کرپٹو کرنسی کی خبریں

اپریل میں شروع ہونے والے بٹ کوائن سے ماخوذ منصوبے Pearl (PRL) نے اپنے Proof of Useful Work ماڈل کے ذریعے GPU مائننگ کو AI انفرنس سے جوڑا ہے۔ دو ماہ میں PRL کی قیمت 600% سے زیادہ بڑھی اور کچھ وقت کے لیے 2 ڈالر سے تجاوز کر گئی، جس سے زیرِ گردش ٹوکنز کی مارکیٹ ویلیو تقریباً 700 ملین ڈالر ہو گئی۔ تاہم، اس تیزی کے ساتھ ٹوکن کی بلند شرح سے اجرا، محدود ہاتھوں میں رسد کا ارتکاز اور کم تجارتی لیکویڈیٹی بھی رہی ہے۔ Pearl کا کہنا ہے کہ AI سے حاصل ہونے والی آمدنی مائننگ کے اخراجات پورے کرنے میں مدد دے سکتی ہے، اور اس کی Together AI کے ساتھ پیداواری سطح کی شراکت داری ہے۔ تاہم، یہ ثابت نہیں ہوا کہ معاوضے کے عوض کیے جانے والے AI کام مائننگ کا قابلِ ذکر حصہ ہیں۔ ایک تحقیق میں معلوم ہوا کہ مائنرز بے ترتیب میٹرکس استعمال کرکے PRL کما سکتے ہیں، جبکہ اطلاعات کے مطابق مائننگ کے بعض مقبول سافٹ ویئر AI انفرنس چلائے بغیر انعامات حاصل کرتے ہیں۔ Pearl کی خدمات کے لیے PRL ادائیگیوں کا منصوبہ ہے، مگر ادائیگی کے بازار کے آغاز کی کوئی تاریخ مقرر نہیں؛ فی الحال خدمات میں پیشگی ادا شدہ کریڈٹس استعمال ہوتے ہیں۔ دیگر خطرات میں روزانہ بڑی مقدار میں ٹوکن کا اجرا، ابتدائی سرمایہ کاروں یا ہولڈرز کی غیر ظاہر شدہ شناخت، تکنیکی اصلاحات اور مائننگ کی طاقت کے ارتکاز کا امکان شامل ہیں۔ رپورٹس کے مطابق حال ہی میں دو پولز نے 75%–80% بلاکس پیدا کیے، جبکہ مجوزہ FP8 اپ گریڈ پرانے GPUs کو خارج کر سکتا ہے۔ لاگت، رازداری اور قابلِ تصدیق انفرنس کے حوالے سے Pearl کے مجوزہ فوائد ابھی زیرِ ترقی ہیں اور اسے دیگر فراہم کنندگان سے مقابلہ بھی درپیش ہے۔ PRL ٹریڈرز کے لیے AI کا بیانیہ ممکنہ اضافے کا موقع پیش کرتا ہے، لیکن غیر ثابت شدہ افادیت، ٹوکن کے اجرا اور لیکویڈیٹی کے خطرات قیمتوں کے اتار چڑھاؤ اور فروخت کے دباؤ کو بڑھا سکتے ہیں۔

Cross River Bank نے 15 اکتوبر کو اعلان کیا کہ وہ Ripple کے RLUSD اسٹیبل کوائن کو اپنے Core Operating System میں شامل کر رہا ہے۔ اس سے فن ٹیک صارفین کو ایک ہی API کے ذریعے بلاک چین پر لین دین کی سیٹلمنٹ تک رسائی ملے گی، جبکہ ACH، وائر ٹرانسفر اور فوری ادائیگی کے اختیارات بھی دستیاب ہوں گے۔ RLUSD کو XRP Ledger پر سپورٹ کیا جائے گا، جہاں لین دین کم لاگت پر تقریباً تین سے پانچ سیکنڈ میں مکمل ہونے کے لیے ڈیزائن کیے گئے ہیں۔ کاروبار چوبیس گھنٹے RLUSD کو سرحد پار ادائیگیوں، مرچنٹ سیٹلمنٹ، ڈالر میں تبدیلی اور ٹریژری ٹرانسفر کے لیے استعمال کر سکیں گے، تاہم ابتدا میں یہ سروس صرف امریکا کی کچھ ریاستوں میں دستیاب ہوگی۔ اس انضمام سے RLUSD کے لیے ایک ضابطہ کار کے تحت کام کرنے والا بینکنگ چینل قائم ہوگا۔ اس سے پہلے ادارہ جاتی سطح پر دیگر اقدامات بھی کیے گئے ہیں، جن میں دبئی میں Standard Chartered کی شاخ کے ذریعے کسٹڈی سپورٹ، LMAX کی منتخب خدمات کے لیے ممکنہ طور پر ضمانت کے طور پر استعمال، اور SBI VC Trade کے ذریعے جاپان میں منظوری شامل ہیں۔ حقیقی دنیا میں استعمال اور سیٹلمنٹ کے وقت پر اپنانے کی رفتار، تعمیل کی جانچ، کرنسی کی تبدیلی اور بینک کھاتوں میں واپس منتقلی اثر انداز ہوں گے۔ یہ شراکت XRP کی ٹوکن اکنامکس میں تبدیلی کا اشارہ نہیں دیتی، اس لیے قیمت پر اس کا براہ راست اثر محدود رہنے کا امکان ہے۔

Ledger نے Ledger Atom متعارف کرایا ہے، جو اسمارٹ فون جیسا ایک آلہ ہے۔ اس میں اینڈرائیڈ پر مبنی ایپس کا ماحول، ایک الگ محفوظ چِپ پر موجود Ledger OS کے ساتھ جوڑا گیا ہے۔ اس کی محفوظ اسکرین صارفین کو کرپٹو لین دین، ڈیجیٹل شناخت کی جانچ اور AI ایجنٹس کے اقدامات کی تصدیق کرنے کے لیے بنائی گئی ہے۔ کیمرے اور مائیکروفون کے ہارڈویئر کنٹرولز رازداری کی اضافی سہولت دیتے ہیں۔ Ledger کے مطابق AI لین دین تیار کرنے میں مدد کر سکتا ہے، لیکن حساس اقدامات کی منظوری صارفین کو خود دینی ہوگی۔ Founders Edition کی قیمت 849 ڈالر ہے۔ اسے قابلِ واپسی ریزرویشن ڈپازٹ کے ساتھ محفوظ کیا جا سکتا ہے، اور ترسیل 2027 کی دوسری سہ ماہی میں شروع ہونے کا اندازہ ہے۔ Ledger نے معیاری ورژن کی قیمت 899 ڈالر بھی بتائی ہے، جس کی 2027 کے وسط میں دستیابی متوقع ہے۔ خصوصیات اور وقت میں تبدیلی ہو سکتی ہے، اور ریزرویشن کا مطلب تیار آلہ خریدنا نہیں ہے۔ Ledger Atom ایسے وقت میں سامنے آیا ہے جب کمپنی کو ان رپورٹس پر جانچ پڑتال کا سامنا ہے کہ جنوب مشرقی ایشیا کے ری سیلر CryptoBilis کے ذریعے فروخت کیے گئے اصلی ہارڈویئر والٹس میں ردوبدل کر کے ریکوری فریز چُرائے گئے۔ صارفین نے معاوضے اور متبادل آلات کے بارے میں واضح جواب مانگا ہے۔ Atom ایک الگ پروڈکٹ کا اعلان ہے، اور صارفین نے ابھی اس کے سکیورٹی دعووں کو عملی طور پر نہیں آزمایا۔ نمایاں برانڈنگ اور قیمت کے باعث یہ خدشات بھی سامنے آئے ہیں کہ آلہ چوری کا نشانہ بن سکتا ہے اور آیا اس کی قیمت مناسب ہے۔ کرپٹو ٹریڈرز کے لیے اس لانچ کا ٹوکن کی قیمتوں پر کوئی واضح براہِ راست اثر نہیں، لیکن سپلائی چین کے واقعے پر Ledger کا ردعمل کمپنی اور ہارڈویئر والٹ کے شعبے پر اعتماد کو متاثر کر سکتا ہے۔

