ZeroLend thu hẹp hoạt động sau khi doanh thu sụt giảm; kêu gọi rút tiền ngay lập tức
ZeroLend, một giao thức cho vay DeFi phi‑giám sát đa chuỗi, thông báo sẽ ngừng hoạt động vĩnh viễn sau ba năm, thúc giục người dùng rút tiền ngay lập tức. Đội ngũ viện dẫn thua lỗ hoạt động kéo dài, sụt giảm mạnh trong tiền gửi và doanh thu, ngừng hỗ trợ oracle, rủi ro bảo mật tăng và biên cho vay mỏng. Tiền gửi giảm từ đỉnh khoảng 359 triệu USD vào tháng 11/2024 xuống khoảng 6,6 triệu USD trên Linea, Ethereum và zkSync Era; doanh thu gộp giảm từ 3,1 triệu USD năm 2025 xuống khoảng 355 nghìn USD từ đầu năm. Hầu hết thị trường cho vay đã được đặt mức loan‑to‑value 0%. Đối với tài sản bị kẹt trên các chain nhỏ hơn (Manta, Zircuit, xLayer), ZeroLend lên kế hoạch nâng cấp hợp đồng thông minh kèm timelock để phân phối lại quỹ bị khóa; nhà cung cấp LBTC trên Base sẽ nhận hoàn tiền một phần liên quan đến phân bổ airdrop trên Linea. Token quản trị ZERO không có cơ chế phục hồi và đã lao dốc mạnh (mức giảm hàng ngày báo cáo khoảng ~34%–45%), giao dịch gần về 0 và thể hiện tính thanh khoản rất kém. Đội ngũ đổ lỗi cho sự phân mảnh thanh khoản đa chuỗi, oracle không được hỗ trợ, các vấn đề hạ tầng và mối đe dọa bảo mật gia tăng, bao gồm các cuộc tấn công đang diễn ra, dẫn tới thua lỗ kéo dài bất chấp việc gây quỹ trước đó (seed 3 triệu USD năm 2024 ở định giá 25 triệu USD và nhà đầu tư tổ chức). Các nhà giao dịch nên theo dõi tính thanh khoản token ZERO, các lệnh rút on‑chain và nâng cấp hợp đồng: bán ép, rút nhanh và phân phối lại có timelock có thể làm tăng biến động ngắn hạn ở ZERO và các thị trường Layer‑2 và cho vay liên quan.
Bearish
Việc đóng dự án và lời khuyên của đội ngũ về việc rút tiền tạo ra áp lực giảm giá trực tiếp lên ZERO. Việc rút on‑chain ngay lập tức, bán tháo do người dùng cố gắng thoát khỏi vị thế và thanh khoản cực thấp trên sàn giao dịch và AMM khiến những đợt giảm nhanh và mạnh trong ngắn hạn có khả năng xảy ra. Token không có cơ chế phục hồi, và các mức giảm hàng ngày được báo cáo (34%–45%) cùng với sụt giảm trên 91% trong tháng cho thấy niềm tin thị trường đang sụp đổ. Triển vọng trung hạn vẫn yếu: các vấn đề cấu trúc được nêu (thanh khoản phân mảnh, oracle không được hỗ trợ, rủi ro bảo mật, biên độ cho vay mỏng) gợi ý triển vọng hạn chế cho cầu hồi phục hoặc tiện ích đáng kể của token. Bất kỳ phân phối lại có timelock hoặc hoàn tiền gắn với airdrop trên chain khác có thể tạo ra áp lực bán tập trung khi có thể yêu cầu. Nhìn chung, kỳ vọng biến động cao và xu hướng giảm cho ZERO; khả năng lan sang các token Layer‑2 hoặc token lending ngách là có thể nhưng có lẽ bị giới hạn trừ khi các đóng cửa tương tự tăng nhanh.