קרן הסל XSPI מציעה הכנסה חודשית, אך כרוכה בסיכון גבוה יותר
דירוג XSPI הוא Hold, משום שהאסטרטגיה המבוססת על אופציות מספקת תזרים מזומנים חודשי, אך כרוכה בסיכון גבוה יותר להתרסקות ובתשואות ארוכות טווח שאינן ודאיות. מודל לחמש שנים מעריך תשואה שנתית ממוצעת של 7.1%, אך גם סיכוי של 33.8% להפסדים. לפי הניתוח, בתרחישים רבים XSPI עשויה להניב פחות מ-SPY ומאסטרטגיות הכנסה דומות. חלק ניכר מהתשלומים הגבוהים מקורו בהחזר הון, ואילו החשיפה המרוכזת למניות מגבילה את הפיזור. משקיעים המחפשים הכנסה צריכים לשקול את חלוקות המזומנים מול סיכוני הירידה ותוצאותיה המשתנות של האסטרטגיה.
Neutral
המאמר עוסק בקרן סל למניות, ולא במטבעות קריפטוגרפיים, ואינו מדווח על גורם ישיר שמניע את שוק הקריפטו. ההערכה שלו לגבי XSPI מדגישה את הפשרה בין תזרים מזומנים חודשי לבין חשיפה לירידות, ובכלל זה הסתברות ממודלת של 33.8% להפסדים לאורך חמש שנים. הדבר עשוי לספק תובנות על סנטימנט המשקיעים הרחב יותר כלפי מוצרים עתירי סיכון ומוצרים המכוונים להכנסה, אך כשלעצמו אינו משנה את הגורמים הבסיסיים של הקריפטו, את הנזילות או את המיצוב בשוק. בטווח הקצר, סביר יותר שמחירי הקריפטו יגיבו לגורמים כגון תזרימי ביטקוין, נתונים מקרו־כלכליים ומינוף, מאשר לניתוח הזה של קרן הסל. בטווח הארוך, שינוי כללי לכיוון נכסי סיכון או התרחקות מהם עשוי להשפיע על הקריפטו לצד מניות, אך המאמר אינו מציג ראיות לשינוי כזה. לכן ההשפעה הישירה הצפויה על המסחר בקריפטו ועל יציבות השוק היא ניטרלית.