USD/JPY шамамен 159,50-де араласу қаупіне тап келеді, ФРЖ-нің мөлшерлемелерді төмендету туралы ставкалары салқындаған сайын
USD/JPY шамамен 159,50 деңгейінде саудаланып, Жапонияның араласу қауіптері күшейгендіктен 160,00-тен сәл төменде тұрақтап қалуда. Қаржылық министрлік пен Жапония банкі берген ауызша ескертулер трейдерлерді йенаны он жылдарға тән төмен деңгейлерге итермелеуден сақтандырды.
АҚШ жағынан инфляцияның бәсеңдеуі мен тұтынушылық шығындардың әлсіреуі ФРЖ-ның пайыздық мөлшерлемелерді ерте қысқартуы туралы күтілімдерді алға тартып отыр. Бұл қазынашылық түсімдеріне қысым көрсетіп, USD/JPY-ны шамамен екі жыл бойы қолдаған АҚШ–Жапония пайыздық айырмасын тарылтады.
Техникалық негізгі назар 159,50–160,00 қарсылық белдеуінде, ол Жапонияның бұрынғы ірі араласуларына байланысты деңгейлерден сәл төмен орналасқан. Валюта жұбы 50 және 200 күндік жылжымалы орташа көрсеткіштерден жоғары сақталып тұр, бірақ импульс бәсеңдеген (RSI артық сатып алынған аймақтан шықты). Опцион ағындары 160,00 маңында сақтандыру сұранысының өсіп жатқанын көрсетеді: трейдерлер араласудан туындайтын жедел йена раллиінен қорғану үшін ақша сыртындағы пут-опциондарды сатып алуда.
Тарихи тұрғыдан Жапония девальвация «асқынған» және ретсіз болған кезде араласты, нақты бір бекітілген бағада емес — мысалдарға 145 маңайы (қыркүйек 2022), 149 (қазан 2022) және 160+ (сәуір 2024, бағаланғаны $60 млрд-тан артық) жатады. Алдағы уақытта USD/JPY өзгергіштігі Жапониядағы инфляцияға, жалақы өсіміне, BoJ Tankan көрсеткішіне және АҚШ-тың еңбек нарығы мен CPI деректеріне тәуелді болады. Табыстарға қатысты күтілімдерді тез қайта бағалайтын кез келген тосын жағдай USD/JPY айырмасын қайтадан жедел қозғалтуы мүмкін.
Крипто трейдерлер үшін негізгі қорытынды: макро қауіптілікке құмарлық USD/JPY өзгергіштігімен бірге ауытқуы мүмкін — араласу тақырыптары мен ФРЖ-ның табыстарды қайта бағалауы жаһандық қаржыландыру жағдайларын екі бағытта да қозғауы мүмкін, тіпті бағыт белгісіз болғанымен.
Neutral
Баяндамада негізінен FX-позициялары және Жапонияның 159,50–160,00 USD/JPY қарсылық аймағында араласу ықтималдығы/уақыты туралы айтылады. АҚШ-тың әлсіреген макродеректерін қазынашылық облигациялардың кірістілігін төмендетіп, ставка айырмашылығын тарылтып жатыр (бұл USD/JPY-ны әлсіретуі мүмкін фактор), ал араласу қаупі мен опциондармен хедждеу (160,00 айналасындағы путтар) органдар әрекет етсе төмендеу тез және ауытқулы болуы мүмкін екенін көрсетеді.
Крипто нарықтары үшін USD/JPY доллардың жалпы ликвидтілігіне және carry-trade шарттарына әсер етуі мүмкін, бірақ бұл мақала криптоны тұрақты түрде жоғары не төмен итермелейтін айқын бағыттық катализатор ұсынбайды. Қысқа мерзімде араласу туралы басты тақырыптар мен кірістің жылдам қайта бағалануы risk-on/risk-off ауытқуларын күшейте алады. Ұзақ мерзімде ФРЖ-дің пайыздық төмендеулерін қайта бағалау мен араласу қаупінің жалғасуы режимді анық түрде бычий немесе аюша болмай, аралас күйде ұстап тұр. Сондықтан крипто баасының қозғалысына күтілетін әсерді ең жақсысы бейтарап деп жіктеуге болады.