Cadangan Zcash untuk mengalihkan 8% ganjaran blok mencetuskan perdebatan
Pengasas bersama Zcash, Sean Bowe, mencadangkan supaya peruntukan automatik sebanyak 8% daripada subsidi blok kepada Zcash Community Grants (ZCG) dihentikan dan dana pada masa hadapan disalurkan kepada Network Sustainability Mechanism (NSM). Draf itu belum menetapkan tarikh pengaktifan, memerlukan naik taraf rangkaian dan tidak akan mengambil semula ZEC yang sudah dipegang oleh ZCG. Bahagian 80% untuk pelombong dan peruntukan berasingan 12% yang dikawal oleh pemegang syiling akan kekal sama. Cadangan ini tidak mengurangkan jumlah subsidi blok atau mengubah had bekalan Zcash sebanyak 21 juta ZEC.
Aliran 8% itu berjumlah kira-kira 144 ZEC sehari atau 52,560 setahun. Bowe berkata ZCG memegang 91,452.98 ZEC dan kira-kira $8.8 juta dalam bentuk tunai, dengan komitmen geran tertunggak sekitar $2.4 juta. Bergantung pada harga ZEC, beliau menganggarkan nilai aset itu sekitar $52.1 juta hingga $125.3 juta; pada harga ilustrasi $1,300 bagi setiap ZEC, nilainya selepas liabiliti ialah kira-kira $125.3 juta. Perbelanjaan ZCG yang dilaporkan bagi suku pertama 2026 ialah $1.53 juta. Satu cadangan turut mencadangkan pemindahan perbendaharaan sedia ada ZCG kepada NSM, manakala draf Bowe merangkumi peruntukan akan datang. Di bawah mekanisme yang diterangkan, dana yang dialihkan akan disimpan di luar edaran untuk kemungkinan ganjaran blok pada masa hadapan, dengan pengagihan dijangka bermula pada 2031.
Rancangan itu mendapat pelbagai reaksi. Pengasas ZODL, Josh Swihart, mahu kedua-dua aliran pembiayaan dialihkan, manakala ahli kriptografi Ian Miers menyokong had terhadap geran tetapi memberi amaran bahawa NSM boleh menjadi satu lagi dana pembangunan atau memberi manfaat secara tidak langsung kepada pelombong. Bowe berhujah bahawa NSM sudah wujud dan ZEC baharu mesti diperuntukkan ke suatu tempat. Bagi pedagang ZEC, ini ialah perbahasan mengenai tadbir urus dan pembiayaan ekosistem, bukannya pemotongan bekalan serta-merta atau pemangkin harga yang telah disahkan. Cadangan ini berasingan daripada naik taraf NU7 yang akan datang, dan kesan pasaran bergantung pada hasil tadbir urus serta keadaan pasaran ZEC yang lebih luas.
Neutral
Cadangan ini tidak serta-merta mengurangkan jumlah penerbitan ZEC, mengubah had bekalannya sebanyak 21 juta, atau meningkatkan bahagian pelombong. Ia menyentuh cara peruntukan sedia ada sebanyak 8% diuruskan, dan pelaksanaannya memerlukan naik taraf rangkaian pada masa hadapan tanpa tarikh pengaktifan yang ditetapkan. Ini mengehadkan kesan serta-merta terhadap bekalan dalam edaran dan menjadikan tindak balas harga langsung dalam jangka pendek tidak pasti. Pedagang mungkin bertindak balas terhadap tajuk berita atau perkembangan tadbir urus, tetapi berita ini sahaja tidak menunjukkan pemangkin arah yang jelas.
Dalam jangka lebih panjang, hasilnya boleh mempengaruhi persepsi terhadap pembiayaan pembangunan dan kemampanan Zcash. Pengalihan dana kepada NSM boleh menyokong ganjaran pada masa hadapan atau keperluan rangkaian lain, tetapi kebimbangan pengkritik bahawa NSM mungkin berfungsi sebagai satu lagi dana pembangunan atau menguntungkan pelombong boleh memanjangkan ketidakpastian. Sebaliknya, pengurangan pembiayaan geran automatik boleh menimbulkan kebimbangan tentang pembangunan ekosistem. Kemungkinan yang saling bertentangan ini menunjukkan risiko tadbir urus dan sentimen, bukannya kesan harga yang boleh diramal. Arah pasaran ZEC yang lebih luas, kecairan dan penggunaan berkemungkinan kekal sebagai faktor dagangan yang lebih penting.