加密貨幣新聞

Circle 公布強勁的第三季度業績，USDC為重點的增長推動了表現。總收入上升66%至7.4億美元，淨利潤同比飆升202%至2.14億美元。USDC 流通量增長108%至737億美元，推高儲備收入至7.11億美元，增長60%。調整後EBITDA達1.66億美元，儘管分銷及薪酬成本上升，但反映出穩健的營運槓桿。Circle 付款網絡擴展至八個國家，參與銀行達29家，而USYC 代幣化貨幣基金資產管理規模達10億美元。Circle 推出Arc測試網，並計劃推出Arc原生代幣以提升網絡參與度。CEO Jeremy Allaire 強調加速USDC採用及推動開放高效的全球金融系統。William Blair 維持「優於大市」評級，強調Circle的規模及流動性是可編程貨幣革命的核心。

Uniswap 最新的治理提案將 UNI 轉變為通縮、由收入支持的代幣。交易手續費分配為：0.25% 給流動性提供者，0.05% 作為協議收入。v2 和 v3 池的協議費用將用於持續回購和銷毀。一次性燒毀 1 億 UNI（供應量的 16%）及 Unichain sequencing 費用進一步推動通縮模型。新功能包括通過 PFDA 拍賣捕獲 MEV，以及 Uniswap v4 聚合器掛鉤以支援外部去中心化交易所費用。分析師估計年度回購資金為 50 至 60 億美元，推動每年 1.5% 至 2% 的通縮率。UNI 公佈後上升近 50%。該提案旨在彌補流動性提供者回報減少，並鞏固「協議收入 → 回購與銷毀 → 代幣價值」的良性循環。如獲批准，這些代幣經濟學變更將強化 UNI 長期價值，但流動性提供者的留存率及費用動態將決定實際效力。

早期比特幣大戶 Owen Gunden 已連續透過鏈上轉賬向 Kraken 入賬總共 3,501 BTC（約3.57億美元）—包括 11 月 8 日的 500 BTC，接著是 600 BTC，最近一次則為 2,401 BTC—增加他在 Kraken 的持倉，同時仍持有 2,499 BTC（約2.59億美元）於場外。這些比特幣流入增加了交易所的 BTC 流動性，可能預示市場動向，促使交易員密切留意潛在拋售或對沖策略。

Aero DEX 是結合了 Base 上的 Aerodrome 及 Optimism 上的 Velodrome 的跨鏈 AMM 協議，預計於 2026 年第二季度在以太坊主網及 Circle 的許可制 Arc 區塊鏈上推出。這個統一的去中心化交易所匯聚了超過 5.3 億美元的鎖倉價值（TVL）及近 1.9 億美元的年費，旨在解決跨鏈流動性分散的問題。Aero DEX 基於 METADEX03 作業系統打造，提供單筆交易資產轉移的 MetaSwaps 及整合 MEV 拍賣，減少搶先交易並節省 3400 萬美元營運成本。交易者可享受較低的滑點及燃氣費，機構方面則於 Arc 平台獲得合規支持。TVL 已超過 4.8 億美元，分析師預計月交易額最高可達 20 億美元，Aero DEX 將定位為跨越以太坊 Layer-2 網絡的多鏈流動性中心。

特朗普總統簽署了一項臨時撥款法案，結束了創紀錄的美國政府關門43天的局面，並恢復資金直至1月30日。此舉恢復了聯邦機構的運作，包括金融及加密貨幣監管機構，減少交易者的不確定性。加密貨幣監管的恢復降低了合規風險及該行業的波動性。醫療撥款爭議曾延誤法案，但特朗普表示願與民主黨合作進行改革。此暫停令國會獲得更多時間完成2026年全面預算案。對加密貨幣交易者來說，監管活動的恢復和市場穩定性的提升意味著短期內交易環境更為明朗。長遠市場影響則取決於即將到來的預算談判。

