I deflussi dagli ETF di Zcash raggiungono i 93,6 milioni di dollari mentre ZEC crolla del 21%
L’ETF di Zcash di Grayscale, ZCSH, ha registrato deflussi netti pari a 93,56 milioni di dollari nella settimana conclusasi il 2 ottobre, la prima settimana negativa dalla fine di agosto. I rimborsi hanno raggiunto 30,25 milioni di dollari il 30 settembre e 26,93 milioni il 2 ottobre. Gli afflussi netti cumulativi dell’ETF di Zcash sono scesi a circa 212,56 milioni di dollari, mentre il totale delle attività nette è diminuito a circa 751 milioni, rispetto a un picco compreso tra circa 915 e 979 milioni di dollari.
ZEC ha chiuso a circa 1.304 dollari il 3 ottobre, in calo di circa il 21% rispetto alla chiusura del 26 settembre, vicina a 1.653 dollari, e al di sotto del recente massimo superiore a 1.650 dollari. I deflussi hanno coinciso con il calo dell’open interest sui contratti perpetui di ZEC, la presa di profitto e un indebolimento dello slancio sul mercato spot. Tuttavia, i dati disponibili non dimostrano che i rimborsi dell’ETF abbiano causato l’intero calo. Prelievi persistenti potrebbero comunque aumentare la pressione di vendita se il fondo liquidasse le proprie posizioni.
Grayscale ha convertito il proprio Zcash Trust nell’ETF spot ZCSH il 25 agosto. Il fondo ha completato un frazionamento azionario tre a uno il 30 settembre, riducendo il valore per azione senza modificare le partecipazioni complessive degli investitori. Digital Currency Group ha investito circa 100 milioni di dollari tramite un’operazione con un partecipante autorizzato l’8 settembre. I trader dovrebbero inoltre monitorare l’aggiornamento NU7 di Zcash: l’attivazione sulla testnet era prevista intorno al 6 ottobre, mentre il lancio sulla mainnet è previsto per il 5 novembre. L’aggiornamento è progettato per ridurre i tempi obiettivo dei blocchi da 75 a 25 secondi e rivedere la sostenibilità delle commissioni e le protezioni delle transazioni schermate.
Bearish
Il segnale immediato del mercato è ribassista per ZEC. L’ETF su Zcash ha registrato il maggior deflusso settimanale dal lancio, gli asset in gestione sono scesi a circa 751 milioni di dollari e ZEC ha perso circa il 21% nel periodo considerato. Il calo dell’open interest sui perpetual e l’indebolimento dello slancio sul mercato spot suggeriscono una riduzione della leva finanziaria e un indebolimento della domanda. Se i rimborsi dell’ETF continueranno e le partecipazioni verranno vendute per far fronte ai prelievi, potrebbero creare un’ulteriore pressione sull’offerta nel breve termine.
Il segnale ribassista non è conclusivo, poiché il calo del prezzo riflette anche prese di profitto e il posizionamento generale del mercato. Il frazionamento azionario tre a uno modifica il prezzo di negoziazione delle azioni ZCSH, ma non altera il valore del fondo né i fondamentali di ZEC. Nel lungo periodo, l’aggiornamento NU7 potrebbe sostenere il sentiment se tempi di blocco più rapidi e una migliore sostenibilità delle commissioni attirassero attività sulla rete. Tuttavia, finché i flussi dell’ETF non si stabilizzeranno e lo slancio del prezzo non migliorerà, è più probabile che i trader considerino i rialzi vulnerabili a ulteriori vendite.