Пропозиція Zcash перенаправити 8% винагороди за блок розпалила дискусію
Співзасновник Zcash Шон Боу запропонував припинити автоматичне спрямування 8% винагороди за блок до Zcash Community Grants (ZCG), а майбутні кошти передавати до Network Sustainability Mechanism (NSM). У проєкті не зазначено дату активації; для впровадження знадобиться оновлення мережі, а ZEC, які вже належать ZCG, повертати не будуть. Частка майнерів у 80% та окремий розподіл 12%, контрольований власниками монет, залишаться без змін. Пропозиція не зменшує загальну винагороду за блок і не змінює граничну пропозицію Zcash у 21 мільйон ZEC.
Потік у 8% становить приблизно 144 ZEC на день, або 52 560 на рік. За словами Боу, ZCG має 91 452,98 ZEC і близько 8,8 млн доларів готівкою, а також приблизно 2,4 млн доларів невиконаних зобов’язань щодо грантів. Залежно від ціни ZEC він оцінює активи приблизно у 52,1–125,3 млн доларів; за умовної ціни 1 300 доларів за ZEC вартість після вирахування зобов’язань становить близько 125,3 млн доларів. Заявлені витрати ZCG за перший квартал 2026 року склали 1,53 млн доларів. Одна з пропозицій також передбачає переведення наявної скарбниці ZCG до NSM, тоді як проєкт Боу стосується майбутніх розподілів. Згідно з описаним механізмом, перенаправлені кошти зберігатимуться поза обігом для можливих майбутніх винагород за блок, а розподіл, як очікується, розпочнеться у 2031 році.
План викликав різні оцінки. Засновник ZODL Джош Свіхарт хоче перенаправити обидва потоки фінансування, тоді як криптограф Ієн Маєрс підтримує обмеження грантів, але застерігає, що NSM може стати ще одним фондом розвитку або опосередковано принести користь майнерам. Боу стверджує, що NSM уже існує, а нововипущені ZEC потрібно кудись спрямовувати. Для трейдерів ZEC це дискусія про управління та фінансування екосистеми, а не негайне скорочення пропозиції чи підтверджений ціновий каталізатор. Пропозиція не пов’язана з майбутнім оновленням NU7, а її вплив на ринок залежатиме від результатів управлінських рішень і загальних умов ринку ZEC.
Neutral
Ця пропозиція не зменшує негайно загальний обсяг емісії ZEC, не змінює ліміт у 21 мільйон і не збільшує частку майнерів. Вона стосується управління наявним розподілом у розмірі 8%, а для її впровадження знадобиться майбутнє оновлення мережі, дата активації якого не визначена. Це обмежує негайний вплив на обсяг монет в обігу та робить пряму короткострокову реакцію ціни невизначеною. Трейдери можуть реагувати на заголовки новин або зміни у сфері управління, але сама новина не створює чіткого каталізатора руху ціни в певному напрямку.
У довгостроковій перспективі результат може вплинути на сприйняття фінансування розвитку Zcash і його стійкості. Перенаправлення коштів до NSM може підтримати майбутні винагороди або інші потреби мережі, однак побоювання критиків, що він може стати ще одним фондом розвитку або принести користь майнерам, здатні продовжити період невизначеності. Водночас скорочення автоматичного фінансування грантів може викликати занепокоєння щодо розвитку екосистеми. Ці протилежні можливості вказують на ризики, пов’язані з управлінням і настроями ринку, а не на передбачуваний вплив на ціну. Загальний напрямок ринку ZEC, ліквідність і рівень впровадження, ймовірно, і надалі залишатимуться важливішими чинниками торгівлі.