Umabot sa $93.6 milyon ang paglabas ng pondo mula sa mga Zcash ETF habang bumagsak ang ZEC ng 21%
Ang Zcash ETF ng Grayscale na ZCSH ay nagtala ng net outflow na $93.56 milyon sa linggong nagtapos noong Oktubre 2, ang unang negatibong linggo nito mula pa noong huling bahagi ng Agosto. Umabot sa $30.25 milyon ang redemptions noong Setyembre 30 at $26.93 milyon noong Oktubre 2. Bumaba sa humigit-kumulang $212.56 milyon ang pinagsama-samang net inflow ng Zcash ETF, habang bumaba sa tinatayang $751 milyon ang kabuuang net assets mula sa pinakamataas na nasa $915 milyon–$979 milyon.
Nagsara ang ZEC sa humigit-kumulang $1,304 noong Oktubre 3, na mas mababa nang halos 21% kaysa sa pagsasara noong Setyembre 26 na malapit sa $1,653, at mas mababa sa kamakailang mataas na higit sa $1,650. Kasabay ng outflows ang pagbaba ng perpetual open interest ng ZEC, pagkuha ng tubo, at paghina ng momentum sa spot market. Gayunman, hindi pinatutunayan ng makukuhang datos na ang redemptions ng Zcash ETF ang sanhi ng buong pagbaba. Maaari pa ring magdagdag ng selling pressure ang patuloy na withdrawals kung ibebenta ng pondo ang mga hawak nito.
Ginawang spot ETF ng Grayscale ang Zcash Trust nito, ang ZCSH, noong Agosto 25. Nakumpleto ng pondo ang three-for-one share split noong Setyembre 30, na nagpababa sa halaga bawat share ngunit hindi nagbago sa kabuuang hawak ng mga investor. Namuhunan ang Digital Currency Group ng humigit-kumulang $100 milyon sa pamamagitan ng transaksiyon ng isang authorized participant noong Setyembre 8. Dapat ding bantayan ng mga trader ang NU7 upgrade ng Zcash: inaasahan ang testnet activation bandang Oktubre 6, habang target ang mainnet sa Nobyembre 5. Dinisenyo ang upgrade para bawasan ang target block time mula 75 segundo tungo sa 25 segundo at baguhin ang sustainability ng fees at mga proteksiyon para sa shielded transactions.
Bearish
Ang agarang signal ng merkado ay bearish para sa ZEC. Nagtala ang Zcash ETF ng pinakamalaking lingguhang outflow mula nang ilunsad ito, bumaba ang assets under management sa humigit-kumulang $751 milyon, at bumagsak ang ZEC nang halos 21% sa nasukat na panahon. Ang pagbaba ng perpetual open interest at paghina ng spot momentum ay nagpapahiwatig ng nabawasang leverage at humihinang demand. Kung magpapatuloy ang mga redemption sa ETF at ibebenta ang mga hawak upang matugunan ang mga withdrawal, maaari itong lumikha ng karagdagang pressure sa supply sa maikling panahon.
Hindi pa tiyak ang downside signal dahil ang pagbaba ng presyo ay sumasalamin din sa profit-taking at mas malawak na positioning ng merkado. Binabago ng three-for-one share split ang trading price ng mga share ng ZCSH ngunit hindi nito binabago ang halaga ng pondo o ang mga fundamental ng ZEC. Sa mas mahabang panahon, maaaring suportahan ng NU7 upgrade ang sentiment kung maaakit nito ang aktibidad sa network sa pamamagitan ng mas mabilis na block times at mas napapanatiling mga fee. Gayunman, hanggang sa maging matatag ang ETF flows at bumuti ang price momentum, mas malamang na ituring ng mga trader na madaling masundan ng karagdagang pagbebenta ang mga rally.