Tether Capital اور AI انفراسٹرکچر فرم HIVEN نے AIsa کی توسیعی فنڈنگ میں حصہ لیا ہے، جس سے AI ادائیگیوں کے اس اسٹارٹ اپ کی رپورٹ کردہ مجموعی فنڈنگ 9 ملین ڈالر سے تجاوز کر گئی ہے۔ AIsa نے اس سے قبل جولائی میں 6.5 ملین ڈالر کی فنڈنگ حاصل کرنے کی اطلاع دی تھی؛ تازہ سرمایہ کاری کی رقوم، کمپنی کی قدر اور ملکیتی حصص ظاہر نہیں کیے گئے۔ پہلے سرمایہ کاروں میں Alibaba، Tribe Capital، Sumitomo Corporation، Draper Associates اور Saison Capital شامل ہیں۔ AIsa ایسا انفراسٹرکچر تیار کرتی ہے جو کاروباری اداروں کے AI ایجنٹس کو بامعاوضہ ڈیٹا، ماڈلز، سافٹ ویئر اور APIs تلاش کرنے اور استعمال کرنے کی سہولت دیتا ہے۔ اس میں استعمال کے مطابق ادائیگیاں، اخراجات کی حدیں اور لین دین کی نگرانی شامل ہیں۔ Tether کے مطابق، یہ پلیٹ فارم 250,000 سے زیادہ فعال ایجنٹس کو سپورٹ کرتا ہے، 5,000 سے زائد سروسز تک رسائی دیتا ہے اور 100 ملین سے زیادہ لین دین پراسیس کر چکا ہے؛ ان اعداد و شمار کا آزادانہ آڈٹ نہیں ہوا۔ ادائیگی روایتی کرنسیوں یا اسٹیبل کوائنز میں کی جا سکتی ہے، لیکن کمپنیوں نے اسٹیبل کوائن لین دین کی مقدار ظاہر نہیں کی اور نہ ہی اس بات کی تصدیق کی کہ لین دین USDT میں طے ہوتے ہیں۔ یہ سرمایہ کاری AI، پروگرام ایبل رقم اور AI سے چلنے والی ادائیگیوں میں Tether کی دلچسپی کو مزید بڑھاتی ہے۔ AIsa اپنی مارکیٹ پلیس، ادائیگی کے نظام اور انٹرپرائز کنٹرولز کو وسعت دے رہی ہے اور انٹرپرائز پائلٹ پروگرام شروع کر چکی ہے۔ یہ معاہدہ AI ایجنٹس کے لیے ادائیگیوں کے انفراسٹرکچر میں دلچسپی کا اشارہ ہے، لیکن فنڈنگ کی شرائط اور لین دین کی مقدار ظاہر نہ ہونے کے باعث کرپٹو مارکیٹس—اور بالخصوص USDT—پر اس کے براہِ راست اثرات فی الحال محدود ہیں۔

ایک ہفتے میں CoreWeave کے حصص 30% گرنے اور سرمایہ کاروں کی جانب سے اس کے قرض پر زیادہ منافع کا مطالبہ کیے جانے کے بعد کمپنی کے مالیاتی خطرات بڑھ گئے ہیں۔ پانچ سالہ کریڈٹ ڈیفالٹ سوَیپس 1,100 بیسس پوائنٹس سے اوپر چلے گئے، جبکہ غیر ضمانتی بانڈز کی پیداوار تقریباً 15%–16% تک پہنچ گئی، جو کریڈٹ سے متعلق سنگین خدشات کی علامت ہے۔ سہ ماہی سود کے اخراجات 860 ملین سے 940 ملین ڈالر تک پہنچ سکتے ہیں۔ تازہ ترین اعداد و شمار کے مطابق خالص قرض، ایڈجسٹڈ EBITDA کے تقریباً آٹھ گنا کے برابر ہے، یا لیز کو خارج کرنے پر 6.4 گنا—یہ سطح عام طور پر بلند سمجھی جاتی ہے۔ CoreWeave مسلسل تین ہندسوں کی آمدنی میں نمو اور باقی ماندہ کارکردگی کی ذمہ داریوں میں اضافے کی اطلاع دے رہی ہے، لیکن اس کے سرمایہ جاتی اخراجات آمدنی سے دو سے تین گنا سے بھی زیادہ ہیں اور مالی سال 2026 کی دوسری ششماہی میں بھی تقریباً اسی سطح پر رہنے کی توقع ہے۔ امکان کم ہے کہ کمپنی اگلے ایک یا دو برس میں آمدنی یا آزاد نقد بہاؤ کے لحاظ سے بریک ایون تک پہنچے، اس لیے AI کمپیوٹنگ کی طلب میں کمی اسے خطرے سے دوچار کر سکتی ہے۔ منصوبوں کی سطح پر فنانسنگ اور صنعت کی حمایت کچھ سہارا فراہم کرتی ہے: CoreWeave نے GPU کی پشت پناہی سے 8.5 ارب ڈالر کی فنانسنگ حاصل کی جسے A3 ریٹنگ دی گئی، جبکہ Nvidia نے 2 ارب ڈالر کی سرمایہ کاری کی اور 6.3 ارب ڈالر کی گنجائش خریدنے کا عہد کیا۔ یہ وعدے آپریشنز جاری رکھنے میں مدد دے سکتے ہیں، لیکن مزید معاونت سے موجودہ شیئر ہولڈرز کا حصص کم ہو سکتا ہے۔ ٹریڈرز کے لیے بنیادی خطرہ یہ ہے کہ اگر AI کی نمو کمزور پڑی تو زیادہ قرض اور بھاری سرمایہ کاری نقصانات کو بڑھا سکتے ہیں، اگرچہ اب تک طلب میں کمی کا کوئی واضح اشارہ نہیں ملا۔

Lookonchain کے مطابق، کرپٹو ٹریڈر ماچی بگ برادر (ہوانگ لیچینگ) کو Hyperliquid پر ایک بار پھر مکمل لیکویڈیشن کا سامنا کرنا پڑا ہے، جس میں دو دن پہلے جمع کرائے گئے 250,000 USDC میں سے تقریباً تمام رقم ضائع ہو گئی۔ یہ تازہ نقصان زیادہ لیوریج والی پوزیشنز کی بار بار لیکویڈیشن کے بعد ہوا ہے۔ پہلے کی رپورٹس کے مطابق، تقریباً چار ماہ میں ابتدائی 56,000 ڈالر کو 12 ملین ڈالر سے زیادہ بنانے کے بعد ان کے اکاؤنٹ کی مالیت تقریباً 12.25 ملین ڈالر سے گھٹ کر 21,800 ڈالر رہ گئی تھی۔ ETH ان کی سب سے بڑی اور سب سے زیادہ ٹریڈ کی جانے والی پوزیشن تھی، جبکہ انہوں نے BTC، HYPE، PUMP، UNI، ENA اور PONS میں بھی ٹریڈنگ کی۔ ایک سال پہلے Hyperliquid پر ماچی بگ برادر کا غیر حقیقی منافع مبینہ طور پر 44.84 ملین ڈالر کی بلند ترین سطح پر پہنچا تھا۔ اس کے بعد وہ یہ منافع کھو بیٹھے اور اندازاً مزید 36.85 ملین ڈالر کا نقصان ہوا، جس سے ان کا مجموعی P&L اس بلند ترین سطح سے تقریباً 81.69 ملین ڈالر نیچے آ گیا۔ لیوریج کے ساتھ بار بار لگائی گئی شرطیں اور لیکویڈیشنز، کرپٹو ٹریڈنگ میں سرمایہ ایک جگہ مرکوز کرنے کے خطرات کو نمایاں کرتی ہیں، لیکن یہ نقصان صرف ایک ٹریڈر کا ہے اور بذاتِ خود وسیع تر مارکیٹ کے دباؤ کا اشارہ نہیں۔

Deutsche Bank کو توقع ہے کہ وہ ریگولیٹری منظوری سے مشروط، چند ہفتوں میں جرمنی میں ادارہ جاتی کرپٹو کسٹوڈی سروس شروع کرے گا۔ ابتدا میں یہ سروس کمپنیوں اور پیشہ ور سرمایہ کاروں کے لیے ہوگی اور Bitcoin (BTC) اور Ether (ETH) کو سپورٹ کرے گی؛ یہ عام صارفین کے لیے ٹریڈنگ ایپ نہیں ہے۔ سوئس ڈیجیٹل اثاثہ جاتی انفراسٹرکچر فرم Taurus پلیٹ فارم کی تیاری میں مدد کر رہی ہے۔ اس مجوزہ آغاز سے ٹوکنائزڈ ڈپازٹس اور ڈیجیٹل سیکیورٹیز پر Deutsche Bank کے کام میں اضافہ ہوگا، جبکہ 2027 میں ایشیا کے مالیاتی مراکز تک ممکنہ توسیع پر ابھی بات چیت جاری ہے۔ ادارہ جاتی کرپٹو کسٹوڈی روایتی مالیاتی اداروں کی ڈیجیٹل اثاثوں تک رسائی مضبوط کر سکتی ہے، لیکن اس اعلان سے خود بخود ان خدمات کی ریگولیٹری حیثیت تبدیل نہیں ہوتی اور نہ ہی عالمی سطح پر آغاز کا فیصلہ ہوتا ہے۔

