ETF 수요와 숏 스퀴즈가 이끄는 ZEC 랠리

ZEC는 보안 위기 이후의 회복 국면에서 벗어나 더 व्यापक한 시장 랠리 속에서 선도적인 프라이버시 코인으로 발전했다. 이 토큰은 최근 800달러를 웃돌았으며, 이후 CoinGecko 데이터는 30일간 130.9%, 1년간 2,252% 상승했다고 전했다. 시가총액은 200억 달러에 근접해 ZEC는 시가총액 상위 10개 암호화폐에 포함되고 Monero를 넘어섰으며, 프라이버시 코인 부문 가치의 66.7% 이상을 차지했다. 이번 랠리는 낙관적인 논평, 숏 포지션 청산, 기관 수요의 뒷받침을 받았다. Grayscale은 Zcash 트러스트를 ETF로 전환하기 위한 수정 신청서를 제출했으며 Coinbase Custody를 수탁기관으로, BNY Mellon을 이전 대행기관으로 지정했다. 이후 한 보고서는 Grayscale의 ZCSH 상품이 2주 만에 5억 달러 이상의 자산을 유치하고 55만 ZEC 이상을 보유했다고 전했지만, ETF 관련 주장은 여전히 규제 당국과 시장의 검증을 받아야 한다. 공급 여건도 ZEC 가격 상승 논리를 강화했다. 2024년 반감기 이후 발행량이 감소했고, 전체 공급량의 약 29%, 즉 500만 ZEC 이상이 실드 풀로 이동하면서 겉으로 보이는 유동 공급량이 줄었다. Garrett Jin과 연관된 것으로 알려진 Hyperliquid의 대규모 포지션을 포함해 숏 매도자들은 2,000만 달러에 가까운 손실을 입었다. Zcash는 과거 공개된 취약점으로 위조 ZEC가 생성될 수 있다는 우려가 커지면서 급격한 매도세를 겪었다. 개발자들은 긴급 패치를 배포하고 Ironwood 업그레이드를 완료했으며, 약 366만 ZEC가 들어 있던 기존 풀을 동결하고 수학적으로 검증된 대체 풀을 도입했다. 트레이더들은 ZEC를 변동성이 높은 자산으로 취급해야 한다. ETF 자금 유입, 공급 잠금, 추가적인 숏 스퀴즈는 단기 추세를 지지할 수 있지만, 차익 실현, 제한된 유동성, 프라이버시 설계에 대한 비판, 거버넌스 분쟁, 창립자 보상, 유럽의 자금세탁방지 규정은 급격한 반전을 유발하거나 장기적으로 기관의 접근을 제한할 수 있다.