Lebih dari US$50 miliar kepemilikan XRP merugi saat 36,8 miliar token diperdagangkan di bawah biaya
Data on-chain dari Glassnode menunjukkan sekitar 36,8 miliar XRP — sekitar 60% dari pasokan yang beredar — saat ini dimiliki dalam kondisi rugi, mewakili sekitar 50,8 miliar USD kerugian USD belum direalisasi. XRP diperdagangkan sekitar 1,34–1,39 USD, turun sekitar 61% dari puncaknya pertengahan 2025 (~3,65 USD). Metode profit & loss belum direalisasi yang berbobot berdasarkan cost-basis menyoroti kelemahan luas pemegang: imbal hasil jangka pendek, menengah, dan panjang negatif, meningkatkan risiko harga mendekati level masuk banyak pemegang.
Aktivitas derivatif melonjak: BitMEX melihat lonjakan tajam dalam volume futures XRP (dilaporkan ~7.000% naik ke ~49 juta USD pada hari tertentu) dan Binance, Bybit, serta OKX melaporkan perputaran futures yang tinggi (Binance ~733 juta USD dalam 24 jam futures XRP menurut satu laporan). Volume futures yang tinggi mengindikasikan leverage lebih besar dan potensi volatilitas jangka pendek. Sebaliknya, likuiditas spot lebih lemah — Z-score volume spot 30-hari Binance sekitar −1,16 pada satu titik data — dan ETF XRP AS mencatat aliran keluar bersih (misalnya, dilaporkan aliran keluar 16,62 juta USD pada 6 Maret), mengurangi dukungan pembelian jangka pendek.
Analis terbagi: beberapa melihat kerugian saat ini sebagai kapitulasi berbasis waktu dan memprediksi konsolidasi berkepanjangan sebelum fase ekspansi baru; yang lain memperingatkan distribusi berlanjut dan kemungkinan retest di bawah 1 USD (dengan dukungan teknis di sekitar ~0,90 USD) jika saluran turun pertengahan 2025 berlanjut. Untuk trader, kesimpulannya jelas: kerugian belum direalisasi yang besar dan terkonsentrasi meningkatkan risiko tekanan jual di dekat basis biaya individu; turnover futures yang tinggi meningkatkan peluang squeeze yang digerakkan leverage dan pergerakan cepat; aliran keluar ETF dan permintaan spot yang lemah mengurangi dukungan segera. Level kunci untuk dipantau: merebut kembali resistance di dekat 1,45–1,50 USD sebagai tanda pemulihan dan uji downside menuju 0,90–1,00 USD yang dapat memicu kapitulasi lebih lanjut. Kata kunci utama: XRP, kerugian belum direalisasi, Glassnode, volume futures, aliran keluar ETF.
Bearish
Konsentrasi bersih tinggi dari kerugian yang belum direalisasi di sebagian besar XRP yang beredar meningkatkan kemungkinan tekanan jual jika harga bergerak menuju titik masuk kelompok besar. Secara bersamaan, volume futures yang sangat meningkat di bursa (Binance, BitMEX, Bybit, OKX) menunjukkan leverage yang meningkat — ini biasanya meningkatkan volatilitas jangka pendek dan risiko kaskade likuidasi yang dapat mempercepat pergerakan turun. Indikator permintaan spot yang lemah (Z-score volume 30-hari negatif) dan aliran keluar ETF AS yang dilaporkan menghilangkan dukungan pembeli yang seharusnya menyerap penjualan. Sementara beberapa analis mengharapkan kapitulas berbasis waktu dan konsolidasi berkepanjangan sebelum pemulihan multi-bulan, kombinasi pasokan terkonsentrasi yang berada di bawah air, aktivitas derivatif berleverage, dan aliran keluar ETF memiringkan dampak harga langsung ke arah risiko penurunan. Implikasi trading jangka pendek utama: peluang lebih tinggi untuk penurunan cepat yang dipicu leverage dan bouncing yang volatil; tetapkan kontrol risiko ketat, pantau level likuidasi, dan perhatikan apakah permintaan spot kembali atau ETF membalik aliran sebelum menambah eksposur directional. Dalam jangka panjang, pemulihan tetap mungkin jika realisasi keuntungan on-chain yang signifikan mereda dan permintaan makro/institusional kembali, tetapi skenario itu membutuhkan tekanan beli spot yang berkelanjutan dan pengurangan leverage — kondisi yang saat ini tidak terlihat dalam data yang disajikan.