ב-Zcash דנים בהפסקת המענקים למפתחים, בעוד שהאוצר עולה על 125 מיליון דולר
Zcash ניצבת בפני מחלוקת מימון משמעותית, כאשר הקהילה שלה שוקלת אם להפסיק את מענקי הפיתוח, בזמן שהפרויקט צובר תאוצה בשוק ובקרב משתמשים. מייסד־השותף של Zcash, שון בו, הציע להפסיק את ההקצאות האוטומטיות לתוכנית Zcash Community Grants (ZCG), שמחזיקה בנכסים בשווי של יותר מ־125 מיליון דולר. לפי תוכניתו, החלק העתידי של התוכנית, העומד על 8% מתגמולי הבלוקים, יועבר ל־Network Sustainability Mechanism, ואילו כספי ZCG הקיימים יישארו ללא שינוי.
הצעות אחרות מרחיקות לכת יותר. מקסים דסאל רוצה לפרק את ZCG ולהעביר את הכספים שטרם הוקצו לאחר תשלום המענקים שאושרו. מייסד ZODL ג'וש סווירהארט ומייסד־שותף של Gemini טיילר וינקלבוס תומכים בהפסקה רחבה יותר של מימון מענקים, כולל אפיק מימון נפרד הנשלט בידי מחזיקי הטוקנים. מנגד, תורם הקהילה Dismad הציע להפחית בהדרגה את ההקצאות למפתחים מ־20% לאפס עד 2036.
הדיון מתקיים כאשר Zcash מציינת עשור להיווסדה והביקוש לתכונות הפרטיות שלה עולה. לפי נתונים שצוטטו בכתבה, ZEC עלה בכ־260% בשנה האחרונה ונסחר ביותר מ־1,200 דולר. בסוף אוקטובר עמד ממוצע העסקאות היומי על כ־11,300, עלייה של 70% לעומת השנה הקודמת, ועסקאות מוגנות היוו 62% מהפעילות. כ־4.96 מיליון ZEC, או 29% מההיצע שבמחזור, מוחזקים במאגר המוגן.
ההחלטה עשויה להשפיע על יכולת הפיתוח של Zcash בטווח הארוך ועל אופן הקצאתם של מטבעות ZEC חדשים. Grayscale טוענת כי מימון מתמשך חשוב לשדרוגים, לאבטחה ולעבודה עתידית, לרבות עמידות בפני מחשוב קוונטי.
Neutral
ההשפעה המיידית על השוק צפויה להיות ניטרלית, משום שהכתבה מדווחת על הצעות מתחרות ולא על החלטה סופית. המחלוקת עשויה להוסיף אי־ודאות סביב מודל המימון של Zcash, אך אינה משנה ישירות את כללי הפרוטוקול, את עיבוד העסקאות או את היצע ה־ZEC הנוכחי.
בטווח הקצר, סוחרים עשויים להגיב להתבטאויות של דמויות בולטות ולעדכונים בנושא הממשל. הוויכוח על המימון עשוי להגביר את התנודתיות, במיוחד לאחר העלייה החדה של ZEC ובעוד הסוחרים בוחנים אם קיצוץ במענקים יחזק את המשמעת התקציבית של האוצר או יחליש את האמון בהמשך הפיתוח. הגידול המדווח במספר העסקאות ובשימוש בבריכה המוגנת, לצד חשיפה מוסדית באמצעות המוצר של Grayscale, מספקים סימנים חיוביים לאימוץ, אך אינם מבטיחים שהעליות במחיר יימשכו.
ההשפעה לטווח הארוך תלויה בתוצאה. הפסקת המענקים או צמצומם באופן חד עשויים להפחית חששות מהקצאות טוקנים מתמשכות ולשפר את התפיסה של המשמעת הפיסקלית. עם זאת, ירידה במימון עלולה להאט שדרוגים, עבודת אבטחה ומחקר, ובכך לפגוע בתחרותיות של Zcash. צמצום הדרגתי יעניק למפתחים יותר זמן להסתגל, ואילו המשך המימון עשוי לתמוך בחדשנות אך להשאיר ללא מענה שאלות בנוגע לפיקוח ולצמיחת האוצר. כמו במחלוקות אחרות בתחום ממשל הקריפטו הנוגעות להוצאות האוצר, השווקים נותרים לעיתים קרובות רגישים לאופן הביצוע, ללכידות הקהילה ולשאלה אם ניתן יהיה להמשיך בפיתוח לאחר שינוי במימון. בסך הכול, הסיכונים המנוגדים מאזנים זה את זה, ולכן הסיווג הניטרלי הוא המתאים ביותר.