ETF Zcash hút 41,1 triệu USD trong khi các quỹ Bitcoin và Ether diễn biến trái chiều
ETF Zcash của Grayscale, ZCSH, ghi nhận dòng vốn ròng vào đạt 41,1 triệu USD trong tuần kết thúc vào ngày 23 tháng 10, kết quả theo tuần tốt nhất kể từ giữa tháng 9. Sau ba tuần bị rút vốn với tổng cộng 143 triệu USD, quỹ ghi nhận dòng vốn vào trong bốn ngày liên tiếp, dù mức tăng gần nhất chỉ bù đắp chưa đến một phần ba mức giảm trước đó.
ZEC tăng khoảng 7% và được giao dịch quanh hoặc trên mức 1.200 USD trong tuần. ZCSH có khoảng 686 triệu USD tài sản được quản lý và nắm giữ hơn 3% nguồn cung Zcash đang lưu hành, khiến dòng vốn ETF có thể vừa tạo áp lực mua vừa tiềm ẩn rủi ro giảm giá.
Bức tranh chung về ETF tiền mã hóa khá trái chiều. Các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ kết thúc tuần với dòng vốn ròng vào đạt 301,2 triệu USD, dù bị rút hơn 500 triệu USD trong hai ngày. Các ETF Ether giao ngay ghi nhận dòng vốn ròng ra khoảng 220,7 triệu USD. Những số liệu này cho thấy nhu cầu đối với ETF Zcash đã phục hồi, nhưng tự chúng không chứng minh được rằng tâm lý nhà đầu tư đã thay đổi lâu dài.
Neutral
Dòng vốn vào ZCSH đạt 41,1 triệu USD trong tuần là tín hiệu tích cực đối với nhu cầu về Zcash, đặc biệt sau ba tuần liên tiếp bị rút vốn; mức tăng khoảng 7% của ZEC cũng tạo bối cảnh giá thuận lợi. Tuy nhiên, dòng vốn vào này chỉ bù đắp một phần khoản rút vốn 143 triệu USD trước đó. Ngoài ra, một quỹ nắm giữ hơn 3% lượng ZEC đang lưu hành khiến quỹ nhạy cảm với dòng vốn theo cả hai chiều: việc tiếp tục đăng ký mua có thể đòi hỏi phải mua thêm token, trong khi các đợt hoàn vốn mới có thể làm gia tăng áp lực bán.
Dữ liệu ETF trên phạm vi rộng hơn chưa đưa ra xác nhận rõ ràng cho toàn thị trường. Các ETF Bitcoin kết thúc với dòng vốn ròng dương 301,2 triệu USD, nhưng tổng số này tập trung vào hoạt động mua đầu tuần và diễn ra sau các đợt rút vốn đáng kể vào cuối tuần. Các ETF Ether mất khoảng 220,7 triệu USD. Tương tự những giai đoạn trước đây khi dữ liệu dòng vốn quỹ phân hóa giữa các tài sản tiền mã hóa, nhà giao dịch có thể xem đây là sự phân bổ có chọn lọc, thay vì sự trở lại trên diện rộng của khẩu vị rủi ro.
Trong ngắn hạn, ZEC có thể hưởng lợi nếu dòng vốn vào tiếp tục và token giữ được mức tăng giá gần đây, nhưng biến động có thể vẫn cao khi nhà giao dịch phản ứng với dòng vốn ETF hằng ngày và các diễn biến chung của thị trường. Về dài hạn, nhu cầu ZCSH duy trì ổn định có thể cải thiện khả năng tiếp cận thông qua các kênh được quản lý và củng cố vị thế thị trường của Zcash. Một tuần tăng mạnh chưa đủ để xác lập xu hướng bền vững; dòng vốn vào tiếp diễn, khả năng giữ giá và điều kiện chung của thị trường tiền mã hóa sẽ là những tín hiệu xác nhận quan trọng.