Il rally di Zcash incontra gli acquisti delle balene e i deflussi dagli ETF
Zcash (ZEC) è salito di oltre il 1.000% nell’ultimo anno, passando da circa 60 dollari a quasi 1.700 dollari, prima di arretrare verso i 1.400 dollari. Lo slancio iniziale ha spinto ZEC a un massimo storico vicino a 1.595 dollari e nella top 10 delle criptovalute per capitalizzazione di mercato.
Il rally è stato inizialmente sostenuto dall’ETF spot su Zcash di Grayscale, ZCSH, che ha attirato circa 233 milioni di dollari di afflussi dopo il lancio del 25 agosto. Anche le monete incentrate sulla privacy, tra cui Monero e Dash, hanno guadagnato terreno, indicando una rotazione più ampia verso il settore. I sostenitori di Zcash descrivono il progetto come «Bitcoin criptato», poiché combina privacy, fungibilità, scalabilità e una potenziale protezione dalle future minacce quantistiche.
I dati on-chain più recenti mostrano che le balene continuano ad accumulare. Un grande wallet ha ricevuto circa 41.690 ZEC e ne ha trasferiti circa 18.730, registrando un aumento netto di circa 22.960 ZEC, per un valore di 31,7 milioni di dollari. In seguito ha ricevuto altri 4.200 ZEC, valutati circa 5,84 milioni di dollari.
Zach Pandl, responsabile della ricerca di Grayscale, ha dichiarato che ZEC potrebbe guadagnare ulteriore quota di mercato con l’aumento dei rischi per la privacy finanziaria legati all’intelligenza artificiale e con i dubbi degli investitori sulla trasparenza delle blockchain pubbliche come Bitcoin. Nell’ultimo anno, la capitalizzazione di mercato di Zcash è passata da meno dello 0,1% di quella di Bitcoin a circa l’1,5%.
Tuttavia, lo slancio si è indebolito nel mercato degli ETF. Gli ETF su Zcash quotati negli Stati Uniti non hanno registrato flussi netti dal 23 al 25 settembre, seguiti da deflussi di circa 8,12 milioni di dollari lunedì, il maggior ritiro giornaliero mai registrato. I fondi detengono ancora circa il 3,75% dell’offerta di Zcash. Per i trader, gli acquisti delle balene e la narrativa sulla privacy restano elementi di sostegno, ma le valutazioni elevate, la forte volatilità e i deflussi dagli ETF aumentano il rischio di prese di profitto.
Neutral
Le notizie presentano segnali contrastanti per ZEC. Nel breve termine, il rally annuale superiore al 1.000%, l'accumulo da parte delle balene e il continuo interesse per le monete orientate alla privacy potrebbero sostenere l'attività di acquisto e contribuire a mantenere i prezzi elevati. I precedenti afflussi negli ETF hanno inoltre fornito un importante catalizzatore per la domanda istituzionale.
Tuttavia, i dati più recenti sugli ETF sono meno favorevoli. Diversi giorni di flussi pari a zero, seguiti da un deflusso record di 8,12 milioni di dollari, potrebbero indicare prese di profitto o una domanda istituzionale più debole. La forte ascesa di ZEC ha inoltre fatto aumentare le valutazioni e il rischio di una correzione profonda se i trader che seguono il momentum dovessero uscire. Il recente ritracciamento del prezzo della moneta mostra che la volatilità è già elevata.
Nel lungo periodo, le crescenti preoccupazioni riguardo all'intelligenza artificiale, alla sorveglianza finanziaria e alle blockchain trasparenti potrebbero rafforzare la domanda di Zcash. L'aumento della sua quota di mercato e il lavoro di sviluppo sulla scalabilità e sulla resistenza quantistica sono ulteriori potenziali catalizzatori. Tuttavia, il settore delle monete orientate alla privacy rimane sensibile alla regolamentazione, alle condizioni di liquidità e ai cambiamenti delle narrative. Nel complesso, fondamentali solidi e acquisti da parte delle balene compensano i rischi di breve termine legati agli ETF e alle valutazioni, sostenendo una valutazione neutrale anziché chiaramente rialzista o ribassista.