Zcashin ralli kohtaa valaiden ostot ja ETF-rahastojen ulosvirtaukset
Zcash (ZEC) on noussut viime vuoden aikana yli 1 000 prosenttia noin 60 dollarista lähes 1 700 dollariin, ennen kuin se vetäytyi noin 1 400 dollarin tasolle. Alkuvaiheen nousu nosti ZEC:n ennätyskorkealle, lähes 1 595 dollariin, ja kymmenen suurimman kryptovaluutan joukkoon markkina-arvolla mitattuna.
Nousua tuki aluksi Grayscalen spot-Zcash-ETF ZCSH, joka keräsi noin 233 miljoonaa dollaria pääomaa lanseerauksensa jälkeen 25. elokuuta. Myös yksityisyyteen keskittyvät kolikot, kuten Monero ja Dash, nousivat, mikä viittaa laajempaan sektorirotaatioon. Zcashin kannattajat kuvailevat projektia ”salatuksi Bitcoiniksi”, joka yhdistää yksityisyyden, vaihdettavuuden, skaalautuvuuden ja mahdollisen suojan tulevia kvanttiuhkia vastaan.
Tuoreimmat lohkoketjud tiedot osoittavat, että valaat jatkavat kerryttämistä. Yksi suuri lompakko vastaanotti noin 41 690 ZEC:tä ja siirsi noin 18 730 ZEC:tä, joten sen nettosaldo kasvoi noin 22 960 ZEC:llä eli 31,7 miljoonan dollarin arvosta. Myöhemmin se vastaanotti vielä 4 200 ZEC:tä, joiden arvo oli noin 5,84 miljoonaa dollaria.
Grayscalen tutkimusjohtaja Zach Pandl sanoi, että ZEC voi kasvattaa markkinaosuuttaan entisestään, kun tekoäly lisää taloudellisen yksityisyyden riskejä ja sijoittajat kyseenalaistavat julkisten lohkoketjujen, kuten Bitcoinin, läpinäkyvyyden. Zcashin markkina-arvo on noussut viime vuoden aikana alle 0,1 prosentista Bitcoinin markkina-arvosta noin 1,5 prosenttiin.
ETF-markkinoiden vauhti on kuitenkin heikentynyt. Yhdysvalloissa listatut Zcash-ETF:t eivät kirjanneet nettovirtoja 23.–25. syyskuuta, minkä jälkeen niistä poistui maanantaina noin 8,12 miljoonaa dollaria — suurin päivittäinen ulosvirtaus. Rahastot hallitsevat edelleen noin 3,75:tä prosenttia Zcashin tarjonnasta. Treidaajille valaiden ostot ja yksityisyyskertomus ovat edelleen tukevia tekijöitä, mutta korkeat arvostukset, voimakas volatiliteetti ja ETF-rahastojen ulosvirrat lisäävät voittojen kotiuttamisen riskiä.
Neutral
Uutiset antavat ZEC:stä ristiriitaisia signaaleja. Lyhyellä aikavälillä yli 1 000 prosentin vuosinousu, valaiden tekemä kasautuminen ja jatkuva kiinnostus yksityisyyteen keskittyviin kolikoihin voivat tukea ostotoimintaa ja auttaa pitämään hinnat korkealla. Aiemmat ETF-rahastojen nettomääräiset sisäänvirtaukset tarjosivat myös merkittävän katalyytin institutionaaliselle kysynnälle.
Viimeisimmät ETF-tiedot ovat kuitenkin vähemmän tukevia. Useat nollavirtauspäivät, joita seurasi ennätyksellinen 8,12 miljoonan dollarin ulosvirtaus, voivat viitata voittojen kotiuttamiseen tai institutionaalisen kysynnän heikkenemiseen. ZEC:n jyrkkä nousu on myös nostanut arvostustasoja ja lisännyt syvän korjauksen riskiä, jos momentum-kauppiaat poistuvat markkinoilta. Kolikon viimeaikainen hinnanlasku osoittaa, että volatiliteetti on jo korkealla.
Pidemmällä aikavälillä kasvava huoli tekoälystä, taloudellisesta valvonnasta ja läpinäkyvistä lohkoketjuista voi vahvistaa Zcashin kysyntää. Sen kasvava markkinaosuus sekä skaalautuvuutta ja kvantinkestävyyttä koskeva kehitystyö ovat muita mahdollisia katalyytteja. Yksityisyyskolikkosektori on kuitenkin edelleen herkkä sääntelylle, likviditeettiolosuhteille ja muuttuville markkinanarratiiveille. Kaiken kaikkiaan vahvat perustekijät ja valaiden ostot tasapainottavat ETF-rahastoihin ja arvostustasoihin liittyviä lyhyen aikavälin riskejä, mikä tukee neutraalia eikä selvästi nousu- tai laskusuuntaista arviota.