MSCI نے اپنے Global Investable Market Indexes کے لیے اہلیت کے قواعد میں ترمیم کی ہے، جس کے باعث Strategy جیسی بٹ کوائن ٹریژری کمپنیاں زیادہ سخت جانچ کے دائرے میں آ گئی ہیں۔ فی الحال Strategy انڈیکسز میں شامل ہے۔ MSCI کمپنیوں کی عملی اور مالی خصوصیات کا جائزہ لے گا، اور صرف ڈیجیٹل اثاثے رکھنے سے کسی کمپنی کو خودکار طور پر خارج نہیں کیا جائے گا۔ موجودہ اجزا کو ایک حفاظتی مہلت حاصل ہے، جبکہ Strategy اور دیگر بٹ کوائن ٹریژری کمپنیوں پر اثرات MSCI کے نومبر کے جائزے میں زیادہ واضح ہونے کی توقع ہے۔ کسی کمپنی کو خارج کیے جانے پر انڈیکس کی پیروی کرنے والے فنڈز اس کے حصص فروخت کر سکتے ہیں، جس سے متاثرہ اسٹاکس پر دباؤ پڑ سکتا ہے۔ یہ تبدیلی ایکویٹی انڈیکسز میں شمولیت کی اہلیت سے متعلق ہے، بٹ کوائن سے نہیں، اس لیے بٹ کوائن کی تجارت پر اس کا براہِ راست اثر محدود رہنے کا امکان ہے۔

Grayscale اور سرمایہ کاری کے پلیٹ فارم Republic نے تین کرپٹو فنڈز شروع کیے ہیں جو غیر مرکزی مالیات (DeFi)، مصنوعی ذہانت اور بلاک چین کے ڈیٹا انفراسٹرکچر پر توجہ مرکوز کرتے ہیں۔ یہ فنڈز اہل امریکی تسلیم شدہ سرمایہ کاروں کو براہِ راست ٹوکن خریدے بغیر ان شعبوں میں منظم سرمایہ کاری کا موقع دیتے ہیں، جس کے لیے کم از کم سرمایہ کاری 2,500 ڈالر ہے۔ یہ نجی پیشکشیں ہیں اور عام خوردہ سرمایہ کاروں کے لیے دستیاب نہیں۔ ان کی دوبارہ فروخت پر پابندیاں ہو سکتی ہیں اور عوامی طور پر ٹریڈ ہونے والے ETF کے مقابلے میں ان کی لیکویڈیٹی کم ہو سکتی ہے۔ ان کے بنیادی کرپٹو اثاثوں کی قیمتیں بدستور اتار چڑھاؤ کا شکار ہیں۔

ایتھیریم کے شریک بانی وٹالک بُٹرِن نے بٹ کوائن مائننگ کی لاگت کا اے آئی اِنفرنس سے موازنہ کرتے ہوئے دونوں صنعتوں پر پڑنے والے مختلف لاگتی دباؤ کو نمایاں کیا۔ اندازوں کے مطابق ایک بٹ کوائن مائن کرنے کی لاگت تقریباً 93,700 ڈالر ہے۔ اس میں ہارڈویئر کا حصہ لگ بھگ 37,600 ڈالر، یعنی 40 فیصد ہے، جبکہ بجلی کے براہِ راست اخراجات تقریباً 40,600 ڈالر اور اضافی بجلی کے اخراجات شامل کرنے پر قریب 43,000 ڈالر بنتے ہیں۔ یہ اعداد واضح کرتے ہیں کہ بٹ کوائن مائننگ کا منافع بجلی کی قیمتوں، آلات کی کارکردگی اور آپریشنل حالات پر منحصر ہے۔ اے آئی اِنفرنس کی لاگت کا تخمینہ فی GPU سال تقریباً 26,260 ڈالر ہے۔ اس میں ہارڈویئر کا حصہ لگ بھگ 76 فیصد اور بجلی کا خرچ تقریباً 1,260 ڈالر، یعنی 4.8 فیصد ہے۔ موازنے میں بٹ کوائن مائننگ کے لیے فی میگاواٹ سہولت کی لاگت 700,000 سے 1 ملین ڈالر، جبکہ اے آئی انفراسٹرکچر کے لیے تقریباً 20 ملین ڈالر بتائی گئی ہے۔ اس میں لاگت کے ڈھانچوں کا موازنہ کیا گیا ہے، مجموعی اخراجات یا توانائی کے استعمال کا نہیں۔ کچھ بٹ کوائن مائنرز آمدنی کے ذرائع میں تنوع لانے اور موجودہ بجلی کے انفراسٹرکچر سے فائدہ اٹھانے کے لیے اے آئی ڈیٹا سینٹرز پر غور کر رہے ہیں۔ تاہم، اس تبدیلی کے لیے سرمایہ کاری، مہنگے آلات اور صارفین کی قابلِ اعتماد طلب درکار ہے۔ بٹ کوائن ٹریڈرز کے لیے یہ اندازے مائنرز کے منافع کے حاشیے پر بجلی کے اخراجات کی اہمیت واضح کرتے ہیں، لیکن یہ اعداد بذاتِ خود BTC کی قیمت کی سمت میں تبدیلی کا اشارہ نہیں دیتے۔

Tether اور Nxum کے درمیان 6.3 ملین ڈالر کے رپورٹ شدہ مشاورتی معاہدے نے اس اسٹیبل کوائن جاری کرنے والی کمپنی کے امریکی پالیسی سازوں سے روابط پر جانچ پڑتال بڑھا دی ہے۔ وائٹ ہاؤس کے سابق کرپٹو مشیر Bo Hines نے بعد میں USAT سمیت Tether کے امریکی اسٹیبل کوائن کاروبار کی سربراہی سنبھالی، اور Nxum میں اپنا ایک تہائی حصص بھی برقرار رکھا۔ پہلی رپورٹ شدہ ادائیگی، 2.49 ملین ڈالر، مئی 2025 میں کی گئی، جب Hines حکومت میں کام کر رہے تھے اور GENIUS Act پر کام میں حصہ لے رہے تھے، جو اسٹیبل کوائن جاری کرنے والوں کے لیے قواعد وضع کرتا ہے۔ The Wall Street Journal کے مطابق ادائیگیاں ایک مارکیٹنگ کمپنی کے ذریعے کی گئیں اور Nxum کے شراکت داروں میں تقسیم ہوئیں۔ Hines نے ان پلیٹ فارمز کے لیے 36 ماہ کی عبوری مدت کی حمایت کی جن کے اسٹیبل کوائن قانون کے تقاضے پورے نہیں کرتے—یہ ابتدا میں تجویز کردہ 18 ماہ سے دوگنی ہے۔ Nxum کا کہنا ہے کہ Hines اپنی کارروائیوں سے الگ ہو چکے تھے اور حکومت میں رہتے ہوئے Tether سے متعلق اس کے کام میں شامل نہیں تھے۔ اس کا یہ بھی کہنا ہے کہ حتمی مدت مختلف فریقوں کے درمیان مذاکرات کا نتیجہ تھی۔ Hines کے نمائندوں کے مطابق انہوں نے قابلِ اطلاق تقاضوں کی پابندی کی۔ یہ رپورٹ ممکنہ مفادات کے ٹکراؤ سے متعلق سوالات اٹھاتی ہے، لیکن ناجائز اثراندازی یا کسی غلط کام کو ثابت نہیں کرتی۔ تعمیل کے لیے طویل مدت Tether سمیت پہلے سے قائم غیر ملکی اسٹیبل کوائن کاروباروں کے لیے فائدہ مند ہو سکتی ہے، تاہم رپورٹ میں USDT کے ذخائر یا ڈالر سے اس کی وابستگی میں کسی تبدیلی کا ذکر نہیں۔ تاجروں کے لیے Tether کا یہ معاملہ بنیادی طور پر ایک ریگولیٹری اور ساکھ سے متعلق خطرہ ہے جس پر نظر رکھنی چاہیے، نہ کہ USDT کے مارکیٹ فَنڈامینٹلز کے بارے میں براہِ راست اشارہ۔

