ZEC-Rally angetrieben von ETF-Nachfrage und Short Squeezes
ZEC hat sich von einer Erholung nach einer Sicherheitskrise zur führenden Privacy-Coin in einer breiteren Marktrally entwickelt. Der Token wurde kürzlich über 800 US-Dollar gehandelt, während spätere CoinGecko-Daten einen Anstieg von 130,9 % innerhalb von 30 Tagen und 2.252 % innerhalb eines Jahres auswiesen. Die Marktkapitalisierung näherte sich 20 Milliarden US-Dollar, womit ZEC zu den zehn größten Kryptowährungen gehörte und Monero übertraf; mehr als 66,7 % des Werts des Privacy-Coin-Sektors entfielen auf ZEC.
Die Rally wurde durch bullishe Kommentare, Liquidierungen von Short-Positionen und institutionelle Nachfrage unterstützt. Grayscale reichte einen geänderten Antrag ein, um seinen Zcash-Trust in einen ETF umzuwandeln, und benannte Coinbase Custody als Verwahrer sowie BNY Mellon als Transferstelle. Ein späterer Bericht besagte, dass Grayscales ZCSH-Produkt innerhalb von zwei Wochen mehr als 500 Millionen US-Dollar an Vermögenswerten angezogen und über 550.000 ZEC gehalten habe. ETF-bezogene Angaben müssen jedoch weiterhin von Aufsichtsbehörden und dem Markt überprüft werden.
Auch die Angebotsbedingungen stärken die Argumentation für den ZEC-Preis. Die reduzierte Ausgabe nach dem Halving 2024 und die Verlagerung von rund 29 % des Angebots, also mehr als 5 Millionen ZEC, in abgeschirmte Pools haben das scheinbar liquide Angebot verringert. Short-Seller, darunter eine große Hyperliquid-Position, die Berichten zufolge Garrett Jin zugerechnet wird, mussten Verluste von annähernd 20 Millionen US-Dollar hinnehmen.
Zcash war zuvor stark abverkauft worden, nachdem eine offengelegte Schwachstelle Sorgen über die Erzeugung gefälschter ZEC ausgelöst hatte. Die Entwickler veröffentlichten einen Notfall-Patch und schlossen das Ironwood-Upgrade ab. Dabei wurde ein alter Pool mit etwa 3,66 Millionen ZEC eingefroren und durch einen mathematisch verifizierten Ersatz ergänzt. Händler sollten ZEC als hochvolatilen Vermögenswert betrachten. ETF-Zuflüsse, ein gesperrtes Angebot und weitere Short Squeezes könnten den kurzfristigen Trend stützen. Gewinnmitnahmen, begrenzte Liquidität, Kritik am Privacy-Design, Governance-Streitigkeiten, Gründervergütungen und europäische Geldwäschevorschriften könnten dagegen starke Umkehrbewegungen auslösen oder den langfristigen institutionellen Zugang einschränken.
Bullish
Die unmittelbare Preiswirkung auf ZEC ist bullish. Der gemeldete monatliche Anstieg von 130,9 %, das starke institutionelle Narrativ, der potenzielle Zugang zu ETFs, große geschützte Guthaben und die Liquidierung von Short-Positionen können die Nachfrage erhöhen und die verfügbare Liquidität verringern. Diese Bedingungen könnten die Dynamik verstärken und weitere kurzfristige Kursgewinne unterstützen, insbesondere wenn die ETF-Zuflüsse anhalten oder zusätzliche Short-Positionen liquidiert werden.
Die Rally ist jedoch anfällig für scharfe Umkehrbewegungen. ZEC hat bereits einen extremen Anstieg innerhalb eines Jahres verzeichnet, wodurch Gewinnmitnahmen und eine durch Hebelwirkung bedingte Volatilität erhebliche Risiken darstellen. Fragen zur tatsächlichen Nutzung, zur optionalen Privatsphäre, zu Gründervergütungen, zur Governance und zu früheren Sicherheitsbedenken könnten die langfristige Nachfrage schwächen. Regulatorische Beschränkungen für Privacy-Coins, insbesondere in Europa, könnten den institutionellen Zugang ebenfalls begrenzen. Insgesamt sprechen die aktuellen Katalysatoren kurzfristig für ZEC, doch die Nachhaltigkeit der Rally bleibt ungewiss und die Marktstabilität ist fragil.