Atrasos no congelamento do USDC: ZachXBT acusa a Circle de mais de US$420M em fluxos ilícitos
O investigador on-chain ZachXBT alega que a Circle deixou de realizar ações de congelamento/lista negra em cerca de mais de US$ 420 milhões em USDC ligados a 15 casos importantes de hacking e fraude desde 2022. As alegações sugerem que a Circle tinha capacidade técnica para intervir, mas frequentemente tomou ações “mínimas” ou agiu tarde demais, com atrasos que se estendem por meses a anos e envolvendo solicitações de autoridades e do setor privado.
Exemplos-chave que traders devem notar: (1) Hack da GMX (jul de 2025): ~US$9M em USDC supostamente não congelados. (2) Hack da Cetus: carteiras teriam sido colocadas na blacklist apenas depois que os USDC roubados já haviam sido convertidos em ETH. (3) Caso Drift Protocol: atacantes supostamente moveram ~232M USDC em mais de 100 transações em cerca de seis horas antes de converter.
A Circle já congelou USDC vinculados a endereços sancionados do Tornado Cash após a ação da OFAC em ago/2022, mostrando que controles de blacklist podem funcionar sob pressão regulatória clara. A Circle também disse que está explorando controles “reversíveis” de transações de USDC para hacks, roubos ou fraudes, mas a Cointelegraph relata que não respondeu antes da publicação — adicionando incerteza à avaliação do risco de contraparte do USDC.
Para traders de cripto, a manchete não é a tokenomics do USDC, mas a confiabilidade de conformidade do emissor do stablecoin. Atrasos repetidos em congelamentos podem aumentar o risco de contraparte percebido e influenciar decisões de liquidez em stablecoins/DeFi, especialmente em exchanges e protocolos que roteiam grandes volumes de USDC.
Bearish
Esta é principalmente uma história de conformidade/risco de contraparte para o USDC. Alegações de que a Circle pode congelar, mas atrasa repetidamente ou falha em congelamentos em hacks de alto perfil (por exemplo, GMX/Cetus/Drift) podem reduzir a confiança do mercado na recuperabilidade do USDC durante ataques. No curto prazo, isso pode pressionar a liquidez relacionada ao USDC e o apetite por risco através de rotas DeFi e exchanges que dependem de ação rápida do emissor. A longo prazo, escrutínio contínuo e atenção regulatória podem provocar mudanças (por exemplo, controles “reversíveis”), mas até que a execução concreta melhore, os traders provavelmente precificarão um risco operacional/conformidade mais alto para exposição a stablecoins centralizadas — geralmente baixista para o USDC.