Zcash supera los 1.500 dólares mientras el apalancamiento impulsa un short squeeze
Zcash (ZEC) superó inicialmente los 1.000 dólares antes de dispararse por encima de los 1.500 durante la sesión asiática del 18 de septiembre. ZEC subió alrededor de un 8 % en 24 horas y más de un 35 % en siete días, elevando su capitalización de mercado hasta aproximadamente 24.800 millones de dólares y situándola en el noveno puesto entre las criptomonedas.
El repunte ha provocado fuertes pérdidas a los vendedores en corto. Datos anteriores mostraban liquidaciones de ZEC por unos 24,2 millones de dólares en 24 horas, incluidos 22,6 millones en posiciones cortas. Posteriormente, la cifra aumentó hasta aproximadamente 56 millones de dólares durante un evento más amplio de liquidaciones de criptomonedas por valor de 345 millones, con las posiciones cortas representando la mayoría de las liquidaciones de ZEC.
Una gran posición corta en ZEC, supuestamente vinculada al operador Garrett Jin en Hyperliquid, acumulaba pérdidas no realizadas de casi 30 millones de dólares. Su precio medio de entrada era de unos 665,85 dólares, con un precio de liquidación estimado cercano a 2.631 dólares. La dirección relacionada también transfirió 35.001 ETH, valorados en unos 85 millones de dólares, desde Binance a Hyperliquid, aunque los datos en cadena no confirman que los fondos se utilizaran como margen.
La actividad de derivados de ZEC se ha expandido con fuerza. El volumen de futuros alcanzó unos 12.670 millones de dólares en 24 horas, frente a aproximadamente 1.420 millones en el mercado al contado. El interés abierto subió de unos 2.320 millones a 3.480 millones de dólares, lo que pone de relieve el aumento del apalancamiento y el riesgo de una reversión rápida.
El repunte de Zcash está respaldado por el cierre de posiciones cortas, el renovado interés por las monedas centradas en la privacidad, la revelación de Paradigm de que posee ZEC y las expectativas sobre la actualización NU7, que podría reducir los tiempos de bloque a unos 25 segundos. El ETF de Zcash de Grayscale, ZCSH, también ofrece un canal de demanda institucional. A 4 de septiembre, registraba 463,2 millones de dólares en activos y unos 444.608 ZEC, mientras que las entradas netas estimadas desde su lanzamiento alcanzaban al menos 34,4 millones de dólares.
Zcash mantiene una tendencia alcista mientras conserve la zona de 1.400-1.500 dólares, pero el apalancamiento extremo deja al mercado expuesto a una liquidación masiva de posiciones largas. Los operadores deberían vigilar los niveles de soporte, el interés abierto, los datos de liquidaciones y si la gran posición corta comienza a cerrarse.
Bullish
El impacto inmediato en Zcash es alcista. ZEC ha superado importantes niveles psicológicos, mientras que las liquidaciones de posiciones cortas y la continuidad de su cierre pueden generar una presión compradora adicional. El sólido volumen de futuros, el aumento del interés abierto, el renovado interés por las monedas centradas en la privacidad, la demanda institucional a través del ETF ZCSH y las expectativas ante la actualización NU7 respaldan aún más la narrativa a corto plazo.
Sin embargo, el repunte está altamente apalancado. El volumen de futuros es muy superior al volumen al contado y el interés abierto ha aumentado considerablemente. Si ZEC no logra mantener la zona de soporte de 1.400-1.500 dólares, las liquidaciones de posiciones largas podrían acelerar una corrección. Históricamente, los repuntes de las criptomonedas impulsados por short squeezes suelen experimentar una fuerte volatilidad cuando desaparece la presión compradora forzada.
A más largo plazo, las entradas en el ETF, las posibles mejoras del protocolo y un mayor interés institucional podrían respaldar la demanda de Zcash. Por tanto, la perspectiva alcista depende de que se mantengan las compras al contado y un soporte estable, no solo del apalancamiento. Los operadores deberían considerar la tendencia alcista, pero vulnerable a una corrección rápida.