加密貨幣期貨的強制平倉在最初24小時內迅速攀升，超過2.6億美元，因為BTC、ETH和ZEC的多頭倉位被平倉。隨後的24小時內，強制平倉進一步攀升至3.55億美元，主要由BTC（1.6億美元）、ETH（1.31億美元）及迷因幣POPCAT（6,432萬美元）的強制出售推動，多頭承擔了超過75%的損失。這一連串自動平倉加劇了市場波動性，突出顯示了過度槓桿交易的風險。建議交易者改善風險管理：使用保守槓桿，設置止損指令，監控資金費率及分散資產。在加密期貨市場，大型平倉通常標誌著市場的轉折點。對期貨交易者來說，保護資本和理解平倉機制仍然至關重要。

比特幣價格於11月9日在OKX突破102,000美元，最高達102,036.30美元，隨後短暫突破102,018.90美元，最終以當日0.16%的跌幅收市。比特幣價格波動反映出投資者在102,000美元關鍵阻力位附近持續獲利了結。交易量保持強勁，交易者評估潛在的新支撐位及關注101,000美元作入場點。市場參與者亦關注即將舉行的美國聯儲局政策事件，以尋找市場催化劑。價格走勢混合展現了比特幣的韌性，為加密貨幣交易者提供多頭動力及短期盤整信號，助其制定交易策略。

美國檢察官已向紐約南區法院申請，將因2023年涉及2500萬美元以太坊漏洞利用被控電信詐騙、洗錢及共謀的安東和詹姆斯·佩雷爾-布埃諾二人重審案件安排於2026年2月或3月審理。首輪審訊因陪審團對MEV機械人執行是否構成誠信行為未達共識而導致無效。5月12日法庭文件請求法官「儘快於2026年2月底或3月初安排MEV機械人重審」。陪審團在逾三天的審議中要求澄清證人證詞及「誠信」的法律定義，部分陪審員報告精神壓力。定罪將可能導致數十年徒刑，並創下以太坊MEV機械人策略的法律先例。加密貨幣交易者應密切關注此案，以評估其對以太坊市場穩定性及合規要求的潛在影響。

阿聯酋數碼貨幣（CBDC）計劃由中央銀行牽頭，聯同財政部及迪拜財經，在BIS創新中心的mBridge平台上，成功完成首宗以數碼迪爾汗（Digital Dirham）進行的政府直播交易，時間不足兩分鐘。UAE CBDC試點是FIT計劃的一部分，測試CBDC的互通性、私隱控制以及聯邦與地方賬戶之間的即時結算。繼2023年與中國進行跨境結算試驗後，現階段重點放於本地使用，評估交易最終性、系統穩定性及網絡安全。現時有限的試點只涵蓋政府錢包，計劃於2025年第四季擴展至私營銀行和消費者錢包，旨在現代化支付基建及提升金融包容性。

Yahoo Finance與Polymarket合作，在其平台上推出獨家預測市場中心，預計將於未來數月內亮相。作為唯一供應商，Polymarket將提供涵蓋政治、娛樂、體育、商業及科技的實時鏈上預測市場數據，包括即時概率、市場成交量、流動性及價格走勢。這個基於區塊鏈、建立於Polygon (MATIC)上的中心，簡化用戶對選舉及經濟指標等事件結果下注的市場創建、結算與解決流程。自推出以來，Polymarket已處理超過十億美元的交易量。此次整合旨在提升散戶及機構參與度、增強市場穩定性，並推動去中心化預測市場的主流採用。交易者應關注Polymarket活動的潛在長期增長及Polygon網絡的曝光度提升。

前 BitMEX 執行長 Arthur Hayes 呼籲 Zcash 持有人在波動性上升之際，將其 ZEC 從中心化交易所轉移至自我托管錢包。自十月以來，ZEC 價格飆升超過 700%，至超過 711 美元，是自 2018 年初以來的最高水平，並在過去一個月上漲約 88%。該隱私幣價格從近 430 美元的低點反彈至超過 537 美元，凸顯交易所對手風險及網絡安全威脅日益增加。Zcash 按市值排名第 24 位，24 小時內上漲 10%。Zcash 的零知識證明隱私理念與中心化平台的數據做法存在衝突，尤其在監管審查加劇的情況下。Hayes 警告將 ZEC 存放於交易所會增加對手方及合規風險，建議將代幣存放於私有錢包以保障資產與交易隱私。交易者應檢視持倉，採用自我託管策略，並準備應對持續的 Zcash 波動。

