لیوریج کے باعث شارٹ اسکوییز نے Zcash کو 1,500 ڈالر سے اوپر پہنچا دیا
Zcash (ZEC) نے 18 ستمبر کو ایشیائی تجارت کے دوران پہلے 1,000 ڈالر کی سطح عبور کی اور پھر 1,500 ڈالر سے بھی اوپر چلا گیا۔ ZEC کی قیمت 24 گھنٹوں میں تقریباً 8 فیصد اور سات دن میں 35 فیصد سے زیادہ بڑھی، جس سے اس کی مارکیٹ کیپٹلائزیشن تقریباً 24.8 ارب ڈالر ہوگئی اور یہ کرپٹو کرنسیوں میں نویں نمبر پر آگیا۔
اس تیزی سے شارٹ سیلرز کو بھاری نقصان ہوا۔ ابتدائی اعداد و شمار کے مطابق 24 گھنٹوں میں تقریباً 24.2 ملین ڈالر کی ZEC پوزیشنز لیکویڈیٹ ہوئیں، جن میں 22.6 ملین ڈالر شارٹ پوزیشنز تھیں۔ بعد میں 345 ملین ڈالر کے وسیع تر کرپٹو لیکویڈیشن ایونٹ کے دوران یہ رقم تقریباً 56 ملین ڈالر تک پہنچ گئی، جبکہ ZEC لیکویڈیشنز کی اکثریت شارٹ پوزیشنز پر مشتمل تھی۔
Hyperliquid پر ٹریڈر Garrett Jin سے مبینہ طور پر منسلک ایک بڑی ZEC شارٹ پوزیشن کو تقریباً 30 ملین ڈالر کے غیر حقیقی نقصان کا سامنا تھا۔ اس کی اوسط انٹری قیمت تقریباً 665.85 ڈالر اور متوقع لیکویڈیشن قیمت 2,631 ڈالر کے قریب تھی۔ متعلقہ ایڈریس نے Binance سے Hyperliquid کو 35,001 ETH بھی منتقل کیے، جن کی مالیت تقریباً 85 ملین ڈالر تھی، تاہم آن چین ڈیٹا اس بات کی تصدیق نہیں کرتا کہ یہ رقم مارجن کے طور پر استعمال ہوئی۔
ZEC ڈیریویٹیوز کی سرگرمی میں تیزی سے اضافہ ہوا ہے۔ 24 گھنٹوں میں فیوچرز کا حجم تقریباً 12.67 ارب ڈالر تک پہنچ گیا، جبکہ اسپاٹ حجم تقریباً 1.42 ارب ڈالر تھا۔ اوپن انٹرسٹ 2.32 ارب ڈالر سے بڑھ کر 3.48 ارب ڈالر ہوگیا، جو بڑھتے ہوئے لیوریج اور تیز رفتار الٹ پھیر کے خطرے کو ظاہر کرتا ہے۔
شارٹ کورنگ، پرائیویسی کوائنز میں دوبارہ دلچسپی، Paradigm کا یہ انکشاف کہ اس کے پاس ZEC موجود ہے، اور NU7 اپ گریڈ کی توقعات Zcash کی ریلی کو سہارا دے رہی ہیں۔ یہ اپ گریڈ بلاک ٹائم کو تقریباً 25 سیکنڈ تک کم کر سکتا ہے۔ Grayscale کا Zcash ETF، ZCSH، ادارہ جاتی طلب کا ایک ذریعہ بھی فراہم کرتا ہے۔ 4 ستمبر تک اس کے اثاثے 463.2 ملین ڈالر اور ہولڈنگ تقریباً 444,608 ZEC تھی، جبکہ لانچ کے بعد سے تخمینی نیٹ ان فلو کم از کم 34.4 ملین ڈالر رہا۔
Zcash اس وقت تک تیزی کا رجحان برقرار رکھتا ہے جب تک یہ 1,400–1,500 ڈالر کا علاقہ برقرار رکھتا ہے، لیکن انتہائی لیوریج مارکیٹ کو لانگ اسکوییز کے لیے کمزور بناتا ہے۔ ٹریڈرز کو سپورٹ لیولز، اوپن انٹرسٹ، لیکویڈیشن ڈیٹا اور اس بات پر نظر رکھنی چاہیے کہ آیا بڑی شارٹ پوزیشن بند ہونا شروع ہوئی ہے۔
Bullish
Zcash پر فوری اثر مثبت ہے۔ ZEC نے اہم نفسیاتی سطحیں عبور کر لی ہیں، جبکہ شارٹ پوزیشنز کی لیکویڈیشن اور مسلسل شارٹ کورنگ اضافی خریداری کا دباؤ پیدا کر سکتی ہے۔ مضبوط فیوچرز والیوم، بڑھتا ہوا اوپن انٹرسٹ، پرائیویسی کوائنز میں دوبارہ پیدا ہونے والی دلچسپی، ZCSH ETF کے ذریعے ادارہ جاتی طلب اور NU7 اپ گریڈ سے وابستہ توقعات قلیل مدتی منظرنامے کو مزید تقویت دیتی ہیں۔
تاہم یہ ریلی بہت زیادہ لیوریج پر مبنی ہے۔ فیوچرز والیوم اسپاٹ والیوم سے کہیں زیادہ ہے اور اوپن انٹرسٹ میں بھی تیزی سے اضافہ ہوا ہے۔ اگر ZEC، 1,400–1,500 ڈالر کے سپورٹ زون کو برقرار رکھنے میں ناکام رہتا ہے تو لانگ پوزیشنز کی لیکویڈیشن گراوٹ کو تیز کر سکتی ہے۔ شارٹ اسکوییز کے باعث آنے والی تاریخی کرپٹو ریلیاں اکثر اس وقت شدید اتار چڑھاؤ پیدا کرتی ہیں جب جبری خریداری کا دباؤ کم ہو جاتا ہے۔
طویل مدت میں ETF میں سرمایہ کاری کی آمد، پروٹوکول میں ممکنہ بہتریاں اور وسیع تر ادارہ جاتی دلچسپی Zcash کی طلب کو سہارا دے سکتی ہے۔ لہٰذا مثبت نقطۂ نظر کا انحصار مستقل اسپاٹ خریداری اور مستحکم سپورٹ پر ہے، صرف لیوریج پر نہیں۔ ٹریڈرز کو رجحان کو مثبت سمجھنا چاہیے، لیکن تیز اصلاح کے خطرے سے بھی آگاہ رہنا چاہیے۔