ZEC раллиіне ETF-терге сұраныс пен шорт-сквиздер түрткі болды
ZEC қауіпсіздік дағдарысынан кейінгі қалпына келу кезеңінен кең ауқымды нарықтық өсім жағдайындағы жетекші құпиялылық монетасына айналды. Жақында токен 800 доллардан жоғары бағамен сатылды, ал кейінгі CoinGecko деректері 30 күнде 130,9%-ға және бір жылда 2 252%-ға өскенін көрсетті. Оның нарықтық капитализациясы 20 млрд долларға жуықтап, ZEC-ті ең ірі 10 криптовалютаның қатарына және Monero-дан жоғары деңгейге шығарды; құпиялылық монеталары секторы құнының 66,7%-дан астамы ZEC-ке тиесілі болды.
Өсімді оптимистік пікірлер, қысқа позициялардың жойылуы және институционалдық сұраныс қолдады. Grayscale өзінің Zcash трастын ETF-ке айналдыру үшін өзгертілген өтінім беріп, Coinbase Custody-ді кастодиан, ал BNY Mellon-ды трансфер-агент ретінде атады. Кейінгі есепте Grayscale-дің ZCSH өнімі екі апта ішінде 500 млн доллардан астам актив тартқаны және 550 000-нан көп ZEC ұстағаны айтылды, дегенмен ETF-ке қатысты мәлімдемелер әлі де реттеуші және нарықтық тексеруге жатады.
Ұсыныс жағдайлары да ZEC бағасының өсуі туралы ұстанымды күшейтті. 2024 жылғы халвингтен кейін эмиссияның азаюы және ұсыныстың шамамен 29%-ының, яғни 5 млн-нан астам ZEC-тің қорғалған пулдарға ауысуы көзге көрінетін өтімді ұсынысты қысқартты. Шорт-сатушылар, соның ішінде Garrett Jin-мен байланысты деп хабарланған Hyperliquid-тегі ірі позиция, 20 млн долларға жуық шығынға ұшырады.
Бұған дейін жарияланған осалдық жалған ZEC жасауға қатысты алаңдаушылық туғызғаннан кейін Zcash қатты сатылымға тап болған. Әзірлеушілер шұғыл патч шығарып, Ironwood жаңартуын аяқтады: құрамында шамамен 3,66 млн ZEC бар ескі пулды тоқтатып, математикалық тұрғыдан тексерілген алмастыру жүйесін енгізді. Трейдерлер ZEC-ті құбылмалылығы жоғары актив ретінде қарастыруы керек. ETF-терге түсетін қаражат, ұсыныстың бұғатталуы және жаңа шорт-сквиздер қысқа мерзімді үрдісті қолдауы мүмкін, ал пайданы бекіту, шектеулі өтімділік, құпиялылық дизайнына қатысты сын, басқару даулары, құрылтайшыларға берілетін сыйақылар және Еуропаның ақшаны жылыстатуға қарсы ережелері күрт кері бұрылыс туғызуы немесе ұзақ мерзімді институционалдық қолжетімділікті шектеуі мүмкін.
Bullish
ZEC бағасына бірден әсері өсімге бағытталған. Хабарланған 130,9% айлық өсім, институционалдық қолдаудың мықты баяны, ETF-ке қол жеткізу мүмкіндігі, қорғалған ірі қалдықтар және қысқа позициялардың жойылуы сұранысты арттырып, қолжетімді өтімділікті азайтуы мүмкін. Бұл жағдайлар серпінді күшейтіп, қысқа мерзімде одан әрі өсуді қолдауы ықтимал, әсіресе ETF-ке қаражаттың түсуі жалғасса немесе қосымша қысқа позициялар жойылса.
Алайда бұл ралли күрт кері бұрылуларға осал. ZEC бір жылдың ішінде қазірдің өзінде өте жоғары өсім көрсетті, сондықтан пайда фиксациясы мен левереджден туындайтын құбылмалылық елеулі тәуекел болып отыр. Нақты әлемде қолданылуы, таңдау бойынша құпиялылығы, негізін қалаушыларға берілетін сыйақылар, басқару жүйесі және бұрынғы қауіпсіздік мәселелері туралы сұрақтар ұзақ мерзімді сұранысты әлсіретуі мүмкін. Құпиялылыққа бағытталған монеталарға, әсіресе Еуропада, қойылатын реттеушілік шектеулер институционалдық қолжетімділікті де шектеуі ықтимал. Жалпы алғанда, қазіргі катализаторлар қысқа мерзімде ZEC үшін қолайлы, бірақ раллидің тұрақтылығы әлі де белгісіз, ал нарық тұрақтылығы әлсіз.