香港發行第三期基於區塊鏈的綠色債券（數碼債券），利用匯豐銀行的許可區塊鏈，並由香港金融管理局的數碼債券資助計劃補貼。該AA+評級的數碼債券以美元、歐元、離岸人民幣及港元計價，所得款項用於資助環境及氣候相關項目。整個發行、記錄及結算過程均在鏈上進行，有不可更改的交易記錄、實時影響追蹤，以及通過代幣化及取消中介減低行政成本。內置的保險機制允許必要時回退至傳統系統。此舉繼續兩次先前數碼債券發行及自2023年以來至少六次總額達10億美元的代幣化企業債券發行後。當局強調跨境監管合規及技術基建為挑戰，計劃通過國際合作推動區塊鏈綠色金融採用，為未來代幣化債券鋪路。

Tether 已聘請前 HSBC 全球金屬交易主管兼歐洲、中東及非洲區貴金屬主管 Vincent Domien 與 Mathew O’Neill，以加強其黃金交易及儲備運作。憑藉其資產負債表，Tether 持有超過 120 億美元的黃金，且每週儲備量增長超過一公噸。這些資產支持 USDT 及其黃金穩定幣 XAUT，XAUT 市值達 20 億美元，由約 1,300 條金條全數抵押。Tether 的黃金策略去年從儲備資產中帶來超過 1,300 億美元的利潤，今年預計可賺取 1,500 億美元。此舉顯示代幣化黃金的看漲勢頭，並在數字及實物資產多元化需求日增的情況下，鞏固穩定幣的可信度。

美國國稅局（IRS）發布指引，為監管基金中的加密貨幣質押鋪平道路。根據新的加密貨幣質押規則，華爾街的交易所交易基金（ETF）及投資信託可質押單一的權益證明代幣，並將質押收益分配予投資者。 合資格產品必須在國家交易所上市，只持有一種數位資產，使用合格的托管人及獨立質押服務供應商，並採用嚴格的風險控制。該指引即時生效，涵蓋以太坊及Solana等網絡。業內專家指出，該指引清晰化消除交易所交易產品（ETP）及其他機構工具的重大法律障礙。透過提升合規產品的質押收益，IRS框架預料將加快權益證明區塊鏈的主流採用，並鞏固美國在數字資產領域的領導地位。

美國上市的現貨比特幣ETF終止了連續兩週的資金流出，淨流入近3億美元，主導者為富達的FBTC及Ark 21Shares的ARKB。此轉折突顯機構投資者重拾信心及投資者的「逢低買入」心態。 歐洲的加密貨幣投資產品亦錄得穩定資金流入，彰顯數碼資產需求區域性趨勢分歧。 山寨幣基金吸引大量資金，與Solana相關的產品上週淨吸118萬美元，九週累計達21億美元，HBAR亦見較小但穩定的資金流入。 鏈上基本面持續支持：比特幣流通供應量接近1995萬（佔2100萬上限的95%），強化其稀缺性說法。比特幣及以太坊價格分別上升1.4%及2.1%，反映市場看漲情緒及短期潛在上行空間。

Coinbase為英國客戶推出首個法定貨幣儲蓄產品——Coinbase UK Savings Account，提供具競爭力的3.75% AER英鎊存款，最高可達£85,000，並透過ClearBank受FCA監管的賬戶享有FSCS保障。利息每日複利計算，每週存入賬戶，無最低餘額要求及鎖定期。此次推出繼之前相似的穩定幣收益產品之後，使Coinbase在提供較低利率的英國銀行之中處於領先地位。通過結合銀行級保險與加密平台收益，Coinbase旨在吸引謹慎的散戶投資者，提升其法定貨幣入金通道，並對中型銀行施加壓力以提升儲蓄利率。

BNY Mellon 預計穩定幣及代幣化現金市場將於2030年達到3.6萬億美元，增長動力來自機構投資者對穩定幣的投資、區塊鏈支付系統及如歐盟MiCA等更清晰的監管。代幣化存款及數碼貨幣市場基金可實現更快結算、降低交易對手風險及提升流動性。與高盛聯手推出的代幣化貨幣市場基金提升了機構進入數碼現金的渠道。區塊鏈將補充而非取代傳統金融，提升透明度並減少營運錯誤。尋求效率的金融機構對穩定幣及代幣化現金方案的投資持續增加。

