Zcash 랠리, 고래 매수와 ETF 자금 유출 맞닥뜨려

Zcash(ZEC)는 지난 1년 동안 1,000% 이상 급등해 약 60달러에서 거의 1,700달러까지 올랐다가 1,400달러 안팎으로 후퇴했다. 앞선 상승세로 ZEC는 약 1,595달러의 사상 최고치를 기록했으며, 시가총액 기준 상위 10개 암호화폐에 진입했다. 이번 랠리는 초기에는 Grayscale의 현물 Zcash ETF인 ZCSH의 지원을 받았다. ZCSH는 8월 25일 출시 후 약 2억3,300만 달러의 자금 유입을 끌어들였다. Monero와 Dash를 포함한 프라이버시 코인도 상승하면서 더 광범위한 섹터 로테이션을 시사했다. Zcash 지지자들은 이 프로젝트를 프라이버시, 대체 가능성, 확장성, 그리고 미래의 양자 위협에 대한 잠재적 보호를 결합한 ‘암호화된 비트코인’이라고 설명한다. 최근 온체인 데이터에 따르면 고래들의 축적이 계속되고 있다. 한 대형 지갑은 약 41,690 ZEC를 받았고 약 18,730 ZEC를 이체해, 약 22,960 ZEC가 순증했다. 이는 3,170만 달러 규모다. 이후 이 지갑은 약 584만 달러 상당의 4,200 ZEC를 추가로 받았다. Grayscale의 리서치 책임자 Zach Pandl은 인공지능이 금융 프라이버시 위험을 키우고 투자자들이 비트코인과 같은 공개 블록체인의 투명성에 의문을 제기함에 따라 ZEC가 추가적인 시장 점유율을 확보할 수 있다고 말했다. Zcash의 시가총액은 지난 1년 동안 비트코인 시가총액의 0.1% 미만에서 약 1.5%로 증가했다. 그러나 ETF 시장의 상승 모멘텀은 약해졌다. 미국에 상장된 Zcash ETF는 9월 23일부터 25일까지 순유입을 기록하지 않았고, 이후 월요일에는 약 812만 달러의 순유출을 기록했다. 이는 최대 일일 유출액이다. 이 펀드들은 여전히 Zcash 공급량의 약 3.75%를 보유하고 있다. 트레이더들에게 고래 매수와 프라이버시 서사는 여전히 지지 요인이지만, 높은 밸류에이션과 큰 변동성, ETF 자금 유출은 차익 실현 위험을 높이고 있다.