Aliran keluar ETF Zcash mencecah AS$93.6 juta ketika ZEC jatuh 21%
ETF Zcash Grayscale, ZCSH, mencatat aliran keluar bersih sebanyak AS$93.56 juta bagi minggu yang berakhir pada 2 Oktober, iaitu minggu negatif pertamanya sejak akhir Ogos. Penebusan mencecah AS$30.25 juta pada 30 September dan AS$26.93 juta pada 2 Oktober. Aliran masuk bersih terkumpul ETF Zcash menurun kepada kira-kira AS$212.56 juta, manakala jumlah aset bersih susut kepada sekitar AS$751 juta daripada kemuncak hampir AS$915 juta–AS$979 juta.
ZEC ditutup pada kira-kira AS$1,304 pada 3 Oktober, turun sekitar 21% berbanding penutupan 26 September yang hampir AS$1,653 dan di bawah paras tertinggi terbaharunya melebihi AS$1,650. Aliran keluar itu berlaku serentak dengan penurunan minat terbuka kontrak perpetual ZEC, pengambilan keuntungan dan momentum pasaran spot yang lebih lemah. Namun, data yang tersedia tidak membuktikan bahawa penebusan ETF Zcash menyebabkan keseluruhan penurunan tersebut. Pengeluaran berterusan masih boleh menambah tekanan jualan jika dana itu mencairkan pegangannya.
Grayscale menukar Zcash Trust kepada ETF spot ZCSH pada 25 Ogos. Dana itu melengkapkan pecahan saham tiga untuk satu pada 30 September, yang mengurangkan nilai sesaham tanpa mengubah jumlah pegangan pelabur. Digital Currency Group melabur kira-kira AS$100 juta melalui transaksi peserta sah pada 8 September. Pedagang juga perlu memantau naik taraf NU7 Zcash: pengaktifan testnet dijangka sekitar 6 Oktober, manakala mainnet disasarkan pada 5 November. Naik taraf itu direka untuk mengurangkan masa blok sasaran daripada 75 saat kepada 25 saat serta menyemak semula kemampanan yuran dan perlindungan transaksi terlindung.
Bearish
Isyarat pasaran segera adalah menurun bagi ZEC. ETF Zcash mencatat aliran keluar mingguan terbesar sejak dilancarkan, aset di bawah pengurusan jatuh kepada kira-kira AS$751 juta, dan ZEC merosot sekitar 21% dalam tempoh yang diukur. Penurunan minat terbuka bagi kontrak perpetual serta momentum pasaran spot yang lebih lemah menunjukkan pengurangan leverage dan permintaan yang semakin susut. Jika penebusan ETF berterusan dan pegangan dijual untuk memenuhi pengeluaran, keadaan ini boleh mewujudkan tekanan bekalan tambahan dalam jangka pendek.
Isyarat penurunan ini tidak muktamad kerana kejatuhan harga turut mencerminkan pengambilan untung dan kedudukan pasaran yang lebih luas. Pecahan saham tiga berbanding satu mengubah harga dagangan saham ZCSH tetapi tidak mengubah nilai dana atau asas ZEC. Dalam jangka panjang, peningkatan NU7 boleh menyokong sentimen jika masa blok yang lebih pantas dan kemampanan yuran yang lebih baik menarik aktiviti rangkaian. Walau bagaimanapun, sehingga aliran ETF stabil dan momentum harga bertambah baik, pedagang lebih cenderung menganggap kenaikan harga terdedah kepada jualan selanjutnya.