada bulan September.
Secara berasingan, pedagang memerhati cagaran dan pendedahan pinjaman Dolomite World Liberty Financial: dilaporkan mendepositkan 5 bilion WLFI untuk menjamin pinjaman stablecoin $75M. Dengan kolam USD1 Dolomite hampir mencapai penggunaan penuh, pendeposit lain dilaporkan menghadapi had pengeluaran kerana kecairan terperangkap.
Bagi pedagang, pertikaian penguncian token WLFI menimbulkan ketidakpastian jangka pendek mengenai kecairan, kesahihan tadbir urus, dan kemungkinan tekanan jual jika pemegang menghadapi pembekuan tanpa had.
Bearish
Peristiwa ini kemungkinan bersifat bearish untuk WLFI dalam jangka pendek dan sederhana. Rancangan penguncian token WLFI termasuk backstop koersif—penguncian tanpa had untuk pembangkang—yang boleh dengan cepat merosakkan sentimen pemegang dan meningkatkan kebarangkalian tekanan jual terpaksa/terdesak di kalangan alamat yang terjejas. Optik tadbir urus negatif dipergiatkan oleh trend harga yang sudah lemah (hampir $0.08 dan jauh di bawah paras $0.33 pada bulan September), jadi sebarang kebimbangan tentang kecairan atau legitimitas undian boleh mempercepatkan volatiliti dan penurunan.
Selain tadbir urus, laporan susunan cagaran/peminjaman Dolomite (WLFI didepositkan untuk menjamin pinjaman stablecoin, penggunaan kolam tinggi) boleh lebih mengehadkan kecairan pasaran dan menimbulkan kebimbangan tentang perangkap kecairan atau geseran pengeluaran. Walaupun protokol berfungsi seperti yang direka, peniaga kemungkinan akan memprice risiko tajuk mengenai penguncian cagaran dan mekanik tadbir urus, mengekalkan permintaan terhad sehingga penjelasan muncul—oleh itu bias bearish untuk WLFI sendiri.