El triángulo del petróleo WTI pone en alerta a los operadores de Bitcoin
El crudo WTI se acerca a una ruptura tras semanas de oscilaciones de precios cada vez más estrechas, formando un triángulo convergente entre unos 93 y 105,50 dólares por barril. Una subida por encima de 105,50 dólares podría poner en el punto de mira los máximos de marzo y abril, situados entre 117 y 119 dólares. Una caída por debajo de 93 dólares señalaría una ruptura de la estructura alcista reciente. Según el artículo, el petróleo ha subido alrededor de un 80 % este año por los riesgos para el suministro en Oriente Medio, mientras que, según se ha informado, la planificación presupuestaria iraní parte de un precio del petróleo de 130 dólares por barril.
En el caso del bitcoin, importa la dirección de la ruptura del petróleo. Unos precios más altos del crudo podrían avivar la inflación, mantener elevados los rendimientos de los bonos y limitar las expectativas de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal, lo que pesaría sobre los activos de riesgo. Desde que comenzó el conflicto, la correlación a 30 días del bitcoin con el petróleo ha pasado a ser negativa, con un valor de -0,47, mientras que su correlación con el Nasdaq 100 es de 0,64. En el momento de redactar este texto, el bitcoin cotizaba cerca de los 79.890 dólares.
Una caída por debajo de los 93 dólares podría aliviar las preocupaciones inflacionistas y favorecer a los activos de riesgo, incluido el bitcoin. Los operadores siguen de cerca la ruptura del WTI, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el Nasdaq en busca de señales. El triángulo no predice la dirección, por lo que las perspectivas del bitcoin a corto plazo siguen siendo condicionales.
Neutral
El artículo describe una configuración técnica, no una ruptura confirmada, y el WTI podría moverse en cualquiera de las dos direcciones. Por tanto, la señal inmediata del mercado es neutral, no claramente alcista ni bajista. Aun así, los riesgos condicionales para Bitcoin son distintos: un movimiento sostenido por encima de 105,50 dólares podría reavivar las preocupaciones por la inflación, mantener altos los rendimientos de los bonos del Tesoro y presionar a los activos de riesgo; una caída por debajo de 93 dólares podría aliviar esas presiones y favorecer a los mercados de criptomonedas.
A corto plazo, los operadores podrían reaccionar al precio del petróleo, al rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años y a los movimientos del Nasdaq. La volatilidad podría aumentar si se resuelve el triángulo. La correlación de 0,64 comunicada entre Bitcoin y el Nasdaq sugiere que BTC podría seguir comportándose más como un activo de crecimiento que como un refugio seguro. El cambio a una correlación de -0,47 con el petróleo desde el inicio del conflicto también convierte al crudo en un posible indicador macroeconómico, pero las correlaciones pueden cambiar y no demuestran causalidad.
Episodios similares de subidas de los precios de la energía han avivado a menudo las preocupaciones por la inflación y los tipos de interés, presionando a las tecnológicas y a las criptomonedas; en ocasiones, las caídas del petróleo han aliviado esas inquietudes. A más largo plazo, el efecto sobre Bitcoin dependerá de si el movimiento del petróleo se mantiene y de cómo afecte a las expectativas de inflación, los rendimientos de los bonos y la política de los bancos centrales. Los operadores deberían considerar los niveles de precios indicados como escenarios, no como garantías.