De rally van Zcash gaat gepaard met aankopen door whales en uitstroom uit ETF's
Zcash (ZEC) is het afgelopen jaar met meer dan 1.000% gestegen, van ongeveer 60 dollar naar bijna 1.700 dollar, voordat de koers terugviel richting 1.400 dollar. Het aanvankelijke momentum bracht ZEC naar een recordhoogte van bijna 1.595 dollar en in de top 10 van cryptovaluta naar marktkapitalisatie.
De rally werd aanvankelijk gesteund door Grayscale’s spot-ETF voor Zcash, ZCSH, die na de lancering op 25 augustus ongeveer 233 miljoen dollar aan instroom aantrok. Privacycoins zoals Monero en Dash stegen eveneens, wat wijst op een bredere rotatie richting de sector. Voorstanders beschrijven Zcash als “versleutelde Bitcoin”, omdat het privacy, fungibiliteit, schaalbaarheid en mogelijke bescherming tegen toekomstige kwantumdreigingen combineert.
Recente on-chaingegevens tonen aan dat whales blijven accumuleren. Eén grote wallet ontving ongeveer 41.690 ZEC en maakte circa 18.730 ZEC over, wat resulteerde in een nettotoename van ongeveer 22.960 ZEC ter waarde van 31,7 miljoen dollar. Later ontving de wallet nog eens 4.200 ZEC, ter waarde van ongeveer 5,84 miljoen dollar.
Zach Pandl, hoofd onderzoek bij Grayscale, zei dat ZEC verder marktaandeel kan winnen naarmate kunstmatige intelligentie de risico’s voor financiële privacy vergroot en beleggers de transparantie van openbare blockchains zoals Bitcoin in twijfel trekken. De marktkapitalisatie van Zcash is het afgelopen jaar gestegen van minder dan 0,1% van die van Bitcoin naar ongeveer 1,5%.
Het momentum op de ETF-markt is echter verzwakt. In de VS genoteerde Zcash-ETF’s registreerden van 23 tot en met 25 september geen nettostromen, gevolgd door ongeveer 8,12 miljoen dollar aan uitstroom op maandag, de grootste dagelijkse opname. De fondsen houden nog steeds ongeveer 3,75% van het Zcash-aanbod aan. Voor handelaren blijven aankopen door whales en het privacyverhaal ondersteunend, maar hoge waarderingen, scherpe volatiliteit en ETF-uitstromen vergroten het risico op winstnemingen.
Neutral
Het nieuws geeft gemengde signalen voor ZEC. Op korte termijn kunnen de jaarlijkse stijging van meer dan 1.000%, de accumulatie door whales en de aanhoudende belangstelling voor privacycoins de koopactiviteit ondersteunen en helpen om de hoge prijzen vast te houden. Eerdere instromen in ETF's vormden bovendien een belangrijke katalysator voor de institutionele vraag.
De meest recente ETF-gegevens zijn echter minder ondersteunend. Meerdere dagen met nulstromen, gevolgd door een recorduitstroom van 8,12 miljoen dollar, kunnen wijzen op winstnemingen of een zwakkere institutionele vraag. De scherpe stijging van ZEC heeft de waarderingen ook opgedreven en het risico op een diepe correctie vergroot als momentumhandelaren uitstappen. De recente prijsdaling van de munt laat zien dat de volatiliteit al hoog is.
Op langere termijn kunnen de toenemende zorgen over kunstmatige intelligentie, financieel toezicht en transparante blockchains de vraag naar Zcash versterken. Het groeiende marktaandeel en de ontwikkelingswerkzaamheden rond schaalbaarheid en kwantumbestendigheid zijn aanvullende potentiële katalysatoren. De privacycoinsector blijft echter gevoelig voor regelgeving, liquiditeitsomstandigheden en veranderende marktverhalen. Per saldo compenseren sterke fundamentals en aankopen door whales de kortetermijnrisico's rond ETF's en waarderingen, wat een neutrale beoordeling ondersteunt in plaats van een duidelijk bullish of bearish oordeel.