Coinbase 推出全新代幣預售平台，讓零售投資者可於正式上市前購買數字代幣。此預售平台使用 USDC，並於固定一周期間內運作。公平分配演算法取代先到先得模式。項目須於售賣後鎖定代幣六個月。每月代幣發售將由區塊鏈初創企業 Monad 的 MON 代幣開始，日期為11月17日至22日。Coinbase 預期此受規管及透明模式將提升流動性、促進社群參與及增強市場穩定性。宣布後，受比特幣及 XRP 恢復支持，COIN 股價上升4%。

隨着2024年3月的Dencun升級，以太坊的Gas費用已跌至歷史新低。基本轉賬現時只需0.04美元，代幣兌換0.11美元，NFT銷售0.19美元。這次費用下降正逢Layer-2 rollup處理近99%的交易，令每日活躍地址數量增加了20%。 以太坊Gas費用下降促進了鏈上交易和智能合約活動。較低的費用使零售及機構交易者更易進行交易。然而，基礎層費用收入已下跌99%，大幅減少了驗證者的獎勵。 專家警告，持續的收入下降或會威脅網絡安全及驗證者激勵。交易者應關注可能的協議調整，以在低成本和強勁的經濟激勵間取得平衡。

Uniswap已提交其由Uniswap Labs和Uniswap Foundation共同開發的UNIfication治理提案，以啟動其去中心化交易所期待已久的費用切換功能。該計劃將部分交易費用從流動性提供者轉入協議金庫，並根據使用情況自動燒毀UNI代幣，初始鏈上燒毀1億UNI，約佔流通供應量的16%，代表自啟動以來累積的費用。此外，約750萬美元的年度費用將在即將推出的Unichain上用於額外的UNI燒毀，同時設有2000萬UNI的增長預算，用於資助及生態系統發展。這些措施旨在減少代幣供應，將協議收入與UNI價值對齊，加強流動性提供者的激勵，並鞏固Uniswap在去中心化金融領域的領先地位。在社區批准後，該提案有望重塑UNI的代幣經濟學並推動進一步的市場動態。

CleanSpark已推出一項11.5億美元的高級可轉換債券發行，預計將於11月13日結束。這家在納斯達克上市的礦業公司預期淨收益為11.3億美元（全面行使則為12.8億美元），用於資助比特幣挖礦擴張、土地及電力收購，以及建設人工智能數據中心。4.6億美元的分期款將用於以每股15.03美元回購普通股，以優化資本結構。所得款項亦將用於償還比特幣擔保債務及支付一般企業開支。作為全球第二大礦工，擁有46.6 EH/s的哈希率，CleanSpark正加深其在下一次比特幣減半前的佈局。其進軍人工智能基建旨在多元化收入，並將加密貨幣挖礦與高速增長的人工智能服務結合。此次可轉債發行緊隨2024年12月5.5億美元的募資，彰顯CleanSpark平衡增長與股東回報的策略。

Gemini 公布第三季度錄得1.59億美元淨虧損，主要因為為計劃在納斯達克上市所產生的一次性IPO成本，包括監管合規費用、技術升級和顧問費用。淨收入環比增長52%至4980萬美元，同比更是翻倍，達到5060萬美元，受惠於創紀錄的164億美元交易量及蓬勃發展的信用卡計劃。包括質押、托管及卡費的服務收入躍升111%，達到1990萬美元。儘管用戶強勁增長及費用來源多元化，營運開支達1.714億美元，仍高於收入。交易者需衡量納斯達克首次亮相帶來的信譽提升與持續虧損和資金需求之間的利弊。未來表現取決於成本控制、資本效率及遵守公開報告標準。

參議院農業委員會公布了一份兩黨討論草案，建立全新的加密貨幣市場結構。該法案在法律中定義「數碼商品」，並指派商品期貨交易委員會（CFTC）正式監督加密資產的現貨交易。草案引入了客戶保護措施，包括獨立資金、披露要求及自管保護措施，並要求平台註冊。草案亦呼籲CFTC與證券交易委員會（SEC）合作，解決重疊問題，並確保CFTC員工及基建的專用撥款。草案以眾議院通過的CLARITY法案為基礎，旨在提升加密貨幣市場結構的透明度、流動性及韌性。發布同時，財政部及國稅局發佈新指引，澄清加密交易所交易產品（ETP）的質押規則，強化交易者的監管確定性。