Quantus، American Fortress اور Intmax سمیت کرپٹو کی نو تنظیموں نے کوانٹم مزاحم بلاک چینز کے لیے کھلے معیارات اور ٹیسٹ تیار کرنے کی خاطر Quantum Alliance قائم کیا ہے۔ اس کے کام میں نیٹ ورکس کی منتقلی، پوسٹ کوانٹم زیرو نالج پروفز، والیٹس اور کیز کا تحفظ، اور مختلف چینز کے درمیان مطابقت شامل ہے۔ اتحاد اپنے کام کو عوامی طور پر شائع کرنے کا ارادہ رکھتا ہے تاکہ NIST کے پوسٹ کوانٹم کرپٹوگرافی معیارات اور بلاک چین کی ضروریات کے درمیان عملی خلا کو دور کیا جا سکے۔ دستخط کے نئے طریقے ٹرانزیکشنز کا حجم اور فیس بڑھا سکتے ہیں، جبکہ انہیں اپنانے کے لیے نیٹ ورکس، صارفین اور نوڈ آپریٹرز کے درمیان رابطہ اور ہم آہنگی درکار ہوگی۔ اتحاد کا اندازہ ہے کہ تقریباً 6.04 ملین BTC—یعنی Bitcoin کی مجموعی سپلائی کا لگ بھگ 30%—خطرے سے دوچار ہو سکتے ہیں، کیونکہ ان کی پبلک کیز پہلے ہی آن چین دکھائی دیتی ہیں۔ نظریاتی طور پر، کافی طاقتور کوانٹم کمپیوٹر Shor’s algorithm استعمال کرکے پرائیویٹ کیز اخذ کر سکتا ہے۔ تازہ ترین رپورٹ میں پیش گوئیاں بھی شامل ہیں کہ خطرے کا دورانیہ 2020 کی دہائی کے آخری برسوں میں شروع ہو سکتا ہے؛ ایک ماڈل مارچ 2028 کی نشاندہی کرتا ہے۔ اس میں یہ بھی کہا گیا ہے کہ Google Quantum AI نے Bitcoin کی کرپٹوگرافی توڑنے کے لیے درکار وسائل کا تخمینہ کم کرکے 500,000 سے کم کیوبٹس کر دیا ہے۔ یہ اندازے ہیں، کسی جاری حملے کے شواہد نہیں۔ ٹریڈرز کے لیے یہ اتحاد طویل مدتی سکیورٹی کی پیش رفت ہے، فوری قیمت پر اثر انداز ہونے والا محرک نہیں؛ اس کا اثر نیٹ ورکس، والیٹس اور کسٹوڈینز کی جانب سے اسے اپنانے پر منحصر ہوگا۔

اینتھروپک کے شریک بانی جیک کلارک نے بنکاک میں آئی ایم ایف اور ورلڈ بینک کے اجلاسوں میں ایسے منظرنامے پیش کیے جن کے مطابق مصنوعی ذہانت 2030 تک امریکی اقتصادی ترقی کی شکل بدل سکتی ہے۔ ماڈل کے مطابق، محدود اپنانے کی صورت میں امریکی جی ڈی پی 34.1 ٹریلین ڈالر، وسیع پیمانے پر اپنانے کی صورت میں 36.3 ٹریلین ڈالر، اور انتہائی صورت میں 44.4 ٹریلین ڈالر ہوگی، یہ تمام اعداد 2025 کی ڈالر قدر کے مطابق ہیں۔ سب سے زیادہ تخمینہ ماڈل کی بنیادی سطح سے تقریباً 32.4 فیصد زیادہ ہے۔ اس کے لیے انتہائی خودمختار AI، بار بار خود کو بہتر بنانے کی صلاحیت—جو کلارک کے مطابق 2027 تک سامنے آ سکتی ہے—اور صرف خودکاری نہیں بلکہ نئی صنعتوں اور مصنوعات کی تخلیق درکار ہوگی۔ یہ منظرنامے ہیں، حتمی پیش گوئیاں نہیں۔ اینتھروپک خبردار کرتا ہے کہ AI سے پیداواریت میں اضافے کے فوائد کارکنوں میں یکساں طور پر تقسیم نہ ہوں، جبکہ خودکاری علم پر مبنی شعبوں کے کارکنوں کی جگہ لے کر بے روزگاری بڑھا سکتی ہے، جس کے ٹیکس، مزدور پالیسی اور سماجی تحفظ کے نظام پر اثرات ہوں گے۔ کلارک نے بین الاقوامی تعاون اور حفاظتی اقدامات پر زور دیا۔ تاجروں کے لیے، AI سے پیدا ہونے والی ترقی کے امکانات بنیادی ڈھانچے پر اخراجات اور ٹیکنالوجی کی قدر کے بارے میں بحث کو مزید تقویت دیتے ہیں، لیکن یہ کرپٹو کرنسیوں کی قیمتوں پر براہِ راست اثر کی نشاندہی نہیں کرتے۔

گوگل کا کہنا ہے کہ اس کے کوانٹم پروسیسر Willow نے خاص طور پر تیار کی گئی “میجک اسٹیٹس” میں غلطیوں کو تقریباً 40 گنا کم کیا، جبکہ قبول کیے گئے اسٹیٹس کی فیڈیلیٹی 99.99% تک پہنچ گئی۔ Science میں شائع ہونے والا یہ نتیجہ فالٹ ٹالرنٹ کوانٹم کمپیوٹنگ کی جانب ایک انجینئرنگ پیش رفت ہے—کمپیوٹنگ طاقت میں 40 گنا اضافہ نہیں، اور نہ ہی اس بات کا ثبوت کہ آج بٹ کوائن کو توڑا جا سکتا ہے۔ اسٹیٹ تیار کرنے کی کوششوں میں سے صرف تقریباً 8% برقرار رکھی گئیں، اور طویل حسابات کے لیے اس طریقے کو ابھی تک بڑے پیمانے پر نہیں بڑھایا گیا۔ یہ نتائج بٹ کوائن کو لاحق کوانٹم خطرے کے بارے میں پہلے کے اندازوں میں مزید تفصیل شامل کرتے ہیں۔ گوگل کی ایک الگ تحقیق میں ایسے حملے کا ماڈل بنایا گیا جس کے لیے 1,200 سے کم لاجیکل کیوبٹس اور 90 ملین ٹوفولی گیٹس درکار ہوں گے۔ ایک اور ماڈل کے مطابق، کسی پبلک کی کے ظاہر ہونے کے تقریباً نو منٹ بعد متعلقہ کی حاصل کرنے کے لیے مستقبل کی ایسی مشین درکار ہوگی جو فی سیکنڈ تقریباً 500,000 قابلِ اعتماد میجک اسٹیٹس تیار کر سکے۔ یہ نظریاتی اندازے ہیں؛ ایرر کریکشن اور دیگر انجینئرنگ چیلنجز کے باعث موجودہ ہارڈویئر اور شُور کے الگورتھم سے بٹ کوائن کے ایلیپٹک کرو سِگنیچرز پر حملہ کرنے کے قابل مشین کے درمیان اب بھی بڑا فاصلہ ہے۔ بٹ کوائن کی بعض پرانی ہولڈنگز کی پبلک کیز آن چین نظر آتی ہیں، لیکن حال ہی میں طویل عرصے سے غیر فعال کوائنز کی منتقلی اس بات کا ثبوت نہیں کہ ہولڈرز کوانٹم خطرے کے جواب میں ایسا کر رہے ہیں۔ ٹریڈرز کے لیے Google Willow، بٹ کوائن والیٹ سکیورٹی میں ایک طویل مدتی پیش رفت ہے، فوری قیمت کی تبدیلی کا براہِ راست محرک نہیں۔ کوانٹم مزاحم سِگنیچرز کی طرف منتقلی کا وقت اور طریقۂ کار ابھی غیر یقینی ہیں۔

