NEAR лидирует в перераспределении капитала в пользу смарт-контрактов в 2026 году
Сооснователь Bankless Дэвид Хоффман считает, что NEAR может стать ведущим центром покупки смарт-контрактов в 2026 году, поскольку криптокапитал ищет новые нарративные и ликвидные центры. Он сравнивает такую потенциальную ротацию с появлением ZEC как возможного направления спроса, связанного с Bitcoin, и значительной переоценкой Ethereum в 2021 году.
Хоффман оценивает рыночную капитализацию Bitcoin примерно в 1,7 трлн долларов против приблизительно 26 млрд долларов у ZEC. По его мнению, даже небольшая аллокация со стороны держателей BTC могла бы поддержать ZEC благодаря функциям конфиденциальности, нарративу квантовой устойчивости и потенциалу диверсификации. Согласно сообщениям, рыночная капитализация ZEC выросла примерно с 200 млн до 26 млрд долларов.
NEAR конкурирует с ETH и SOL за инвестиции в смарт-контракты, однако доступный пул капитала меньше и более фрагментирован. Хоффман утверждает, что зрелые активы высшего уровня могут предлагать более низкую ожидаемую доходность, одновременно сталкиваясь с техническим долгом и технологическими ограничениями. Он также ставит под сомнение то, какую часть ценности BTC и ETH смогут захватить проекты Hyperliquid, Venice, Lighter, Ethena и Morpho.
Тезис носит спекулятивный характер и не подтверждает наличие институциональных потоков. Трейдерам следует отслеживать объём NEAR, активность экосистемы, склонность к риску и относительную силу по сравнению с ETH, SOL и BTC. Динамика ZEC/BTC и NEAR/ETH может дать полезные сигналы, однако обе сделки остаются крайне уязвимыми к нарративному риску и волатильности.
Bullish
Перспектива для NEAR и ZEC является бычьей, поскольку тезис рассматривает оба актива как потенциальные направления ротации капитала. В краткосрочной перспективе этот нарратив может привлечь трейдеров, ориентированных на импульс, увеличить объёмы торгов и укрепить NEAR по отношению к ETH, SOL или BTC, тогда как ZEC может выиграть даже от умеренной диверсификации со стороны держателей биткоина. Такие движения могут усиливаться из-за ограниченной ликвидности и перегруженности позиционирования.
Долгосрочное влияние менее определённо. NEAR потребуются устойчивიая активность в экосистеме, постоянное использование сети и приток капитала, чтобы подтвердить, что он стал долгосрочным центром смарт-контрактов. ZEC также потребуется стабильный спрос на приватность и диверсификацию, а не временный спекулятивный всплеск. Тезис не подтверждён зафиксированными институциональными потоками, а быстрый рост может привести к фиксации прибыли и резким разворотам. Поэтому трейдерам следует рассматривать перспективу как осторожно бычью и отслеживать относительную силу, спотовый объём, ликвидность, позиционирование на рынке деривативов и общий аппетит к риску на крипторынке.