Предложение Zcash перенаправить 8% вознаграждения за блок вызвало споры
Сооснователь Zcash Шон Боу предложил прекратить автоматическое направление 8% вознаграждения за блок в Zcash Community Grants (ZCG), а будущие средства направлять в Network Sustainability Mechanism (NSM). В проекте не указана дата активации; для его реализации потребуется обновление сети, а уже имеющиеся у ZCG ZEC возвращать не будут. Доля майнеров в размере 80% и отдельное распределение 12%, контролируемое держателями монет, останутся без изменений. Предложение не уменьшает общее вознаграждение за блок и не меняет максимальный объём предложения Zcash в 21 миллион ZEC.
Поток в размере 8% составляет около 144 ZEC в день, или 52 560 в год. По словам Боу, у ZCG есть 91 452,98 ZEC и около 8,8 млн долларов наличными, а также примерно 2,4 млн долларов обязательств по ещё не выплаченным грантам. В зависимости от цены ZEC он оценивает стоимость активов примерно в 52,1–125,3 млн долларов; при условной цене 1 300 долларов за ZEC стоимость после вычета обязательств составляет около 125,3 млн долларов. Заявленные расходы ZCG за первый квартал 2026 года составили 1,53 млн долларов. Одно из предложений предусматривает также передачу NSM уже имеющихся средств ZCG, тогда как проект Боу касается будущих распределений. Согласно описанному механизму, перенаправленные средства будут выведены из обращения и смогут использоваться для будущих вознаграждений за блок; выплаты, как ожидается, начнутся в 2031 году.
План вызвал разные мнения. Основатель ZODL Джош Свихарт хочет перенаправить оба потока финансирования, а криптограф Иэн Майерс поддерживает ограничения на гранты, но предупреждает, что NSM может стать ещё одним фондом развития или косвенно приносить пользу майнерам. Боу утверждает, что NSM уже существует, а вновь выпускаемые ZEC необходимо куда-то направлять. Для трейдеров ZEC это спор о системе управления и финансировании экосистемы, а не немедленное сокращение предложения или подтверждённый ценовой катализатор. Предложение не связано с предстоящим обновлением NU7; влияние на рынок будет зависеть от результатов голосования по управлению и общих рыночных условий для ZEC.
Neutral
Это предложение не сокращает немедленно общий объём эмиссии ZEC, не меняет лимит предложения в 21 миллион и не увеличивает долю майнеров. Оно касается управления уже существующим распределением в размере 8%, а для его реализации потребуется будущее обновление сети, дата активации которого не определена. Это ограничивает немедленное влияние на объём монет в обращении и делает прямую краткосрочную реакцию цены неопределённой. Трейдеры могут реагировать на заголовки новостей или события в сфере управления проектом, однако сама по себе эта новость не создаёт чёткого катализатора для движения цены в определённом направлении.
В долгосрочной перспективе результат может повлиять на представления о финансировании разработки Zcash и его устойчивости. Перенаправление средств в NSM может поддержать будущие вознаграждения или удовлетворение других потребностей сети, однако опасения критиков, что он может стать ещё одним фондом развития или принести пользу майнерам, способны продлить период неопределённости. И наоборот, сокращение автоматического финансирования грантов может вызвать опасения по поводу развития экосистемы. Эти конкурирующие возможности указывают скорее на риски, связанные с управлением проектом и настроениями рынка, чем на предсказуемое влияние на цену. Более важными факторами для торговли, вероятно, останутся общая динамика рынка ZEC, ликвидность и уровень внедрения.