Alta da ZEC impulsionada pela demanda por ETFs e por short squeezes
A ZEC evoluiu de uma recuperação após uma crise de segurança para se tornar a principal moeda de privacidade em uma alta mais ampla do mercado. O token foi negociado recentemente acima de US$ 800, enquanto dados posteriores da CoinGecko apontaram ganhos de 130,9% em 30 dias e de 2.252% em um ano. Sua capitalização de mercado se aproximou de US$ 20 bilhões, colocando a ZEC entre as 10 maiores criptomoedas e acima da Monero, com mais de 66,7% do valor do setor de moedas de privacidade.
A alta foi apoiada por comentários otimistas, liquidações de posições vendidas e demanda institucional. A Grayscale apresentou um pedido alterado para converter seu trust de Zcash em um ETF, indicando a Coinbase Custody como custodiante e o BNY Mellon como agente de transferência. Um relatório posterior afirmou que o produto ZCSH da Grayscale havia atraído mais de US$ 500 milhões em ativos em duas semanas e detinha mais de 550.000 ZEC, embora as alegações relacionadas ao ETF ainda estejam sujeitas a verificação regulatória e de mercado.
As condições de oferta também fortaleceram a narrativa de alta do preço da ZEC. A redução da emissão após o halving de 2024 e a movimentação de aproximadamente 29% da oferta, ou mais de 5 milhões de ZEC, para pools protegidos reduziram a oferta líquida aparente. Vendedores a descoberto, incluindo uma grande posição na Hyperliquid supostamente ligada a Garrett Jin, enfrentaram perdas próximas de US$ 20 milhões.
A Zcash já havia sofrido uma forte liquidação depois que uma vulnerabilidade divulgada levantou preocupações sobre a criação de ZEC falsos. Os desenvolvedores lançaram um patch emergencial e concluíram a atualização Ironwood, congelando um pool antigo que continha cerca de 3,66 milhões de ZEC e introduzindo um substituto matematicamente verificado. Os traders devem tratar a ZEC como um ativo de alta volatilidade. Entradas em ETFs, bloqueio de oferta e novos short squeezes podem sustentar a tendência no curto prazo, enquanto realização de lucros, liquidez limitada, críticas ao design de privacidade, disputas de governança, recompensas aos fundadores e regras europeias contra lavagem de dinheiro podem provocar reversões acentuadas ou restringir o acesso institucional no longo prazo.
Bullish
O impacto imediato no preço da ZEC é altista. O ganho mensal reportado de 130,9%, a forte narrativa institucional, o possível acesso a ETFs, os grandes saldos protegidos e as liquidações de posições vendidas podem aumentar a demanda e reduzir a liquidez disponível. Essas condições podem ampliar o impulso e sustentar novas altas no curto prazo, especialmente se as entradas em ETFs continuarem ou se posições vendidas adicionais forem liquidadas.
No entanto, a alta está vulnerável a reversões bruscas. A ZEC já registrou um aumento extremo em um ano, tornando a realização de lucros e a volatilidade impulsionada pela alavancagem riscos significativos. Dúvidas sobre a adoção no mundo real, a privacidade opcional, as recompensas dos fundadores, a governança e preocupações de segurança anteriores podem enfraquecer a demanda no longo prazo. Restrições regulatórias sobre moedas de privacidade, especialmente na Europa, também podem limitar o acesso institucional. No geral, os catalisadores atuais favorecem a ZEC no curto prazo, mas a sustentabilidade da alta permanece incerta e a estabilidade do mercado é frágil.