Alta do ZEC causa prejuízo de US$ 25,7 milhões para uma baleia da Hyperliquid
A ZEC disparou de cerca de US$ 400 para mais de US$ 1.200, deixando uma grande posição vendida na Hyperliquid com perdas não realizadas estimadas em US$ 25,7 milhões. O analista de blockchain Ember associou a carteira à suposta entidade baleia Garrett Jin, embora os dados públicos não possam confirmar de forma independente quem é o proprietário. O trader vendeu 32.760 ZEC a um preço médio de aproximadamente US$ 444 no início de julho, e a posição continua aberta.
A carteira também mantinha uma posição comprada em Bitcoin estimada em US$ 107 milhões, com cerca de US$ 4,42 milhões em ganhos não realizados. No entanto, aproximadamente US$ 2,05 milhões em taxas de financiamento de Bitcoin reduziram o retorno efetivo do hedge, que não compensou a perda em ZEC.
A alta da ZEC foi sustentada pela retomada da demanda por moedas de privacidade, pelas compras no mercado à vista, pela atividade em derivativos e pelas liquidações de posições vendidas. A conversão, pela Grayscale, de seu Zcash Trust no ETF ZCSH, que começou a ser negociado na NYSE Arca em 25 de agosto, também pode ter aumentado o interesse institucional. Relatos de possíveis posições assumidas por grandes pools de mineração de Bitcoin e o interesse de empresas de ativos digitais ampliaram a especulação. A ZEC chegou a superar brevemente a Dogecoin em valor de mercado.
Os traders devem acompanhar se a ZEC consegue se manter acima de US$ 1.200, além do open interest, das taxas de financiamento, do volume à vista, das garantias e dos níveis de liquidação. Uma nova cobertura de posições vendidas pode prolongar a alta, enquanto uma reversão pode provocar uma desalavancagem rápida e reduzir as perdas não realizadas da baleia.
Bullish
O impacto direto no preço da ZEC é de alta no curto prazo. Uma grande posição vendida em aberto com perdas não realizadas substanciais cria o risco de liquidação forçada e cobertura de posições vendidas, o que poderia acrescentar pressão compradora se a ZEC permanecer acima de US$ 1.200. A atenção relacionada a ETFs, a demanda por moedas de privacidade e a forte atividade em derivativos também sustentam o impulso.
A perspectiva não é isenta de riscos. Taxas de financiamento elevadas, interesse em aberto alto e posicionamento alavancado podem deixar a ZEC vulnerável a uma reversão acentuada. Uma queda abaixo dos principais níveis de suporte poderia desencadear liquidações de posições compradas e uma desalavancagem rápida, reduzindo as perdas da baleia, mas pressionando a ZEC. No longo prazo, seriam necessários fluxos sustentados para ETFs, demanda no mercado à vista e uma redução da oferta disponível para sustentar a alta além de um short squeeze.