Ripple מציעה הלוואות מקוריות מוסדיות על XRPL; אנליסטים קוראים להחזיקים לא למכור XRP
מפתחי Ripple הציעו את XLS-66d להוספת הלוואות מקומיות ברמת המוסדות ל-XRP Ledger (XRPL). העיצוב מציג Single Asset Vaults — כספות מבודדות לכל הלוואה עבור XRP ו-stablecoin בשם RLUSD — המנוהלות על ידי מנהלי בריכה (pool administrators) שמבצעים הערכת אשראי, מטפלים בהלוואות ומספקים הון למימון ראשון-להפסד. ההלוואות הן תקופתיות וקבועות-ריבית, והאונדרייטינג ו-KYC יבוצעו מחוץ לבלוקצ'יין (off-chain) כדי להקטין סיכוני חוזים חכמים ורגולטוריים. קהלי היעד כוללים בנקים, חברות תשלומים, יצרני שוק ופינטק עבור מימון מסלולים (corridor funding), מימון מלאי, נזילות ל-market-making ומימון מקדים של تسویות מיידיות. Ripple מצפה להצבעה של ממשל הוולידטורים על ההפעלה בסוף ינואר 2025. בקהילה קראו להחזיקים לא למכור XRP והציעו להלוות כנגד החזקות כחלופה. עבור סוחרים, ההצעה עשויה ליצור מסלולי תשואה חדשים ל-XRP ו-RLUSD, להגדיל את הביקוש והנזילות על ה-ledger ולהפחית סיכון מערכתי של הלוואות מאוגדות. סיכונים עיקריים כוללים אי-וודאות בקבלה, בדיקה רגולטורית וחשיפה לאשראי/חדלות פירעון שמנוהלת על ידי המנהלים. מילות מפתח: XRPL, XRP, onchain lending, RLUSD, institutional lending.
Bullish
ההצעה צפויה להיות בעלת השפעה שורית (bullish) על XRP משום שהיא מציגה פרימיטיבים להלוואות ברמת הבלוקצ'יין המיועדים למוסדות, שעלולים להגביר את הביקוש ל‑XRP ול‑RLUSD באמצעות שימושים מניבים חדשים (הלוואות מבוטחות על ידי underwriter, שירותי ניהול בריכות ותשלום/סליקה על ה‑ledger). מנועי השוק השוריים העיקריים: (1) אשראי יעיל מבחינת הון לעומת DeFi שמבוסס על יתר הערבות עשוי למשוך מוסדות ובורסות המחפשות תשואה ונזילות; (2) סילוק on‑ledger והלוואות בריבית קבועה ובתקופה קבועה שניתנות לחיזוי מפחיתים חיכוך תפעולי עבור יוצרי שוק וחברות תשלומים, ככל הנראה יגבירו תזרימים על‑השרשרת; (3) לוח זמנים למשילות (הצבעת ולידטורים) מספק מסלול ברור להפעלה, שניתן לתמחרו בשווקים. השפעה בטווח הקצר: מעורבת — אי‑וודאות ראשונית, לקיחת רווחים אפשרית, או תנודתיות סביב אבני דרך של הממשל ותגובות רגולטוריות עלולות לגרום לתנודות מחירים. השפעה בטווח הארוך: חיובית אם אימוץ על‑ידי בנקים, אפוטרופוסים, בורסות או יצרני שוק גדולים יתממש, מה שיפרח את הביקוש בעולם האמיתי ל‑XRP ול‑RLUSD ויבנה שווקי תשואה פנימיים. כבילות וסיכונים: האימוץ עלול להיות אטי, צעדי רגולציה או ציות עלולים להגביל השתתפות מוסדית, והפסדי אשראי שטופלו על‑ידי מנהלים עלולים לדכא את ההתלהבות. בסך הכל, היתרונות עולים על הסיכונים אם הפרוטוקול יראה אימוץ מוסדי משמעותי.