লিভারেজের প্রভাবে শর্ট স্কুইজে Zcash-এর দাম ১,৫০০ ডলার ছাড়িয়ে গেল
Zcash (ZEC) প্রথমে ১,০০০ ডলারের ওপরে ওঠে এবং ১৮ সেপ্টেম্বর এশীয় লেনদেনের সময় ১,৫০০ ডলার ছাড়িয়ে যায়। ২৪ ঘণ্টায় ZEC প্রায় ৮% এবং সাত দিনে ৩৫%-এর বেশি বেড়েছে। ফলে এর বাজারমূল্য প্রায় ২৪.৮ বিলিয়ন ডলারে উঠেছে এবং ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলোর মধ্যে এটি নবম স্থানে রয়েছে।
এই র্যালিতে শর্ট বিক্রেতারা বড় ক্ষতির মুখে পড়েছেন। আগের তথ্য অনুযায়ী, ২৪ ঘণ্টায় প্রায় ২৪.২ মিলিয়ন ডলারের ZEC পজিশন লিকুইডেট হয়েছিল, যার মধ্যে ২২.৬ মিলিয়ন ডলার ছিল শর্ট পজিশন। পরে ৩৪৫ মিলিয়ন ডলারের বৃহত্তর ক্রিপ্টো লিকুইডেশন ঘটনায় এই অঙ্ক প্রায় ৫৬ মিলিয়ন ডলারে পৌঁছায়; ZEC লিকুইডেশনের অধিকাংশই ছিল শর্ট পজিশন।
Hyperliquid-এ ট্রেডার Garrett Jin-এর সঙ্গে যুক্ত বলে জানা একটি বড় ZEC শর্ট পজিশনে প্রায় ৩০ মিলিয়ন ডলারের অবাস্তবায়িত ক্ষতি হয়েছিল। এর গড় প্রবেশমূল্য ছিল প্রায় ৬৬৫.৮৫ ডলার এবং আনুমানিক লিকুইডেশন মূল্য ২,৬৩১ ডলারের কাছাকাছি। সংশ্লিষ্ট ঠিকানা Binance থেকে Hyperliquid-এ ৩৫,০০১ ETH, যার মূল্য প্রায় ৮৫ মিলিয়ন ডলার, স্থানান্তর করেছিল; তবে অন-চেইন তথ্য নিশ্চিত করে না যে অর্থটি মার্জিন হিসেবে ব্যবহৃত হয়েছিল।
ZEC ডেরিভেটিভসের কার্যক্রম দ্রুত বেড়েছে। ২৪ ঘণ্টায় ফিউচার লেনদেনের পরিমাণ প্রায় ১২.৬৭ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে, যেখানে স্পট ভলিউম ছিল প্রায় ১.৪২ বিলিয়ন ডলার। ওপেন ইন্টারেস্ট ২.৩২ বিলিয়ন ডলার থেকে বেড়ে ৩.৪৮ বিলিয়ন ডলারে উঠেছে, যা বাড়তে থাকা লিভারেজ এবং দ্রুত বিপরীতমুখী হওয়ার ঝুঁকি নির্দেশ করে।
শর্ট পজিশন বন্ধ করা, প্রাইভেসি কয়েনে নতুন আগ্রহ, Paradigm-এর ZEC মালিকানার প্রকাশ এবং NU7 আপগ্রেডের প্রত্যাশা Zcash-এর র্যালিকে সমর্থন করছে। এই আপগ্রেডে ব্লকের সময় প্রায় ২৫ সেকেন্ডে নামতে পারে। Grayscale-এর Zcash ETF, ZCSH, প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদার একটি পথও তৈরি করছে। ৪ সেপ্টেম্বর এটি ৪৬৩.২ মিলিয়ন ডলারের সম্পদ এবং প্রায় ৪৪৪,৬০৮ ZEC দেখিয়েছে; চালুর পর থেকে আনুমানিক নিট প্রবাহ কমপক্ষে ৩৪.৪ মিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে।
Zcash ১,৪০০–১,৫০০ ডলারের অঞ্চল ধরে রাখতে পারলে বুলিশ থাকবে, তবে অতিরিক্ত লিভারেজ বাজারকে লং স্কুইজের ঝুঁকিতে ফেলছে। ট্রেডারদের সাপোর্ট স্তর, ওপেন ইন্টারেস্ট, লিকুইডেশন তথ্য এবং বড় শর্ট পজিশনটি বন্ধ হতে শুরু করেছে কি না—এসব পর্যবেক্ষণ করা উচিত।
Bullish
Zcash-এর ওপর তাৎক্ষণিক প্রভাব বুলিশ। ZEC গুরুত্বপূর্ণ মনস্তাত্ত্বিক স্তর ভেঙে উপরে উঠেছে, আর শর্ট পজিশন লিকুইডেশন ও অব্যাহত শর্ট কভারিং অতিরিক্ত ক্রয়চাপ তৈরি করতে পারে। শক্তিশালী ফিউচার্স ভলিউম, বাড়তে থাকা ওপেন ইন্টারেস্ট, প্রাইভেসি-কয়েনের প্রতি নতুন করে আগ্রহ, ZCSH ETF-এর মাধ্যমে প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদা এবং NU7 আপগ্রেডের প্রত্যাশা নিকটমেয়াদি পরিস্থিতিকে আরও সমর্থন করছে।
তবে র্যালিটি অত্যন্ত উচ্চ লিভারেজনির্ভর। ফিউচার্স ভলিউম স্পট ভলিউমের তুলনায় অনেক বেশি, এবং ওপেন ইন্টারেস্টও দ্রুত বেড়েছে। ZEC যদি ১,৪০০–১,৫০০ ডলারের সাপোর্ট জোন ধরে রাখতে ব্যর্থ হয়, তাহলে লং পজিশন লিকুইডেশন পতনকে ত্বরান্বিত করতে পারে। শর্ট স্কুইজের মাধ্যমে চালিত ঐতিহাসিক ক্রিপ্টো র্যালিগুলোতে জোরপূর্বক ক্রয়চাপ কমে গেলে প্রায়ই তীব্র অস্থিরতা দেখা যায়।
দীর্ঘমেয়াদে ETF-এ অর্থপ্রবাহ, সম্ভাব্য প্রোটোকল উন্নতি এবং বৃহত্তর প্রাতিষ্ঠানিক আগ্রহ Zcash-এর চাহিদাকে সমর্থন করতে পারে। তাই বুলিশ দৃষ্টিভঙ্গি শুধু লিভারেজের ওপর নয়, বরং স্থায়ী স্পট ক্রয় এবং স্থিতিশীল সাপোর্টের ওপর নির্ভরশীল। ট্রেডারদের প্রবণতাটিকে বুলিশ হিসেবে দেখা উচিত, তবে দ্রুত সংশোধনের ঝুঁকিও মনে রাখতে হবে।