Raliul Zcash se confruntă cu riscuri legate de ofertă, confidențialitate și securitate

Zcash (ZEC) a înregistrat o creștere puternică, urcând de la aproximativ 251 de dolari la începutul lunii iunie și 486 de dolari la jumătatea lunii august la peste 1.200 de dolari în septembrie. Tokenul a câștigat peste 150% față de nivelul de la jumătatea lui august și aproape 400% față de începutul lui iunie, intrând pentru scurt timp în top 10 al pieței cripto după capitalizarea de piață. Interesul reînnoit pentru monedele axate pe confidențialitate, cumpărările speculative și posibilitatea unei comprimări a pozițiilor short au alimentat mișcarea. Raliul a readus în prim-plan criticile privind economia tokenului Zcash. Wang Chun, cofondatorul F2Pool, a evidențiat recompensa inițială a fondatorilor, care direcționa 20% din recompensele de bloc către fondatori, angajați, consilieri și investitori timp de patru ani. Ulterior, o alocare similară de 20% a continuat prin intermediul unui fond de dezvoltare. Criticii mai spun că protecția vieții private în Zcash este opțională, deoarece utilizatorii și serviciile pot folosi în continuare adrese transparente, spre deosebire de modelul de emisie al Bitcoin, axat pe mineri. Preocupările legate de guvernanță și securitate au amplificat dezbaterea. Potrivit relatărilor, echipa principală de dezvoltare a Electric Coin Company a plecat în ianuarie 2026, în urma unor neînțelegeri cu Bootstrap. În mai, cercetătorul Taylor Hornby a identificat o vulnerabilitate în circuitul de confidențialitate Orchard care, teoretic, ar fi putut permite crearea unor ZEC contrafăcute fără o urmă evidentă pe blockchain. Vulnerabilitatea a fost remediată prin actualizări ulterioare, însă piața nu a putut stabili în mod concludent dacă fusese exploatată. Ulterior, Arthur Hayes a declarat că și-a vândut deținerile de ZEC, după care prețul a scăzut de la aproximativ 624 la circa 309 dolari. Mai recent, o poziție short mare pe ZEC, deschisă pe Hyperliquid, ar fi rămas activă în pofida unor pierderi nerealizate substanțiale. Susținătorii creșterii indică încheierea investigației Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA asupra Zcash Foundation fără măsuri de sancționare, posibilul acces instituțional prin listarea unui ETF și scenarii de evaluare bazate pe captarea unei cote mai mari din capitalizarea Bitcoin de către ZEC. Pentru traderi, Zcash rămâne un activ foarte volatil și sensibil la evenimente. Raliul poate continua dacă se mențin impulsul monedelor de confidențialitate și short squeeze-urile, dar problemele nerezolvate privind verificarea ofertei, guvernanța și adoptarea confidențialității lasă ZEC expus la marcarea profiturilor, la o nouă presiune exercitată de pozițiile short și la inversări bruște.