2026 میں Farcaster کی دوسری بار ملکیت تبدیل ہوئی ہے۔ Balaji Srinivasan کے قائم کردہ Network School نے Neynar سے ایپ، کوڈ کے ذخیرے اور متعلقہ مصنوعات سنبھال لی ہیں۔ معاہدے کی مالیت ظاہر نہیں کی گئی۔ Neynar کے شریک بانی رخصت ہو جائیں گے، جبکہ توقع ہے کہ دیگر بیشتر عملہ Farcaster پر کام جاری رکھے گا۔ Clanker، جو ٹوکن لانچ کرنے کا پلیٹ فارم ہے اور Neynar کے پہلے حصول میں شامل تھا، اس کا مستقبل اب بھی غیر واضح ہے۔ Network School کا منصوبہ ہے کہ Farcaster کا نام بدل کر Network State Protocol رکھا جائے اور صارفین سے نئے سماجی معاہدے کو قبول کرنے کا تقاضا کیا جائے۔ اتفاق کرنے والے صارفین کو ایک ایکسیس NFT ملے گا؛ انکار کرنے والے صرف پڑھنے کے موڈ میں براؤز کر سکیں گے اور اپنی کیز، فنڈز، فالو کیے گئے اکاؤنٹس اور پوسٹس کسی دوسرے کلائنٹ پر منتقل کر سکیں گے۔ قواعد میں دھوکا دہی، دھمکیوں اور AI سے تیار کردہ مواد کو کسی اور نوعیت کا ظاہر کرنے جیسے رویوں کو ہدف بنایا گیا ہے۔ AI کی مدد سے مواد کی نگرانی اور انسانوں کے ذریعے تصدیق کا منصوبہ بھی ہے۔ صارفین نے ان تبدیلیوں پر تنقید کی ہے، جبکہ پرانی پوسٹس کی بنیاد پر پابندیوں کی اطلاعات کی آزادانہ طور پر تصدیق نہیں ہوئی۔ یہ حصول Farcaster کی سرگرمی اور آمدنی میں کمی کے بعد ہوا ہے۔ مضمون کے مطابق روزانہ فعال صارفین کی تعداد ایک وقت میں تقریباً ایک لاکھ کے قریب پہنچ گئی تھی، جبکہ Clanker سمیت پروٹوکول کی آمدنی 2026 کی پہلی سہ ماہی میں تقریباً 27.88 ملین ڈالر سے گھٹ کر تیسری سہ ماہی میں 246,000 ڈالر رہ گئی۔ Farcaster کی ملکیت میں حالیہ تبدیلی غیر مرکزی سوشل میڈیا کے چیلنجز کو نمایاں کرتی ہے، جن میں نظم و نسق، مواد کی نگرانی اور کھلے پروٹوکول اور اس کی ایپس کی رسائی کے درمیان فرق شامل ہیں۔ کسی ٹوکن یا مجموعی کرپٹو مارکیٹ پر براہِ راست اثر کا اعلان نہیں کیا گیا۔

Ripple، Stripe کی ملکیت والے والیٹ فراہم کنندہ Privy کے ساتھ شراکت کر رہا ہے تاکہ ایپس میں XRP Ledger والیٹس شامل کیے جا سکیں۔ اس سے صارفین الگ والیٹ ایپ کے بغیر XRP، RLUSD اور دیگر XRPL اثاثے اپنے پاس رکھ اور منتقل کر سکیں گے۔ یہ انضمام نجی کلید برآمد کرنے اور ریکوری فریز کے استعمال کی بھی حمایت کرتا ہے؛ پالیسی کنٹرولز اور فیس کی ادائیگی کا انتظام آئندہ متوقع ہے۔ 13 اکتوبر کو اعلان کردہ یہ شراکت AI ایجنٹس کو x402 معیار کے ذریعے آن لائن خدمات، ڈیٹا اور کمپیوٹنگ وسائل کی ادائیگی خودکار طور پر کرنے میں مدد دے سکتی ہے۔ XRPL AI Hub کے نئے اعداد و شمار کے مطابق 169 رجسٹرڈ مرچنٹس میں AI ادائیگیوں کے 14.3 ملین سے زیادہ لین دین ہوئے ہیں۔ RippleX کے سربراہِ انجینئرنگ J. Ayo Akinyele نے پہلے 13 ملین سے زیادہ x402 ادائیگیوں کا ذکر کیا تھا، جو لیجر کی سرگرمی کا تقریباً 25 فیصد بنتی ہیں۔ تاہم، رپورٹ کردہ مجموعی مالیت—تقریباً 6,991 XRP اور 12,752 RLUSD—سے ظاہر ہوتا ہے کہ یہ لین دین بڑی تجارتی سرگرمی کے بجائے زیادہ تر کم مالیت کی ادائیگیاں یا ابتدائی آزمائشیں ہیں۔ نئے XRP Ledger اکاؤنٹس کے لیے کم از کم 1 XRP کا ریزرو بھی درکار ہوتا ہے۔ XRP ٹریڈرز کے لیے Privy کا انضمام ڈیولپرز کی مشکلات کم کر سکتا ہے اور طویل مدت میں XRP Ledger کے اپنانے کو فروغ دے سکتا ہے۔ لیکن ادائیگیوں کی کم مالیت، اکاؤنٹس میں فنڈز جمع کرانے کی شرط، اور صارفین کے وعدوں یا آمدنی کے تخمینوں کی عدم موجودگی کا مطلب ہے کہ اس خبر سے ابھی تک XRP کی طلب میں نمایاں اضافے کا ثبوت نہیں ملا۔

لیجر کے مطابق ایک مجرمانہ گروہ نے اصلی ہارڈویئر والیٹس خریدے، ان میں خفیہ پرزے نصب کیے اور جنوب مشرقی ایشیا کے تقسیم کاروں کے ذریعے دوبارہ فروخت کیا۔ تبدیل شدہ ڈیوائسز سیٹ اپ کے دوران ریکوری فریز چوری کر سکتی تھیں، جس سے حملہ آور والیٹس کے اثاثے خالی کر سکتے تھے۔ صارفین کی جانب سے ملائیشیا میں قائم ری سیلر CryptoBilis سے منسلک نقصانات کی اطلاع کے بعد لیجر نے تصدیق کی کہ کم از کم ایک ڈیوائس میں خفیہ پرزے نصب کیے گئے تھے۔ بلاک چین کے تفتیش کار Specter نے اندازہ لگایا کہ تقریباً 86 ملین ڈالر چوری ہوئے، لیکن لیجر نے کل نقصان یا متاثرین کی تعداد کی تصدیق نہیں کی۔ اطلاعات کے مطابق حملہ آوروں نے ریکوری فریز جمع کرنے، اثاثے منتقل کرنے اور رقم کو سفید کرنے کے نظام بنانے پر لاکھوں ڈالر خرچ کیے۔ لیجر نے اس واقعے کو تقسیم کے راستے پر حملہ قرار دیا ہے، نہ کہ اس کے چپس، آپریٹنگ سسٹم یا سرورز میں نقب لگانے کا واقعہ۔ کمپنی نے جنوب مشرقی ایشیا اور ہانگ کانگ کے تقسیم کاروں سے کہا ہے کہ ذخیرے کی جانچ کے دوران فروخت روک دیں؛ اب تک نمونوں کی جانچ میں کوئی اور چھیڑ چھاڑ شدہ ڈیوائس نہیں ملی۔ لیجر نے واپس کی گئی ڈیوائسز کی دوبارہ فروخت پر پابندی لگا دی ہے اور دکانوں کو ہدایت کی ہے کہ خریداری کے وقت مصنوعات براہ راست صارفین کے حوالے کریں۔ کمپنی رقوم کا سراغ لگانے اور حملہ آوروں کے نظام کو ختم کرنے کے لیے قانون نافذ کرنے والے اداروں اور سکیورٹی محققین کے ساتھ کام کر رہی ہے۔ لیجر کے ہارڈویئر والیٹ پر حملہ کرپٹو صارفین کے لیے سپلائی چین کے خطرات کو نمایاں کرتا ہے۔ والیٹ سکیورٹی سے متعلق وسیع تر خدشات کے دوران، جولائی میں Coldcard صارفین سے تقریباً 120 ملین ڈالر کی چوری کی خبر بھی سامنے آئی تھی۔

