XPLのフラッシュクラッシュでHyperliquidの清算リスクが明らかに

11月1日、HyperliquidでPlasma（XPL）は1分間に18%下落した一方、Bitcoinの下落率はわずか0.04%だった。オンチェーン調査によると、急落前に16のウォレットが合計約2億6,900万XPLのロングポジションを保有しており、その価値は約2,310万ドルだった。14のウォレットには資金調達や取引活動を通じたつながりが見られたが、調査担当者は管理者を特定できなかった。 暴落前に12のウォレットから合計203万9,000ドルが引き出された。これらのウォレットは、後にHyperliquidの清算ボールトHLPが引き継いだポジションの90.7%を占めていた。HLPは約1億6,000万XPLを引き受け、約75分かけてポジションを解消する過程で約55万5,800ドル、つまり資金の約55.6%を失った。16のウォレットはHyperliquid上で合計約71万1,000ドルの損失を出しており、調査担当者はそこで利益を得た証拠を見つけていない。 XPLの売りはHyperliquidで最初の清算が起きる前に始まっていた。トークンはすでに約6%下落しており、初期段階にはBinanceで取引が活発化し、積極的な売りが記録された。調査担当者は、これらのウォレットが暴落を引き起こしたとは確認できず、別の場所でヘッジしていたかどうかも判断できなかった。この一件は、XPLポジションの集中、限られた注文板の厚み、証拠金が最低水準に近い状態での資金引き出しが、ボラティリティを高め、清算時のバックストップに負荷をかける可能性を示している。その結果、XPLはさらなる急変動にさらされやすくなる。