Lebih daripada US$50 bilion pegangan XRP mengalami kerugian apabila 36.8 bilion token diniagakan di bawah kos
Data on-chain dari Glassnode menunjukkan kira-kira 36.8 bilion XRP — kira-kira 60% daripada bekalan beredar — sedang dipegang dalam kerugian, mewakili kira-kira USD 50.8 bilion kerugian USD belum direalisasikan. XRP diniagakan sekitar USD 1.34–1.39, turun kira-kira 61% dari kemuncaknya pertengahan 2025 (~USD 3.65). Metik keuntungan & kerugian belum direalisasikan yang diimbangi berasaskan kos menunjukkan kelemahan meluas pemegang: pulangan jangka pendek, sederhana dan panjang negatif, meningkatkan risiko harga menghampiri tahap masuk ramai pemegang.
Aktiviti derivatif melonjak: BitMEX melihat lonjakan mendadak dalam volum niaga hadapan XRP (dilaporkan ~7,000% kenaikan kepada ~USD 49J pada hari tertentu) dan Binance, Bybit dan OKX melaporkan perolehan niaga hadapan tinggi (Binance ~USD 733J dalam 24j niaga hadapan XRP dalam satu laporan). Volum niaga hadapan yang tinggi menunjukkan leverage lebih tinggi dan potensi volatiliti jangka pendek. Sebaliknya, kecairan spot lebih lemah — skor Z volum spot 30-hari Binance sekitar −1.16 pada satu titik data — dan ETF XRP AS mencatat aliran keluar bersih (contohnya, aliran keluar dilaporkan USD 16.62J pada 6 Mac), mengurangkan sokongan bidaan jangka pendek.
Penganalisis berbelah: sesetengah melihat kerugian semasa sebagai kapitulasian berdasarkan masa dan meramalkan pemekalan yang dilanjutkan sebelum fasa pengembangan baru; yang lain memberi amaran tentang pengagihan berterusan dan kemungkinan retest di bawah USD 1 (dengan sokongan teknikal di sekitar ~USD 0.90) jika saluran turun pertengahan 2025 berterusan. Bagi pedagang, pengajaran jelas: kerugian belum direalisasikan yang besar dan tertumpu meningkatkan risiko tekanan jual berhampiran kos asas individu; perolehan niaga hadapan yang tinggi meningkatkan kebarangkalian squeeze didorong leverage dan pergerakan pantas; aliran keluar ETF dan permintaan spot yang lemah mengurangkan sokongan segera. Tahap utama untuk dipantau: merebut semula rintangan sekitar USD 1.45–1.50 untuk tanda pemulihan dan ujian ke bawah menuju USD 0.90–1.00 yang boleh mencetuskan kapitulasian lanjut. Kata kunci utama: XRP, kerugian belum direalisasi, Glassnode, volum niaga hadapan, aliran keluar ETF.
Bearish
Kedudukan bersih kepekatan tinggi kerugian belum direalisasikan di kebanyakan XRP yang beredar meningkatkan kebarangkalian tekanan jual jika harga bergerak ke arah titik kemasukan kohort besar. Pada masa yang sama, volum hadapan yang meningkat dengan ketara di bursa (Binance, BitMEX, Bybit, OKX) menunjukkan leverage yang lebih tinggi — ini biasanya meningkatkan turun naik jangka pendek dan risiko rantai likuidasi yang boleh mempercepat pergerakan ke bawah. Penunjuk permintaan spot yang lemah (skor Z volum 30-hari negatif) dan aliran keluar ETF AS yang dilaporkan menghapus sokongan pembeli yang sebaliknya akan menyerap penjualan. Walaupun sesetengah penganalisis menjangkakan kapitulasi berasaskan masa dan pemekaran pengukuhan sebelum pemulihan berbulan-bulan, gabungan bekalan yang terpusat dalam kedudukan rugi, aktiviti derivatif berleveraj, dan aliran keluar ETF menolak impak harga segera ke arah risiko ke bawah. Implikasi dagangan jangka pendek utama: kebarangkalian lebih tinggi untuk kejatuhan pantas dipacu leverage dan pantulan yang tidak menentu; tetapkan kawalan risiko ketat, pantau paras likuidasi, dan perhatikan sama ada permintaan spot kembali atau ETF membalik aliran sebelum menambah pendedahan arah. Dalam jangka panjang, pemulihan masih mungkin jika pengambilan keuntungan on-chain yang ketara reda dan permintaan makro/institusi kembali, tetapi senario itu memerlukan tekanan beli spot yang berterusan dan pengurangan leverage — keadaan yang kini tidak jelas dalam data yang dibentangkan.