Real Vision کے بانی Raoul Pal کا کہنا ہے کہ زیادہ تر بلاک چینز ناکام ہو جائیں گی، جب تک وہ دیرپا طلب اور نیٹ ورک اثرات پیدا نہ کریں۔ وہ اس صورتِ حال کا موازنہ ڈاٹ کام کے بحران کے بعد اسٹارٹ اپس سے کرتے ہیں۔ ان کے مطابق، گزشتہ سال کے اختتام تک 13 ملین سے زیادہ ٹوکنز کی تجارت بند ہو چکی تھی، جو کرپٹو منصوبوں میں ناکامی کی بلند شرح کو نمایاں کرتی ہے۔ Pal نے بلاک چین کے زندہ رہنے کے چار ممکنہ راستے بتائے ہیں: ایک وسیع آن چین معیشت بننا، جیسا کہ ان کے بقول Ethereum، Solana اور Sui بن چکے ہیں؛ کسی مخصوص مارکیٹ، مثلاً ٹریڈنگ، میں مہارت حاصل کرنا، جیسا کہ Hyperliquid کرتا ہے؛ Layer 1 سے سیکیورٹی کرائے پر لے کر Layer 2 کے طور پر کام کرنا؛ یا کسی مرکزی کمپنی کی پشت پناہی پر انحصار کرنا، جیسا کہ Pal کے مطابق BNB Chain، Binance کے ذریعے کرتا ہے۔ ان کا انتباہ ہے کہ بہت سے نئے بلاک چینز ان میں سے کسی ماڈل پر پورا نہیں اترتے اور ان کے پاس پائیدار مسابقتی برتری نہیں ہوتی۔ گردش میں کم سپلائی اور آئندہ ٹوکن اَن لاکس، طلب کمزور ہونے پر فروخت کا دباؤ بڑھا سکتے ہیں۔ بلاک چین اپنانے کی صورتِ حال جانچنے والے ٹریڈرز کے لیے Pal خبردار کرتے ہیں کہ فیس، کل مقفل قدر (TVL) اور تجارتی حجم گمراہ کن ہو سکتے ہیں، کیونکہ قیمتوں اور قیاس آرائی میں اضافے کے ساتھ یہ بھی بڑھ سکتے ہیں۔ اس کے بجائے وہ فی فعال صارف معاشی سرگرمی، سرمائے کو برقرار رکھنے، مندی کے دوران اسٹیبل کوائن بیلنس اور ڈویلپرز کی آمد کو اہمیت دیتے ہیں۔ 12 نیٹ ورکس کے تجزیے میں جنوری 2025 کی مارکیٹ کی بلند ترین سطح کے آس پاس سرمائے کی زیادہ گردش کا تعلق بعد کی کمزور کارکردگی سے تھا؛ آن چین رہنے والا سرمایہ زیادہ پائیدار دکھائی دیا۔ Pal کے مطابق، زیرِ جائزہ مدت میں Ethereum، Solana اور Sui نے صارف کی سطح پر معاشی کثافت برقرار رکھی اور اسٹیبل کوائن بیلنس میں اضافہ کیا۔ Pal نے بتایا کہ وہ Sui Foundation کے لیے کام کرتے ہیں۔ یہ تجزیہ بلاک چین کی مضبوطی جانچنے کا ایک فریم ورک ہے، نہ کہ قلیل مدتی مارکیٹ محرک یا اس بات کی ضمانت کہ کون سے نیٹ ورکس زندہ رہیں گے۔ ٹریڈرز اسے پائیدار اپنانے اور قیاس آرائی پر مبنی سرگرمی میں فرق کرنے کے لیے استعمال کر سکتے ہیں، لیکن انہیں یہ بھی ذہن میں رکھنا چاہیے کہ ٹوکن کی قیمتیں اب بھی وسیع تر مارکیٹ حالات سے متاثر ہوتی ہیں۔

امریکہ کے اسپاٹ XRP ETFs نے 5 سے 9 اکتوبر کے دوران مسلسل 13ویں ہفتے بھی خالص سرمایہ حاصل کیا اور تقریباً 11.3 ملین ڈالر کا اضافہ ہوا، حالانکہ XRP کی قیمت تقریباً 1.52 ڈالر سے 1.40 ڈالر تک 7.3 فیصد گر گئی اور کچھ دیر کے لیے 1.32 ڈالر تک پہنچی۔ ہفتہ وار سرمایہ آمد میں Bitwise سب سے آگے رہا، جبکہ Canary Capital کی پروڈکٹ سمیت بعض فنڈز سے سرمایہ نکالا گیا۔ اسی ہفتے امریکہ کے Bitcoin، Ethereum اور Solana فنڈز سے سرمایہ نکلنے کے برعکس یہ طلب برقرار رہی۔ تازہ ترین اپ ڈیٹ کے مطابق XRP ETFs میں سرمایہ آمد تیزی سے سست ہوئی: 14 اکتوبر کو فنڈز میں صرف 740,400 ڈالر آئے، اور یہ ساری رقم Bitwise میں گئی۔ یہ ستمبر کی بلند ترین یومیہ سرمایہ آمد، یعنی 22.6 ملین ڈالر، سے بہت کم ہے۔ مجموعی خالص سرمایہ آمد تقریباً 1.803 ارب ڈالر تک پہنچ گئی ہے، جبکہ مجموعی خالص اثاثے 1.509 ارب ڈالر ہیں۔ یہ فرق XRP کی قیمت میں اتار چڑھاؤ اور فنڈ کی سطح کے عوامل کی عکاسی کر سکتا ہے، اور صرف اسی بنیاد پر یہ نہیں کہا جا سکتا کہ سرمایہ کاروں کو نقصان ہوا ہے۔ مجموعی سرمایہ آمد کے لحاظ سے Bitwise جاری کنندگان میں پہلے نمبر پر ہے، اس کے بعد Franklin Templeton اور Canary Capital ہیں۔ XRP ETFs کی مسلسل طلب ایک معاون اشارہ ہے، لیکن حالیہ سست روی اور XRP کی کمزور قیمت سے ظاہر ہوتا ہے کہ سرمایہ آمد ابھی تک وسیع تر فروخت کے دباؤ پر قابو نہیں پا سکی۔

Epic Chain (EPIC) اور QuickSwap (QUICK) کو ڈی لسٹ کرنے کے Binance کے منصوبے نے ان کی قیمتوں پر دباؤ ڈالا ہے۔ 14 اکتوبر کو Binance کے فیصلے کے اعلان کے بعد دونوں ٹوکنز کی قیمتوں میں 24 گھنٹوں کے دوران کمی ریکارڈ کی گئی۔ بعد کی رپورٹ میں ان کی گراوٹ بالترتیب 15% اور 22% بتائی گئی، جبکہ پہلے کے اعدادوشمار میں EPIC کے لیے 10.54% اور QUICK کے لیے 19.67% نقصان کا ذکر تھا۔ Binance کا منصوبہ ہے کہ 21 اکتوبر کو دونوں ٹوکنز کو Copy Trading سے ہٹا دے اور 28 اکتوبر کو 03:00 UTC پر ان کے اسپاٹ ٹریڈنگ پیئرز بند کر دے۔ وہ 20 اکتوبر کو متاثرہ فیوچرز معاہدوں کو خودکار طور پر بھی سیٹل کرے گا، جبکہ مارجن اور قرضوں جیسی دیگر خدمات مقررہ تاریخوں پر محدود یا بند کر دی جائیں گی۔ 29 اکتوبر کے بعد ڈپازٹس کریڈٹ نہیں ہوں گے، جبکہ شیڈول کے مطابق رقم نکلوانے کی سہولت 28 دسمبر تک دستیاب رہے گی۔ Binance نے کہا کہ 29 دسمبر کے بعد باقی رہ جانے والے بیلنس کو اسٹیبل کوائنز میں تبدیل کیا جا سکتا ہے، لیکن اس کی ضمانت نہیں۔ ایکسچینج نے Binance سے ڈی لسٹ کرنے کی کوئی مخصوص وجہ نہیں بتائی؛ اس کے جائزے کے معیار میں لیکویڈیٹی، ٹریڈنگ کی سرگرمی، ترقی، سکیورٹی، ضابطوں کی پابندی اور ٹیم کی وابستگی شامل ہو سکتی ہے۔ الگ سے، 15 اکتوبر کو Ethereum نیٹ ورک کے والیٹ کی دیکھ بھال کے باعث ڈپازٹس اور رقم نکلوانے کا عمل تقریباً ایک گھنٹے کے لیے رکنے کی توقع ہے، تاہم ٹریڈنگ متاثر نہیں ہوگی۔ EPIC یا QUICK رکھنے والے ٹریڈرز کو Binance کی آخری تاریخیں اور رقم نکلوانے کے طریقے دیکھ لینے چاہییں، کیونکہ ڈی لسٹنگ سے لیکویڈیٹی کم اور اتار چڑھاؤ زیادہ ہو سکتا ہے۔

