Đà tăng của Zcash đi kèm với hoạt động mua vào của cá voi và dòng tiền rút khỏi ETF
Zcash (ZEC) đã tăng hơn 1.000% trong năm qua, từ khoảng 60 USD lên gần 1.700 USD, trước khi điều chỉnh về quanh mức 1.400 USD. Đà tăng ban đầu đã đưa ZEC lên mức cao kỷ lục gần 1.595 USD và lọt vào top 10 tiền điện tử theo vốn hóa thị trường.
Đà tăng ban đầu được hỗ trợ bởi ETF Zcash giao ngay ZCSH của Grayscale, thu hút khoảng 233 triệu USD dòng vốn vào sau khi ra mắt ngày 25/8. Các đồng tiền tập trung vào quyền riêng tư, bao gồm Monero và Dash, cũng tăng giá, cho thấy dòng vốn đang luân chuyển rộng hơn vào lĩnh vực này. Những người ủng hộ Zcash mô tả dự án là “Bitcoin được mã hóa”, kết hợp quyền riêng tư, tính thay thế, khả năng mở rộng và khả năng bảo vệ trước các mối đe dọa lượng tử trong tương lai.
Dữ liệu on-chain mới nhất cho thấy các cá voi vẫn tiếp tục tích lũy. Một ví lớn đã nhận khoảng 41.690 ZEC và chuyển đi khoảng 18.730 ZEC, nâng lượng nắm giữ ròng thêm khoảng 22.960 ZEC, trị giá 31,7 triệu USD. Sau đó, ví này tiếp tục nhận thêm 4.200 ZEC, trị giá khoảng 5,84 triệu USD.
Zach Pandl, trưởng bộ phận nghiên cứu của Grayscale, cho biết ZEC có thể giành thêm thị phần khi trí tuệ nhân tạo làm gia tăng rủi ro đối với quyền riêng tư tài chính và các nhà đầu tư đặt câu hỏi về tính minh bạch của những blockchain công khai như Bitcoin. Vốn hóa thị trường của Zcash đã tăng từ dưới 0,1% vốn hóa Bitcoin lên khoảng 1,5% trong năm qua.
Tuy nhiên, đà tăng đã suy yếu trên thị trường ETF. Các ETF Zcash niêm yết tại Mỹ không ghi nhận dòng vốn ròng từ ngày 23 đến 25/9, sau đó chứng kiến dòng tiền rút khoảng 8,12 triệu USD vào thứ Hai, mức rút vốn trong ngày lớn nhất. Các quỹ vẫn nắm giữ khoảng 3,75% nguồn cung Zcash. Đối với nhà giao dịch, hoạt động mua vào của cá voi và câu chuyện về quyền riêng tư vẫn là yếu tố hỗ trợ, nhưng định giá cao, biến động mạnh và dòng tiền rút khỏi ETF làm gia tăng rủi ro chốt lời.
Neutral
Tin tức đưa ra các tín hiệu trái chiều đối với ZEC. Trong ngắn hạn, đà tăng hơn 1.000% trong một năm, hoạt động tích lũy của các cá voi và sự quan tâm liên tục đối với các đồng tiền chú trọng quyền riêng tư có thể hỗ trợ hoạt động mua và giúp duy trì mức giá cao. Dòng vốn vào ETF trước đó cũng tạo ra một chất xúc tác đáng kể cho nhu cầu của các tổ chức.
Tuy nhiên, dữ liệu ETF mới nhất kém tích cực hơn. Một số ngày không có dòng vốn, sau đó là dòng vốn rút kỷ lục 8,12 triệu USD, có thể cho thấy hoạt động chốt lời hoặc nhu cầu tổ chức suy yếu. Đà tăng mạnh của ZEC cũng đã đẩy định giá lên cao và làm tăng nguy cơ điều chỉnh sâu nếu các nhà giao dịch theo động lượng thoát vị thế. Đợt giảm giá gần đây của đồng tiền này cho thấy biến động đã ở mức cao.
Về dài hạn, những lo ngại ngày càng tăng về trí tuệ nhân tạo, hoạt động giám sát tài chính và các blockchain minh bạch có thể củng cố nhu cầu đối với Zcash. Thị phần gia tăng cùng với công việc phát triển về khả năng mở rộng và khả năng chống lượng tử là những chất xúc tác tiềm năng bổ sung. Tuy nhiên, lĩnh vực tiền riêng tư vẫn nhạy cảm với quy định, điều kiện thanh khoản và những thay đổi trong câu chuyện thị trường. Nhìn chung, các yếu tố cơ bản vững chắc và hoạt động mua của cá voi bù đắp cho những rủi ro ngắn hạn liên quan đến ETF và định giá, ủng hộ đánh giá trung lập thay vì rõ ràng tăng giá hay giảm giá.