USD/JPY ใกล้ 159.50 เสี่ยงการแทรกแซงขณะที่เดิมพันการลดดอกเบี้ยของเฟดเย็นลง
USD/JPY กำลังซื้อขายราว 159.50 และหยุดตัวใกล้ 160.00 ขณะที่ความกลัวการแทรกแซงจากญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น คำเตือนด้วยวาจาจากกระทรวงการคลังและธนาคารแห่งญี่ปุ่นทำให้เทรดเดอร์ระมัดระวังมากขึ้นในการผลักเยนไปสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายสิบปี
ทางด้านสหรัฐฯ อัตราเงินเฟ้อที่เย็นลงและการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่อ่อนตัวดึงเอาความคาดหวังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดให้มาเร็วขึ้น นั่นกดดันอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรกระทรวงคลังและลดช่องว่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ–ญี่ปุ่นที่หนุน USD/JPY มากว่า 2 ปี
จุดสนใจทางเทคนิคหลักคือแถบแนวต้าน 159.50–160.00 ซึ่งอยู่ต่ำกว่าจุดที่เกี่ยวข้องกับการแทรกแซงครั้งใหญ่ในอดีตของญี่ปุ่นเล็กน้อย คู่เงินยังคงอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและ 200 วัน แต่โมเมนตัมอ่อนลง (RSI ออกจากโซนซื้อมาก) กระแสออปชันแสดงความต้องการการป้องกันความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นรอบ 160.00 โดยเทรดเดอร์ซื้อพุทนอกราคากันความเสี่ยงจากการฟื้นตัวเร็วของเยนจากการแทรกแซง
ในประวัติศาสตร์ ญี่ปุ่นมักแทรกแซงเมื่อการอ่อนค่ามากเกินไปและวุ่นวาย ไม่ได้แทรกแซงที่ราคาเดียวตัวอย่างเช่นประมาณ 145 (ก.ย. 2022), 149 (ต.ค. 2022) และ 160+ (เม.ย. 2024 ประมาณมากกว่า 60 พันล้านดอลลาร์) ในอนาคต ความผันผวนของ USD/JPY จะขึ้นกับเงินเฟ้อญี่ปุ่น การเติบโตค่าจ้าง ดัชนี Tankan ของ BoJ เทียบกับข้อมูลการจ้างงานและ CPI ของสหรัฐฯ ใดๆ ที่เป็นเซอร์ไพรส์แล้วปรับคาดการณ์ผลตอบแทนอย่างรวดเร็วอาจทำให้ความต่างของ USD/JPY เคลื่อนตัวเร็วได้อีกครั้ง
สำหรับเทรดเดอร์คริปโต ข้อสรุปคือความต้องการความเสี่ยงเชิงมหภาคอาจสวิงตามความผันผวนของ USD/JPY: ข่าวการแทรกแซงและการปรับราคาผลตอบแทนโดยเฟดสามารถเปลี่ยนสภาพการเงินทั่วโลกได้ทั้งสองทิศทาง แม้ทิศทางจะไม่แน่นอน
Neutral
ข่าวส่วนใหญ่เกี่ยวกับการถือสถานะใน FX และความเป็นไปได้/ช่วงเวลาของการเข้าแทรกแซงของญี่ปุ่นใกล้แนวต้าน 159.50–160.00 USD/JPY ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนลงกำลังดึงผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลลงและลดความต่างอัตราดอกเบี้ย (ปัจจัยที่อาจทำให้ USD/JPY อ่อนค่า) ขณะที่ความเสี่ยงการเข้าแทรกแซงและการป้องกันความเสี่ยงด้วยออปชั่น (put ประมาณ 160.00) บ่งชี้ว่าการร่วงลงอาจเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและผันผวนหากทางการดำเนินการ
สำหรับตลาดคริปโต USD/JPY อาจส่งผลต่อสภาพคล่องของดอลลาร์โดยรวมและสภาพการทำ carry-trade แต่บทความนี้ไม่ได้ให้ปัจจัยกระตุ้นเชิงทิศทางที่ชัดเจนซึ่งจะผลักดันคริปโตขึ้นหรือลงอย่างต่อเนื่อง ในระยะสั้น ข่าวการเข้าแทรกแซงและการปรับราคาอัตราผลตอบแทนอย่างรวดเร็วอาจขยายความผันผวนระหว่าง risk-on/risk-off ในระยะยาว ความสมดุลระหว่างการปรับราคาเพื่อลดคาดการณ์การตัดอัตราของเฟดและภัยคุกคามการเข้าแทรกแซงที่ยังคงอยู่ ทำให้สภาพตลาดเป็นแบบผสมมากกว่าจะเป็นขาขึ้นหรือขาลงอย่างชัดเจน ดังนั้นผลกระทบที่คาดว่าจะมีต่อราคาคริปโตจึงจัดว่าเป็นกลาง