Zcash ETF'lerinden çıkışlar 93,6 milyon dolara ulaşırken ZEC %21 düştü
Grayscale’in Zcash ETF’si ZCSH, 2 Ekim’de sona eren haftada 93,56 milyon dolarlık net çıkış kaydetti; bu, ağustos sonundan bu yana ilk negatif haftaydı. Geri ödemeler 30 Eylül’de 30,25 milyon dolara, 2 Ekim’de ise 26,93 milyon dolara ulaştı. Zcash ETF’sinin kümülatif net girişleri yaklaşık 212,56 milyon dolara gerilerken, toplam net varlıkları yaklaşık 915–979 milyon dolarlık zirveden 751 milyon dolar civarına düştü.
ZEC, 3 Ekim’de yaklaşık 1.304 dolardan kapandı; bu, 26 Eylül’deki yaklaşık 1.653 dolarlık kapanışa göre yaklaşık %21 düşüş anlamına geliyor ve son dönemdeki 1.650 doların üzerindeki zirvenin altında kalıyor. Çıkışlar, ZEC sürekli vadeli işlem sözleşmelerindeki açık pozisyonların azalması, kâr realizasyonu ve spot piyasadaki ivmenin zayıflamasıyla aynı döneme denk geldi. Bununla birlikte mevcut veriler, ETF itfalarının düşüşün tamamına neden olduğunu ortaya koymuyor. Fon varlıklarını tasfiye ederse devam eden çekilmeler satış baskısını artırabilir.
Grayscale, Zcash Trust’ı 25 Ağustos’ta spot ETF ZCSH’ye dönüştürdü. Fon, 30 Eylül’de üçe bir oranında hisse bölünmesini tamamladı; bu işlem yatırımcıların toplam varlıklarını değiştirmeden hisse başına değeri düşürdü. Digital Currency Group, 8 Eylül’de yetkili bir katılımcıyla gerçekleştirilen işlem aracılığıyla yaklaşık 100 milyon dolar yatırım yaptı. Yatırımcılar ayrıca Zcash’in NU7 yükseltmesini takip etmeli: testnet etkinleştirmesinin 6 Ekim civarında, mainnet lansmanının ise 5 Kasım’da yapılması bekleniyordu. Yükseltme, hedef blok sürelerini 75 saniyeden 25 saniyeye indirmek ve ücret sürdürülebilirliği ile gizlilik korumalı işlemlere yönelik güvenlik önlemlerini yeniden düzenlemek üzere tasarlandı.
Bearish
Piyasanın ZEC için kısa vadeli sinyali düşüş yönünde. Zcash ETF’si lansmandan bu yana en büyük haftalık çıkışı kaydetti, yönetilen varlıklar yaklaşık 751 milyon dolara geriledi ve ZEC ölçülen dönemde yaklaşık %21 düştü. Sürekli vadeli işlemlerde açık pozisyonların azalması ve spot piyasadaki momentumun zayıflaması, kaldıraç kullanımının azaldığına ve talebin gerilediğine işaret ediyor. ETF itfaları devam eder ve çekimleri karşılamak için elde tutulan varlıklar satılırsa, kısa vadede arz üzerinde ilave baskı oluşabilir.
Düşüş sinyali kesin değil; zira fiyat gerilemesi kâr realizasyonunu ve piyasanın genel pozisyonlanmasını da yansıtıyor. Üçte bir oranındaki hisse bölünmesi ZCSH hisselerinin işlem fiyatını değiştirir, ancak fonun değerini veya ZEC’in temel göstergelerini değiştirmez. Uzun vadede NU7 yükseltmesi, daha hızlı blok süreleri ve ücretlerin daha sürdürülebilir hâle gelmesi ağ faaliyetini artırırsa piyasa duyarlılığını destekleyebilir. Bununla birlikte, ETF akışları istikrar kazanana ve fiyat momentumu iyileşene kadar yatırımcıların yükselişleri yeni satışlara karşı savunmasız görmesi daha olasıdır.