Zcashin ehdotus ohjata 8 % lohkopalkkioista muualle herättää keskustelua
Zcashin toinen perustaja Sean Bowe on ehdottanut, että 8 prosentin automaattinen osuus lohkopalkkiosta Zcash Community Grantsille (ZCG) lopetetaan ja tulevat varat ohjataan Network Sustainability Mechanismille (NSM). Luonnoksessa ei ole käyttöönottopäivää, ja sen toteuttaminen edellyttäisi verkon päivitystä. Se ei kuitenkaan palauttaisi ZCG:n jo hallussa olevia ZEC-valuuttoja. Louhijoiden 80 prosentin osuus ja erillinen, kolikonhaltijoiden hallitsema 12 prosentin jako pysyisivät ennallaan. Ehdotus ei pienennä lohkopalkkion kokonaismäärää eikä muuta Zcashin 21 miljoonan ZEC:n tarjontakattoa.
Kahdeksan prosentin osuus vastaa noin 144:ää ZECiä päivässä eli 52 560:tä vuodessa. Bowe kertoo, että ZCG:llä on hallussaan 91 452,98 ZECiä ja noin 8,8 miljoonaa dollaria käteisenä sekä noin 2,4 miljoonan dollarin edestä maksamattomia apurahasitoumuksia. ZECin hinnasta riippuen hän arvioi varojen arvoksi noin 52,1–125,3 miljoonaa dollaria. Esimerkinomaisella 1 300 dollarin ZEC-hinnalla arvo velkojen jälkeen on noin 125,3 miljoonaa dollaria. ZCG:n ilmoittamat kulut vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä olivat 1,53 miljoonaa dollaria. Yhdessä ehdotuksessa myös ZCG:n nykyinen kassa siirrettäisiin NSM:lle, kun taas Bowen luonnos käsittelee tulevia jakoja. Kuvatussa mekanismissa uudelleenohjatut varat pidettäisiin poissa kierrosta mahdollisia tulevia lohkopalkkioita varten, ja jakelun odotetaan alkavan vuonna 2031.
Suunnitelma on herättänyt eriäviä näkemyksiä. ZODL:n perustaja Josh Swihart haluaa ohjata molemmat rahoitusvirrat muualle. Kryptografi Ian Miers kannattaa apurahojen rajoittamista, mutta varoittaa, että NSM:stä voisi tulla uusi kehitysrahasto tai että se hyödyttäisi louhijoita epäsuorasti. Bowe perustelee, että NSM on jo olemassa ja että vastaliikkeeseen lasketut uudet ZECit on joka tapauksessa kohdennettava johonkin. ZEC-kauppiaille kyse on hallintoon ja ekosysteemin rahoitukseen liittyvästä keskustelusta, ei välittömästä tarjonnan leikkauksesta tai vahvistetusta hintakatalyytistä. Ehdotus on erillinen tulevasta NU7-päivityksestä, ja markkinavaikutus riippuu hallintopäätöksistä sekä ZEC-markkinoiden yleisestä tilanteesta.
Neutral
Ehdotus ei vähennä ZEC:n kokonaisliikkeeseenlaskua välittömästi, muuta 21 miljoonan tarjontakattoa eikä kasvata louhijoiden osuutta. Siinä on kyse olemassa olevan 8 prosentin osuuden hallinnoinnista, ja sen toteuttaminen edellyttäisi tulevaa verkkopäivitystä, jolle ei ole asetettu aktivointipäivää. Tämä rajoittaa välitöntä vaikutusta kiertävään tarjontaan ja tekee suorasta lyhyen aikavälin hintareaktiosta epävarman. Kauppiaat voivat reagoida otsikoihin tai hallintomallia koskeviin kehityskulkuihin, mutta uutinen yksinään ei muodosta selvää tiettyyn suuntaan vaikuttavaa katalyyttiä.
Pidemmällä aikavälillä lopputulos voi vaikuttaa käsityksiin Zcashin kehitysrahoituksesta ja sen kestävyydestä. Varojen ohjaaminen NSM:ään voisi tukea tulevia palkkioita tai muita verkon tarpeita, mutta kriitikoiden huoli siitä, että se voisi toimia toisena kehitysrahastona tai hyödyttää louhijoita, saattaa pitkittää epävarmuutta. Toisaalta automaattisen apurahoituksen vähentäminen voi herättää huolta ekosysteemin kehityksestä. Nämä vastakkaiset mahdollisuudet viittaavat hallintoon ja markkinatunnelmaan liittyviin riskeihin ennustettavan hintavaikutuksen sijaan. ZEC:n laajempi markkinasuunta, likviditeetti ja käyttöönotto pysynevät kaupankäynnissä tärkeämpinä tekijöinä.