XRP费用暴跌91.5%：Glassnode警告需求崩塌
Glassnode数据显示，随着链上需求走弱，XRP费用出现断崖式下滑。XRP过去90天的网络费用均值（90D-SMA）下跌91.5%：从2025年2月约5.9K XRP降至“今天”约0.5K XRP。Glassnode表示，这种幅度并非正常的费用市场调整，而是自投机高点以来，网络有机交易需求几乎“全面萎缩”。
报告还将当前疲弱与更早期的市场压力联系起来。2025年11月，Glassnode指出只有58.5%的XRP供应仍处于盈利状态，为自2024年11月以来最低。尽管XRP当时交易在约2.15美元附近（较前一年约上涨4倍），仍有41.5%的供应量——约265亿枚XRP——处于亏损。
Glassnode同时提到分配（distribution）特征：实现利润的成交量约增长240%（从约6500万美元/日升至约2.2亿美元/日），而XRP却从3.09美元下跌到2.30美元，这表明投资者更像是在下跌过程中兑现收益，而不是在上涨趋势中获利。
对交易者而言，核心在于：相较价格表现，XRP费用正在发出更强的“使用/需求”信号。当XRP fees下跌速度如此之快，真实需求与流动性可能同步恶化，导致反弹更容易失去延续。
看跌
该消息偏空的原因在于：它把XRP fees的急剧下跌与“有机交易需求几乎全面萎缩”直接关联起来。类似的历史市场周期中，当费用/使用指标比价格更快恶化，反弹往往难以持续，交易者通常会将其视为投机热度退潮的信号。
短期来看，91.5%的XRP fees下滑可能打压情绪，并提高市场出现震荡偏弱或再次下探的概率，因为真实需求与流动性可能同步变薄。长期来看，更早期的盈利恶化（亏损占比上升、且呈现“在走弱中兑现利润”）说明分配过程可能已开始，这意味着要扭转“用量下行”趋势，未来仍需要新的需求催化剂。
不过，如果价格企稳但费用仍低迷，也可能演变为“筑底期”。交易者可重点观察90D-SMA fees或已实现需求是否回升，再决定是否更强烈地押注下行。