تھائی لینڈ کا کرپٹو ETF فریم ورک 16 اکتوبر سے نافذ العمل ہوگا اور مقامی طور پر درج فنڈز کے لیے قواعد مقرر کرے گا۔ ایک سابقہ رپورٹ کے مطابق ابتدائی فریم ورک میں Bitcoin یا Ether پر توجہ دینے والے فنڈز کی اجازت ہوگی، جبکہ بعد کی تفصیلات میں پہلے مرحلے کے لیے Bitcoin کو اہل قرار دیا گیا ہے۔ فنڈز کا انتظام غیر فعال انداز میں ہونا چاہیے اور ہر مالی سال میں کسی ایک کرپٹو اثاثے میں خالص اثاثہ جاتی قدر کے کم از کم 80 فیصد کے برابر اوسط سرمایہ کاری برقرار رکھنی ہوگی۔ انہیں تھائی لینڈ کے SEC سے لائسنس یافتہ کسٹوڈینز استعمال کرنا ہوں گے، اور یونٹس صرف تھائی لینڈ اسٹاک ایکسچینج میں درج کیے جا سکیں گے۔ سرمایہ کاروں کو خطرات سے آگاہی تسلیم کرنا ہوگی، جبکہ سیکیورٹیز فرمیں مارجن فنانسنگ فراہم نہیں کر سکتیں۔ تھائی میوچل اور نجی فنڈز مقامی طور پر درج کرپٹو ETFs میں سرمایہ کاری کر سکتے ہیں، لیکن بیرون ملک کے کرپٹو ETFs سے منسلک ڈپازٹری رسیدوں پر ابتدا میں پابندی ہے۔ تھائی لینڈ کے Bitcoin ETF قواعد ایک ضابطہ جاتی راستہ فراہم کرتے ہیں، نہ کہ اجرا کی تصدیق: 9 اکتوبر تک کسی اجرا کنندہ، ٹکر یا پہلی تجارت کی تاریخ کی نشاندہی نہیں کی گئی تھی۔

Privy، XRP Ledger (XRPL) پر پروگرام ایبل والیٹس لانے کے لیے Ripple کے ساتھ شراکت کر رہا ہے، جس سے فن ٹیک اسٹیبل کوائن ادائیگیوں اور AI ایجنٹ ٹرانزیکشنز کے لیے بنیادی ڈھانچہ وسیع ہوگا۔ ڈویلپرز والیٹس بنا اور ان کا انتظام کر سکیں گے، ٹرانزیکشنز پر دستخط کر سکیں گے اور XRP، RLUSD اور XRPL کے دیگر اثاثے استعمال کر سکیں گے۔ صارفین اپنی نجی چابیاں اور سیڈ فریز برآمد کر سکیں گے، جبکہ ایمبیڈڈ والیٹ ٹولز فن ٹیک صارفین کو اپنی چابیاں خود سنبھالے بغیر اسٹیبل کوائن منتقل کرنے کی سہولت دے سکتے ہیں۔ Privy نے API، ڈیٹا اور کمپیوٹنگ وسائل جیسی خدمات کے لیے ممکنہ x402 ادائیگیوں کا بھی ذکر کیا ہے۔ پالیسی کنٹرولز اور گیس فیس کی اسپانسرشپ کا منصوبہ ہے، مگر یہ سہولیات ابھی دستیاب نہیں؛ لانچ کی مدت، صارفین کی فہرست یا اپنانے کے اعداد و شمار ظاہر نہیں کیے گئے۔ Privy کے مطابق XRPL پر فنڈ شدہ اکاؤنٹس کی تعداد 8 ملین سے زیادہ ہے اور 14 سال سے زائد عرصے میں نیٹ ورک پر 1 ٹریلین ڈالر سے زیادہ مالیت منتقل ہو چکی ہے۔ یہ شراکت XRP Ledger کے وسیع تر استعمال میں مدد دے سکتی ہے، لیکن مارکیٹ میں اس کی اہمیت کا انحصار حقیقی اپنانے اور ٹرانزیکشن سرگرمی پر ہوگا۔ رپورٹ کردہ مارکیٹ جائزے میں XRP کی قیمت 1.37 ڈالر تھی، جو 24 گھنٹوں میں 0.5% اور سات دن میں تقریباً 7% کم تھی، جبکہ یومیہ تجارتی حجم 1.4 ارب ڈالر سے بڑھ کر 1.7 ارب ڈالر ہو گیا۔

ENS کے بانی نک جانسن نے ایک قابلِ عمل تجویز جمع کرائی ہے جس میں ENS DAO سے ENSv2 کی منظوری طلب کی گئی ہے۔ ENSv2، Ethereum Name Service کا نئے سرے سے تیار کردہ آرکیٹیکچر ہے۔ منظوری کی صورت میں، ڈومین ریکارڈز کی ہم وقت سازی اور نظام کو نئے رجسٹرار پر منتقل کرنے کے دوران چند گھنٹوں کے لیے نئی .eth رجسٹریشن روک دی جائے گی۔ موجودہ نام قابلِ استعمال اور قابلِ تجدید رہیں گے، جبکہ مالکان اپنی سہولت کے مطابق بعد میں ENSv2 پر منتقل ہو سکیں گے۔ ENSv2 کو زیادہ لچکدار ڈومین مینجمنٹ کے لیے تیار کیا گیا ہے، جس میں اجازتوں، منتقلیوں اور ذیلی ڈومینز پر زیادہ اختیار شامل ہے۔ ENS Labs اپ گریڈ شدہ کنٹریکٹس پر اپنے باقی ماندہ انتظامی اختیارات بھی DAO کو منتقل کرنے کا ارادہ رکھتی ہے۔ اس تجویز کی منظوری کے لیے سات روزہ آن چین ووٹنگ میں اکثریتی حمایت اور کم از کم 1% شرکت—تقریباً دس لاکھ ENS ووٹس—درکار ہیں۔ منظوری کے بعد کم از کم دو دن کا ٹائم لاک ہوگا۔ ووٹنگ یا لانچ کی کوئی تاریخ ابھی اعلان نہیں کی گئی۔ ENS ٹریڈرز کے لیے رجسٹریشن کا وقفہ اور گورننس ووٹ کا نتیجہ قریب المدت میں دیکھنے کے اہم معاملات ہیں؛ یہ اپ گریڈ طویل مدتی بنیادی ڈھانچے میں بہتری کا امکان ہے، فوری مارکیٹ محرک نہیں۔

چھیڑ چھاڑ کی اطلاعات کے بعد MediaMarktSaturn نے اپنے تمام اسٹورز اور آن لائن شاپ سے Ledger کے تمام ہارڈویئر والٹس ہٹا دیے ہیں۔ ریٹیلر نے 13 اکتوبر کو اس اقدام کی تصدیق کی اور وہ Ledger سے رابطہ کر رہا ہے۔ کمپنی یورپ کے متعدد ممالک میں 2,000 سے زیادہ اسٹورز چلاتی ہے، اور اس نے یہ اقدام کسی مخصوص ماڈل تک محدود نہیں رکھا۔

SWI Group، Genesis Digital Assets کو SWI Digital کے نام سے دوبارہ متعارف کرا رہا ہے اور اپنی توجہ بٹ کوائن مائننگ سے ہٹا کر AI اور اعلیٰ کارکردگی والی کمپیوٹنگ پر مرکوز کر رہا ہے۔ 500 ملین ڈالر کی سرمایہ کاری کے بعد SWI نے بتایا کہ اس کے پاس 70 فیصد سے زیادہ ووٹنگ کنٹرول ہے۔ Genesis Digital کی 15 سہولتیں ہیں، جن میں زیادہ تر امریکا اور سویڈن میں ہیں، اور ان کی 1.3 گیگاواٹ گرڈ صلاحیت فعال ہو چکی ہے یا منظور شدہ ہے۔ SWI ان مقامات کو ڈیٹا سینٹرز میں تبدیل کرنے اور قازقستان میں اپنی باقی ماندہ مائننگ سرگرمیاں فروخت کرنے کا ارادہ رکھتا ہے۔ اپنے AiOnX پلیٹ فارم سمیت، SWI کے مطابق اس کی مجموعی بجلی کی صلاحیت 3.6 گیگاواٹ ہے، جس کا بڑا ہدف ہائپراسکیلرز ہیں۔ 12 اکتوبر کو SWI نے ڈیٹا سینٹرز اور بجلی کے بنیادی ڈھانچے کو وسعت دینے کے لیے 6.1 ارب یورو کی قدر پر 800 ملین یورو جمع کرنے کا اعلان کیا۔ یہ پیش رفت Genesis Digital میں Alameda Research کی تقریباً 1.15 ارب ڈالر کی سرمایہ کاری سے متعلق قانونی تنازعے کے حل کے بعد سامنے آئی ہے؛ یہ معاملہ FTX کے انہدام سے جڑا تھا۔ کرپٹو ٹریڈرز کے لیے یہ تبدیلی بٹ کوائن مائننگ اور AI کے درمیان بجلی اور بنیادی ڈھانچے کی مسابقت کو نمایاں کرتی ہے، تاہم مائننگ مقامات کو تبدیل کرنے کے لیے کولنگ، نیٹ ورکنگ اور قابلِ اعتماد نظاموں میں بڑی سرمایہ کاری درکار ہوگی۔

