Pagkaantala sa pag-freeze ng USDC: Inakusahan ni ZachXBT ang Circle ng higit na $420M sa iligal na daloy
Ayon sa on-chain investigator na si ZachXBT, inakusahan niyang hindi na-freeze/wala nailagay sa blacklist ng Circle ang humigit-kumulang $420M+ na halaga ng USDC na nauugnay sa 15 pangunahing kaso ng hack at pandaraya mula 2022. Ipinapahiwatig ng mga pag-aangkin na mayroon teknikal na kakayahan ang Circle para makialam, ngunit madalas ay kumilos lamang ng “minimal” o masyadong late, na may mga pagkaantala na tumagal ng buwan hanggang taon at kinasasangkutan ng mga kahilingan mula sa law-enforcement/pribadong sektor.
Mahahalagang halimbawa na dapat tandaan ng mga trader: (1) GMX hack (Hul 2025): humigit-kumulang $9M USDC diumano’y hindi na-freeze. (2) Cetus hack: iniulat na ni-blacklist ang mga wallet lamang matapos na ma-convert ang ninakaw na USDC sa ETH. (3) Drift Protocol case: iniuulat na inilipat ng mga attacker ang ~232M USDC sa higit 100 transaksyon sa loob ng humigit-kumulang anim na oras bago i-convert.
Na-freeze ng Circle dati ang USDC na konektado sa mga sinenyasanang Tornado Cash address matapos ang OFAC action noong Ago 2022, na nagpapakita na maaaring gumana ang blacklist controls sa ilalim ng malinaw na compliance pressure. Sinabi rin ng Circle na ini-explore nila ang “reversible” USDC transaction controls para sa hacks, pagnanakaw, o pandaraya, ngunit iniulat ng Cointelegraph na hindi agad tumugon ang kumpanya bago ang publikasyon — nagdaragdag ng kawalan ng katiyakan para sa pagtatasa ng counterparty risk ng USDC.
Para sa mga crypto trader, ang pangunahing balita ay hindi ang tokenomics ng USDC — kundi ang pagiging maaasahan ng issuer sa pagsunod sa regulasyon. Ang paulit-ulit na pagkaantala sa pag-freeze ay maaaring magpataas ng perceived counterparty risk at makaapekto sa mga desisyon tungkol sa stablecoin/DeFi liquidity, lalo na sa mga exchange at protocol na nagraroute ng malalaking volume ng USDC.
Bearish
Ito ay pangunahing kuwento tungkol sa pagsunod/panganib ng counterparty para sa USDC. Mga paratang na maaaring i-freeze ng Circle ngunit paulit-ulit na naantala o nabigo sa pag-freeze sa mga high-profile na hacks (hal., GMX/Cetus/Drift) ay maaaring magpababa ng kumpiyansa ng merkado sa kakayahang mabawi ang USDC sa panahon ng mga pag-atake. Sa maikling panahon, maaaring magpahirap ito sa likwididad na may kaugnayan sa USDC at appetite sa panganib sa mga DeFi route at mga exchange na nakadepende sa mabilis na aksyon ng issuer. Sa pangmatagalan, ang patuloy na pagsusuri at atensyon ng regulasyon ay maaaring magdulot ng mga pagbabago (hal., “reversible” controls), ngunit hanggang sa konkretong pagpapatupad ay umayos, malamang na ipapresyo ng mga trader ang mas mataas na operational/compliance risk para sa exposure sa centralized stablecoin—karaniwang bearish para sa USDC.