Plus de 50 milliards de dollars de positions XRP sont sous l'eau, tandis que 36,8 milliards de jetons se négocient sous le coût
Les données on-chain de Glassnode montrent qu'environ 36,8 milliards de XRP — soit environ 60 % de l'offre en circulation — sont actuellement détenus à perte, représentant environ 50,8 milliards USD de pertes USD non réalisées. Le XRP se négocie autour de 1,34–1,39 USD, en baisse d'environ 61 % par rapport à son pic de mi-2025 (~3,65 USD). La métrique des profits & pertes non réalisés pondérée par la base de coût met en évidence une faiblesse généralisée des détenteurs : les rendements court, moyen et long terme sont négatifs, augmentant le risque que le prix s'approche des niveaux d'entrée de nombreux détenteurs.
L'activité dérivée a explosé : BitMEX a enregistré une forte hausse du volume des futures XRP (rapporté ~7 000 % d'augmentation à ~49 M$ sur une journée citée) et Binance, Bybit et OKX ont signalé un important turnover de futures (Binance ~733 M$ de futures XRP en 24h selon un rapport). Des volumes de futures élevés indiquent un effet de levier plus important et un potentiel de volatilité à court terme. En revanche, la liquidité spot est plus molle — le Z-score du volume spot sur 30 jours de Binance était d'environ −1,16 dans un point de données — et les ETF XRP américains ont enregistré des sorties nettes (par exemple, une sortie de 16,62 M$ rapportée le 6 mars), éliminant un support d'achat à court terme.
Les analystes sont partagés : certains voient les pertes actuelles comme une capitulation liée au temps et prévoient une consolidation prolongée avant une nouvelle phase d'expansion ; d'autres mettent en garde contre une distribution continue et des retests possibles sous 1 $ (avec un support technique vers ~0,90 $) si le canal baissier de mi-2025 persiste. Pour les traders, les enseignements sont clairs : de fortes pertes non réalisées concentrées augmentent le risque de pression vendeuse près des coûts d'entrée individuels ; un turnover élevé des futures accroît les chances de squeezes alimentés par l'effet de levier et de mouvements rapides ; les sorties des ETF et la faiblesse de la demande spot réduisent le support immédiat. Niveaux clés à surveiller : reprendre la résistance vers 1,45–1,50 $ pour des signes de reprise et des tests baissiers vers 0,90–1,00 $ pouvant déclencher une capitulation supplémentaire. Mots-clés principaux : XRP, pertes non réalisées, Glassnode, volume de futures, sorties d'ETF.
Bearish
Une concentration nette élevée des pertes non réalisées sur une majorité des XRP en circulation augmente la probabilité d'une pression vendeuse si le prix se rapproche des points d'entrée des grands cohortes. Simultanément, des volumes à terme fortement élevés sur les échanges (Binance, BitMEX, Bybit, OKX) indiquent un effet de levier accru — cela augmente généralement la volatilité à court terme et le risque de cascades de liquidations pouvant accélérer les mouvements à la baisse. Des indicateurs de demande spot faibles (score Z du volume sur 30 jours négatif) et des sorties signalées des ETF américains suppriment le soutien des acheteurs qui absorberait autrement les ventes. Alors que certains analystes s'attendent à une capitulation liée au temps et à une consolidation prolongée avant une reprise de plusieurs mois, la combinaison d'une offre concentrée en perte, d'une activité dérivée à effet de levier et des sorties d'ETF incline l'impact immédiat sur les prix vers un risque baissier. Implications clés pour le trading à court terme : probabilité plus élevée de chutes rapides entraînées par le levier et de rebonds volatils ; mettre en place des contrôles de risque stricts, surveiller les niveaux de liquidation et vérifier si la demande spot revient ou si les ETF inversent les flux avant d'ajouter une exposition directionnelle. À plus long terme, une reprise reste possible si la prise de bénéfices on-chain significative diminue et si la demande macro/institutionnelle revient, mais ce scénario nécessite une pression d'achat spot soutenue et une réduction du levier — des conditions qui ne sont pas actuellement évidentes dans les données présentées.