Meta نے Muse Wonder اور Muse Wonder Full متعارف کرائے ہیں، جو اس کے پہلے فرنٹیئر درجے کے AI ماڈلز ہیں۔ ان میں 10 لاکھ ٹوکن کی کانٹیکسٹ ونڈو اور AI ایجنٹس کے لیے ٹولز شامل ہیں۔ Active Memory گفتگوؤں کے درمیان متعلقہ تفصیلات محفوظ رکھتا ہے، جبکہ Active Focus ایجنٹس کو پیچیدہ کاموں پر توجہ برقرار رکھنے میں مدد دیتا ہے۔ Meta کے مطابق، کوڈنگ، قانون اور یادداشت کے اپنے داخلی ٹیسٹوں میں یہ ماڈلز اچھی کارکردگی دکھاتے ہیں، تاہم آزادانہ نتائج ملے جلے ہیں: Artificial Analysis نے Muse Wonder Full کو 56 اور عام Muse Wonder کو 52 اسکور دیے، جبکہ Claude Opus 5.5 کا اسکور 58 تھا۔ Abacus.AI کے CEO نے بھی Meta کے کارکردگی سے متعلق دعوؤں کو چیلنج کیا ہے اور کہا ہے کہ کمپنی تفصیلی بینچ مارک نتائج شائع کرے گی۔ عام Muse Wonder کی قیمت ہر 10 لاکھ اِن پٹ ٹوکن کے لیے 4 ڈالر اور ہر 10 لاکھ آؤٹ پٹ ٹوکن کے لیے 20 ڈالر ہے۔ Muse Wonder Full صرف Muse Code کے ان صارفین کے لیے دستیاب ہے جو ماہانہ 50 یا 200 ڈالر والے پلان پر ہیں۔ Meta نے وسیع تر مفت رسائی کا اعلان نہیں کیا، جبکہ مکمل حفاظتی رپورٹ بعد میں جاری کی جائے گی۔ اس لانچ سے AI کے شعبے میں مقابلہ بڑھے گا، لیکن رپورٹس میں کرپٹو یا بلاک چین کے ساتھ براہِ راست انضمام کا ذکر نہیں، اس لیے کرپٹو کی قیمتوں پر فوری اثر کا کوئی واضح امکان نہیں۔

چین کی کمیونسٹ پارٹی کی مرکزی کمیٹی اور ریاستی کونسل نے 19 اقدامات پر مشتمل ڈیجیٹل انفراسٹرکچر منصوبے اور 2026–2030 کے 15ویں پانچ سالہ منصوبے کے حصے کے طور پر ایک قومی بلاک چین نیٹ ورک قائم کرنے کا مطالبہ کیا ہے۔ 9 اکتوبر 2026 کو جاری کردہ دستاویز میں ایک مربوط کمپیوٹنگ نیٹ ورک، ڈیجیٹل مینوفیکچرنگ، ڈیٹا کی ملکیت کے حقوق کے مضبوط نظام اور آزمائشی ڈیٹا مارکیٹوں کا بھی خاکہ پیش کیا گیا ہے۔ اس اقدام میں مرکزی حکومت کے 16 محکمے اور 27 سرکاری ملکیت کے ادارے شامل ہیں، اور یہ حقیقی اور ڈیجیٹل معیشتوں کے درمیان روابط کی حمایت کرتا ہے۔ قومی بلاک چین نیٹ ورک ریاست کے زیرِ انتظام بنیادی ڈھانچہ ہے، جو 2020 میں شروع کیے گئے Blockchain-based Service Network (BSN) کی بنیاد پر بنایا جا رہا ہے۔ یہ پالیسی کرپٹو ٹوکنز، اجازت کے بغیر چلنے والے بلاک چینز یا کرپٹو کرنسی کی تجارت کی حمایت نہیں کرتی، اور سرمایہ کاری کے بلبلوں اور بھیڑ چال سے خبردار کرتی ہے۔ یہ وسیع تر کوششوں سے ہم آہنگ ہے، جن میں “مشرق کا ڈیٹا، مغرب کی کمپیوٹنگ” منصوبہ اور ڈیجیٹل یوآن کی ترقی شامل ہیں۔ کرپٹو ٹریڈرز کے لیے قومی بلاک چین نیٹ ورک کا مطلب بلاک چین ٹیکنالوجی کے لیے حکومتی حمایت ہے، نہ کہ آزاد ڈیجیٹل اثاثوں پر پابندیوں میں نرمی۔ اس اعلان سے قریبی مدت میں عوامی طور پر دستیاب کرپٹو ٹوکنز کو براہِ راست فائدہ پہنچنے کا امکان نہیں۔ طویل مدت میں، ڈیٹا کی ملکیت سے متعلق آزمائشی منصوبے اور نئے نیٹ ورک کے BSN سے منسلک ہونے کے طریقے کی تفصیلات ضابطہ شدہ بلاک چین خدمات اور ڈیٹا مارکیٹوں پر اثر انداز ہو سکتی ہیں۔

XRP Ledger نے اپنے ادائیگی کے انجن کی ایک سنگین کمزوری دور کر دی ہے، جس کے ذریعے حملہ آور جعلی XRP بنا سکتے تھے۔ ستمبر میں XRPL کے بگ باؤنٹی پروگرام کے ذریعے رپورٹ ہونے والا یہ انٹیجر اوورفلو 2015 سے موجود تھا۔ خاص طور پر تیار کی گئی سیکڑوں آرڈر بُک آفرز کے ذریعے خریدار سے بہت کم رقم وصول کی جا سکتی تھی، جبکہ فروخت کنندگان کو پوری ادائیگی ملتی، جس سے قابلِ استعمال XRP پیدا ہوتا۔ لیجر کے سپلائی چیک کرنے کے نظام میں بھی یہی حسابی خامی تھی، جس کے باعث XRP کی 100 ارب کی سپلائی حد کے باوجود جعلی ٹوکن شناخت سے بچ سکتے تھے۔

مورگن اسٹینلے نے اپنے متبادل تجارتی نظام (ATS) Trajectory Cross پر ٹوکنائزڈ اسٹاکس کی معاونت کے منصوبے مؤخر کر دیے ہیں۔ ہدف 2026 کے دوسرے نصف سے بدل کر 2027 کی پہلی سہ ماہی کر دیا گیا ہے۔ بینک کا کہنا ہے کہ اسے کسٹڈی، سیٹلمنٹ اور والیٹ کا بنیادی ڈھانچہ تیار کرنے کے لیے مزید وقت درکار ہے، جبکہ موزوں سیکیورٹیز کی دستیابی اور ادارہ جاتی طلب محدود ہے۔ یہ ATS فی الحال روایتی ایکویٹیز، امریکن ڈپازٹری رِسیٹس (ADR) اور ETF کی خرید و فروخت کرتا ہے؛ موجودہ اثاثوں کے منتخب ٹوکنائزڈ ورژنز کو بھی ان کے ساتھ ٹریڈ کرنے کا منصوبہ ہے۔ کون سے اسٹاک اہل ہوں گے، لانچ کی حتمی تاریخ کیا ہوگی اور صارفین کو شامل کرنے کی تفصیلات کیا ہوں گی، اس کا اعلان ابھی نہیں کیا گیا۔ نظرثانی شدہ ٹائم لائن مورگن اسٹینلے کی تیاری اور مارکیٹ کے وسیع تر بنیادی ڈھانچے، دونوں کی عکاسی کرتی ہے۔ Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) تقریباً 40 فرموں کے ساتھ پروڈکشن ٹرانزیکشنز کے بعد اکتوبر 2026 میں اپنی ٹوکنائزیشن سروس شروع کرنے کا ہدف رکھتی ہے۔ مورگن اسٹینلے اپنے Digital Asset Lab کے ذریعے بلاک چین کے استعمالات کی بھی آزمائش کر رہا ہے۔ بینک کی ڈیجیٹل اثاثہ حکمتِ عملی کی سربراہ ایمی اولڈنبرگ نے پیش گوئی کی ہے کہ 2030 تک ٹوکنائزڈ حقیقی دنیا کے اثاثوں کی مالیت 3 ٹریلین سے 10 ٹریلین ڈالر تک پہنچ سکتی ہے۔ اس تاخیر سے ٹوکنائزڈ اسٹاکس کی ٹریڈنگ مزید آگے چلی گئی ہے، لیکن منصوبہ منسوخ نہیں ہوا۔ کرپٹو قیمتوں پر اس کا کوئی واضح فوری اثر نہیں؛ ٹریڈرز لانچ کی تفصیلات اور ادارہ جاتی بنیادی ڈھانچے میں پیش رفت پر نظر رکھیں گے۔