Le Zcash rebondit après une chute de 13 %, tandis que les flux des ETF restent irréguliers
Le Zcash (ZEC) a chuté de près de 13 % le 15 octobre, passant sous la zone de support des 1 115 dollars, tandis que des positions sur contrats à terme d’une valeur d’environ 20,09 millions de dollars étaient liquidées. Près de 89 % de ces liquidations concernaient des positions longues à effet de levier. Cette baisse a suivi un rallye depuis moins de 500 dollars en août jusqu’à environ 1 650–1 700 dollars fin septembre, et a coïncidé avec la faiblesse générale des marchés, notamment les pertes du Bitcoin et de l’Ethereum. Les traders surveillaient 1 050 et 1 000 dollars comme niveaux de baisse, et 1 242–1 264 dollars comme zone de reprise. Une entrée de 3,68 millions de dollars dans le Grayscale Zcash ETF, signalée le 14 octobre, n’a pas suffi à enrayer les ventes.
Au 21 octobre, le ZEC avait rebondi d’environ 6 % pour atteindre près de 1 260–1 285 dollars, après avoir frôlé les 1 040 dollars le 19 octobre. La mise à jour ultérieure faisait état d’environ 115,5 millions de dollars de rachats de parts du ZCSH sur 13 séances de Bourse en octobre, tout en précisant qu’il ne s’agissait pas d’un chiffre mensuel rapproché des flux nets et que la valeur des actifs pouvait évoluer avec le cours du ZEC. Les flux des ETF étaient contrastés : les outils de suivi ont signalé des retraits les 15 et 19 octobre, suivis d’entrées d’environ 1,6 million de dollars le 20 octobre. Pendant le rebond, des positions sur contrats à terme ZEC d’une valeur d’environ 11,74 millions de dollars ont été liquidées en 24 heures, les positions short représentant environ 82,8 % du total.
Les traders surveillent désormais la résistance située entre 1 300 et 1 350 dollars ; une cassure durable pourrait mettre les 1 400 dollars en ligne de mire. Une baisse sous 1 200 dollars pourrait exposer le cours à 1 100 dollars et au récent creux de 1 040 dollars. La mise à niveau NU7 proposée, destinée à accélérer la production de blocs et à apporter d’autres modifications au protocole, demeure un catalyseur potentiel à long terme, sous réserve que les développeurs soient prêts. L’effet de levier élevé et la volatilité des flux des ETF rendent le ZEC vulnérable à de brusques mouvements.
Neutral
L’évolution des prix est passée d’une forte vague de ventes alimentée par l’effet de levier à un rebond, ce qui laisse le signal à court terme mitigé. La baisse initiale de 13 %, la rupture du support et les liquidations massives de positions longues ont révélé une forte pression baissière. Le rebond qui a suivi vers 1 260–1 285 $, accompagné de liquidations de positions courtes, indique que les acheteurs ont repris une partie du contrôle, mais ZEC n’a pas encore franchi la zone de résistance située entre 1 300 et 1 350 $. Les flux des ETF sont également irréguliers, et le montant des rachats communiqué ne constitue pas un total mensuel confirmé des flux nets. À court terme, la volatilité liée aux liquidations pourrait se poursuivre : une cassure durable au-dessus de la résistance améliorerait la dynamique, tandis qu’une baisse sous 1 200 $ pourrait raviver la pression en direction de 1 100 $ et 1 040 $. À plus long terme, NU7 pourrait soutenir le sentiment si les développeurs mettent en œuvre la mise à niveau proposée, mais cette perspective reste conditionnelle et ne dissipe pas les incertitudes actuelles concernant les flux, l’effet de levier et les niveaux techniques. Dans l’ensemble, les signaux contradictoires plaident pour une classification neutre.