Zcash przekracza 1500 dolarów, gdy dźwignia napędza short squeeze
Zcash (ZEC) początkowo przebił poziom 1000 dolarów, a następnie podczas azjatyckiej sesji 18 września wzrósł powyżej 1500 dolarów. ZEC zyskał około 8% w ciągu 24 godzin i ponad 35% w ciągu siedmiu dni, zwiększając kapitalizację rynkową do około 24,8 mld dolarów i zajmując dziewiąte miejsce wśród kryptowalut.
Rajd przyniósł ogromne straty sprzedającym na krótko. Wcześniejsze dane wskazywały na likwidacje pozycji ZEC o wartości około 24,2 mln dolarów w ciągu 24 godzin, w tym 22,6 mln dolarów na pozycjach krótkich. Później kwota wzrosła do około 56 mln dolarów podczas szerszej fali likwidacji na rynku kryptowalut o wartości 345 mln dolarów; pozycje krótkie odpowiadały za większość likwidacji ZEC.
Duża pozycja krótka na ZEC, rzekomo powiązana z traderem Garrettem Jinem na Hyperliquid, generowała niemal 30 mln dolarów niezrealizowanych strat. Jej średnia cena wejścia wynosiła około 665,85 dolara, a szacowana cena likwidacji była bliska 2631 dolarów. Powiązany adres przelał również 35 001 ETH o wartości około 85 mln dolarów z Binance na Hyperliquid, choć dane on-chain nie potwierdzają, że środki zostały użyte jako depozyt zabezpieczający.
Aktywność na rynku instrumentów pochodnych ZEC gwałtownie wzrosła. Wolumen futures osiągnął około 12,67 mld dolarów w ciągu 24 godzin, wobec około 1,42 mld dolarów na rynku spot. Otwarta pozycja wzrosła z około 2,32 mld do 3,48 mld dolarów, wskazując na rosnącą dźwignię i ryzyko szybkiego odwrócenia trendu.
Rajd Zcash wspierają zamykanie pozycji krótkich, ponowne zainteresowanie monetami prywatności, ujawnienie przez Paradigm posiadania ZEC oraz oczekiwania wobec aktualizacji NU7, która może skrócić czas tworzenia bloku do około 25 sekund. ETF Grayscale na Zcash, ZCSH, zapewnia także kanał popytu instytucjonalnego. Na 4 września raportował aktywa o wartości 463,2 mln dolarów i około 444 608 ZEC, a szacowane napływy netto od uruchomienia wyniosły co najmniej 34,4 mln dolarów.
Zcash pozostaje w trendzie wzrostowym, dopóki utrzymuje obszar 1400–1500 dolarów, jednak ekstremalna dźwignia naraża rynek na masowe zamykanie pozycji długich. Traderzy powinni monitorować poziomy wsparcia, otwartą pozycję, dane o likwidacjach oraz to, czy duża pozycja krótka zaczyna być zamykana.
Bullish
Bezpośredni wpływ na Zcash jest wzrostowy. ZEC przebił ważne poziomy psychologiczne, a likwidacje pozycji krótkich i dalsze zamykanie shortów mogą stworzyć dodatkową presję zakupową. Silny wolumen na rynku futures, rosnący open interest, ponowne zainteresowanie monetami zapewniającymi prywatność, popyt instytucjonalny za pośrednictwem ETF-u ZCSH oraz oczekiwania związane z aktualizacją NU7 dodatkowo wspierają krótkoterminową narrację.
Jednak wzrost jest silnie lewarowany. Wolumen futures znacznie przewyższa wolumen spot, a open interest gwałtownie wzrósł. Jeśli ZEC nie utrzyma strefy wsparcia 1400-1500 USD, likwidacje pozycji długich mogą przyspieszyć cofnięcie. Historycznie wzrosty kryptowalut napędzane short squeeze często prowadzą do gwałtownej zmienności, gdy wymuszone zakupy wygasają.
W dłuższej perspektywie napływy do ETF-u, możliwe ulepszenia protokołu i szersze zainteresowanie instytucjonalne mogą wspierać popyt na Zcash. Bycze nastawienie zależy więc od utrzymujących się zakupów spot i stabilnego wsparcia, a nie wyłącznie od dźwigni. Traderzy powinni uznawać trend za wzrostowy, ale podatny na szybką korektę.