RLUSD thúc đẩy stablecoin tăng trưởng trên XRPL, nhưng nhu cầu đối với XRP vẫn chưa rõ
Theo Blockworks Research, nguồn cung stablecoin trên XRPL tăng 25,2% trong quý III năm 2026, lên mức kỷ lục 1,03 tỷ USD, trong khi khối lượng chuyển khoản tăng 39,5%, đạt 14,09 tỷ USD. RLUSD đóng góp phần lớn mức tăng này: nguồn cung RLUSD trên XRPL tăng 49,7%, lên 1,01 tỷ USD, chiếm 98,1% thanh khoản stablecoin trên sổ cái. RLUSD cũng đang mở rộng sang các blockchain khác; trong quý, Ethereum đã có lúc nắm giữ lượng RLUSD lớn hơn XRPL.
Mức tăng trưởng này cho thấy thanh khoản và hoạt động stablecoin trên XRPL đang gia tăng, với những ứng dụng tiềm năng như tài trợ hóa đơn. Các kế hoạch mở rộng của Robinhood và C2FO, cùng với một giao thức cho vay được đề xuất cho XRPL, có thể thúc đẩy việc áp dụng, nhưng tác động của chúng vẫn chưa chắc chắn. Ngoài ra, các ETP XRP ghi nhận dòng vốn ròng 355,3 triệu USD trong quý, nâng tài sản quản lý lên 3,32 tỷ USD.
Tuy vậy, việc sử dụng stablecoin trên XRPL tăng không nhất thiết đồng nghĩa với nhu cầu mua XRP mạnh hơn. XRP cần thiết để trả phí mạng và duy trì số dư dự trữ cho tài khoản, nhưng người dùng RLUSD không cần nắm giữ lượng XRP lớn. Các số liệu này là tín hiệu tích cực cho cơ sở hạ tầng, song tác động trực tiếp đến nhu cầu XRP vẫn chưa rõ ràng.
Neutral
Trong ngắn hạn, nguồn cung stablecoin và khối lượng chuyển khoản trên XRPL đạt mức kỷ lục có thể cải thiện tâm lý thị trường đối với sổ cái này và thu hút sự chú ý đến các hoạt động liên quan đến XRP. Dòng vốn vào các ETP XRP đạt 355,3 triệu USD trong quý là một tín hiệu thị trường hỗ trợ riêng biệt, nhưng các bản tóm tắt không chứng minh rằng dòng vốn này xuất phát từ sự tăng trưởng của stablecoin. Vì RLUSD được neo giá với USD và người dùng thường chỉ cần một lượng XRP hạn chế để trả phí và duy trì khoản dự trữ, thanh khoản stablecoin tăng lên không trực tiếp chuyển thành áp lực mua XRP đáng kể. Do đó, các nhà giao dịch có thể xem dữ liệu này là bằng chứng về sự phát triển của mạng lưới, chứ không phải một động lực rõ ràng thúc đẩy giá.
Về dài hạn, sự mở rộng của RLUSD, các ứng dụng tài chính tiềm năng như tài trợ hóa đơn và một giao thức cho vay được đề xuất cho XRPL có thể củng cố tính hữu dụng của hệ sinh thái nếu mức độ chấp nhận tăng lên. Tuy nhiên, các kế hoạch của Robinhood và C2FO cũng như giao thức được đề xuất không phải là bằng chứng về nhu cầu bền vững. Khoảng thời gian ngắn Ethereum nắm giữ nhiều RLUSD hơn XRPL cũng cho thấy nguồn cung có thể dịch chuyển giữa các mạng lưới. Nhìn chung, các chỉ báo ủng hộ quan điểm trung lập về giá XRP: hạ tầng vững mạnh hơn và dòng vốn vào ETP là những yếu tố tích cực, nhưng để tác động tăng giá kéo dài cần có bằng chứng cho thấy hoạt động này chuyển thành nhu cầu XRP lớn hơn.