A alta do Zcash coincide com compras de baleias e saídas de ETFs
O Zcash (ZEC) subiu mais de 1.000% no último ano, passando de cerca de US$ 60 para quase US$ 1.700, antes de recuar para perto de US$ 1.400. O impulso inicial levou o ZEC a uma máxima histórica próxima de US$ 1.595 e ao grupo das 10 maiores criptomoedas por capitalização de mercado.
A alta foi inicialmente sustentada pelo ETF à vista de Zcash da Grayscale, o ZCSH, que atraiu cerca de US$ 233 milhões em entradas após o lançamento em 25 de agosto. Moedas de privacidade, incluindo Monero e Dash, também avançaram, indicando uma rotação mais ampla para o setor. Os defensores do Zcash descrevem o projeto como “Bitcoin criptografado”, combinando privacidade, fungibilidade, escalabilidade e possível proteção contra futuras ameaças quânticas.
Dados on-chain mais recentes mostram que as baleias continuam acumulando. Uma grande carteira recebeu cerca de 41.690 ZEC e transferiu aproximadamente 18.730, registrando um aumento líquido de cerca de 22.960 ZEC, no valor de US$ 31,7 milhões. Mais tarde, recebeu outros 4.200 ZEC, avaliados em aproximadamente US$ 5,84 milhões.
Zach Pandl, chefe de pesquisa da Grayscale, afirmou que o ZEC pode conquistar mais participação de mercado à medida que a inteligência artificial aumenta os riscos à privacidade financeira e os investidores questionam a transparência de blockchains públicas como o Bitcoin. A capitalização de mercado do Zcash subiu de menos de 0,1% da capitalização do Bitcoin para cerca de 1,5% no último ano.
No entanto, o impulso enfraqueceu no mercado de ETFs. Os ETFs de Zcash listados nos EUA não registraram fluxos líquidos entre 23 e 25 de setembro, seguidos por saídas de cerca de US$ 8,12 milhões na segunda-feira, o maior resgate diário. Os fundos ainda detêm aproximadamente 3,75% da oferta de Zcash. Para os traders, as compras das baleias e a narrativa de privacidade continuam favoráveis, mas as avaliações elevadas, a forte volatilidade e as saídas dos ETFs aumentam o risco de realização de lucros.
Neutral
As notícias apresentam sinais mistos para a ZEC. No curto prazo, a alta anual superior a 1.000%, a acumulação por baleias e o interesse contínuo em moedas de privacidade podem sustentar a atividade de compra e ajudar a manter os preços elevados. Os fluxos anteriores para ETFs também ofereceram um catalisador significativo para a demanda institucional.
No entanto, os dados mais recentes dos ETFs são menos favoráveis. Vários dias de fluxo zero, seguidos por uma saída recorde de US$ 8,12 milhões, podem indicar realização de lucros ou uma demanda institucional mais fraca. A forte alta da ZEC também elevou as avaliações e aumentou o risco de uma correção profunda caso os traders de momentum saiam de suas posições. O recuo recente do preço da moeda mostra que a volatilidade já está elevada.
No longo prazo, as crescentes preocupações com a inteligência artificial, a vigilância financeira e as blockchains transparentes podem fortalecer a demanda por Zcash. O aumento de sua participação de mercado e o trabalho de desenvolvimento em escalabilidade e resistência quântica são catalisadores potenciais adicionais. No entanto, o setor de moedas de privacidade continua sensível à regulamentação, às condições de liquidez e às mudanças de narrativa. No balanço geral, fundamentos sólidos e compras por baleias compensam os riscos de curto prazo relacionados aos ETFs e às avaliações, sustentando uma perspectiva neutra, em vez de claramente otimista ou pessimista.