Zcash anjlok 38% saat risiko pemalsuan Orchard memicu keraguan tentang pasokan
Zcash (ZEC) turun sekitar 38% setelah celah pemalsuan kritis diungkapkan pada kolam terlindungi Orchard pada 5 Juni 2026. Kelemahan ini, yang dilaporkan ada di kode Zcash selama sekitar empat tahun dan ditemukan saat audit Shielded Labs pada 29 Mei, bisa memungkinkan penyerang mencetak ZEC tak terbatas di dalam Orchard tanpa terdeteksi.
Zcash merespons cepat. Antara 2 dan 3 Juni mereka menyelesaikan langkah darurat, termasuk hard fork dan menonaktifkan Orchard sementara. Meskipun patch sudah diterapkan sebelum pengungkapan publik, memastikan apakah eksploitasi terjadi selama jendela empat tahun itu pada dasarnya tidak dapat dibuktikan karena desain privasi.
Dampak pasar langsung terasa. ZEC diperdagangkan mendekati level terendah sekitar $442,60, dan volume dilaporkan turun hingga 57% karena likuiditas mengering. Arthur Hayes melikuidasi seluruh posisi ZEC-nya, menyoroti bagaimana narasi dan guncangan kepercayaan dapat mendorong penetapan harga ulang yang cepat.
Bagi pedagang, isu utama adalah integritas pasokan. Jika Zcash palsu dicetak, pemegang bisa menghadapi dilusi tanpa bukti on-chain yang pasti. Karena sulit memverifikasi "tidak ada eksploitasi", ZEC tetap rentan terhadap volatilitas sentimen sampai pengungkapan teknis atau audit lebih lanjut memperjelas cakupannya.
Bearish
Berita ini bearish untuk ZEC karena secara langsung menantang kepercayaan pada integritas pasokan. Meskipun Zcash menambal Orchard melalui langkah darurat dan hard fork, desain privasinya membuat sulit untuk membuktikan bahwa tidak ada eksploitasi yang terjadi selama jangka waktu bertahun-tahun. Ketidakpastian itu cenderung memicu penjualan langsung, spread yang lebih lebar, dan likuiditas yang lebih rendah—terbukti dari penurunan tajam, penurunan volume, dan keluarnya lebih awal yang mencolok oleh Arthur Hayes.
Dalam jangka pendek, para pedagang kemungkinan akan mengurangi risiko ZEC karena ketidakpastian dan kerusakan reputasi, menjaga volatilitas tetap tinggi hingga pengungkapan teknis atau audit independen memberikan cakupan yang lebih jelas. Dalam jangka panjang, sentimen ZEC dapat stabil hanya jika temuan lanjutan meyakinkan menyingkirkan pemalsuan atau mengkuantifikasi eksposurnya. Sampai saat itu, pasar kemungkinan akan menerapkan "diskon kepercayaan" yang bertahan, mempertahankan tekanan ke bawah.