Bybit正就收購韓國其中一間歷史最悠久的加密貨幣交易所Korbit進行洽談。業界消息透露，Bybit與Korbit管理層會面，討論向SK Planet購入31.5%股權，Korbit方面拒絕回應。Bybit呼籲投資者耐心等待正式消息。韓國金融情報單位及金融服務委員會放寬監管措施，簡化外國企業收購本地加密交易所的程序。Bybit此舉緊隨Binance近期收購Gopax之後，該交易將鞏固Bybit在韓國競爭激烈的數字資產市場的地位。收購反映Bybit在亞洲擴張的策略，對加密交易員而言，意味著地區內全球交易所間的競爭加劇。監管變動及外資投資有望提升流動性及交易選項，交易者應關注官方公告及市場反應。

聯邦陪審團裁定針對麻省理工學院教育的兄弟Anton和James Peraire-Bueno涉及2500萬美元以太坊MEV詐騙案件審訊無效。檢察官指控他們利用MEV機械人在誘騙及轉移計劃中操控以太坊交易排序，以獲取最大可提取價值。辯方堅稱其行為符合協議規則，屬合法的基底竊取。此具有里程碑意義的以太坊MEV案件審訊無效，凸顯在去中心化協議中套用詐騙法律的法律挑戰。司法部現正權衡重審、認罪協議或撤案，並有呼籲修改協議及重新引發加密貨幣監管爭議。

總部位於巴黎的硬件錢包供應商Ledger在2025年假期季前報告達到三位數億美元收入。該公司現管理約1000億美元的比特幣資產，在2023年融資輪後估值達15億美元。CEO Pascal Gauthier表示「今日加密貨幣的資金集中於紐約」，Ledger正探索在紐約首次公開募股（IPO）或私募融資。全球硬件錢包市場價值約2.63億美元，主要由於對集中交易所的安全疑慮推動。Ledger亦在擴展紐約業務，並推出多項新功能，包括企業版iOS應用程式、TRON支持及多重簽名錢包。此策略性舉措突顯了對自我托管方案的增長需求，並有望促進比特幣的長期採用。

英倫銀行已就英鎊穩定幣監管展開公開諮詢，諮詢期至2026年2月10日，目標於2026年下半年最終確定規則。根據建議，發行人須以至少40%存款於英倫銀行作為每個代幣的支持，餘額則投資於英國短期政府債券。系統重要性的英鎊穩定幣在其成長階段可持有高達95%的金邊債券，成熟後降低至60%。計劃亦規定每個代幣個人持有上限為2萬英鎊，企業限額為1000萬英鎊，對大型機構則有豁免。英國財政部將授予系統性地位，英倫銀行負責設置審慎要求及流動性設施，金融行為監管局(FCA)負責監管市場行為。非系統性穩定幣如USDT及USDC則繼續由FCA規管。透過明確穩定幣監管，英倫銀行旨在使英國政策與全球同行接軌，並在平衡創新與貨幣穩定之間，為加密貨幣交易者提供更大確定性。

哈希率價格，即每PH/s的預期每日收入，自七月以來從超過62美元暴跌至約42美元，並正接近關鍵的40美元水平。這一崩潰正壓縮比特幣挖礦業務。規模小且效率低的礦工因電力和維護成本超過收益而關閉設備。ASIC製造商如Bitdeer則轉向自我挖礦，以抵消需求疲軟及硬件訂單下滑。 同時，儘管2024年減半後區塊獎勵降至3.125 BTC，比特幣網絡的算力已突破1 ZH/s。能源成本上升及硬件資本支出高企進一步壓縮利潤空間。作為應對，主要礦業公司開始多元化進軍AI計算服務。Cipher Mining與AWS簽訂了55億美元的15年合約。IREN則獲得與微軟簽訂的97億美元GPU合約。 比特幣價格亦從十月高點逾126,000美元跌至10萬美元以下。長期持有者的大量拋售及槓桿清算加劇了下跌。分析師警告看跌行情可能持續，這是礦工盈利能力及商業模式的重要轉折點。哈希率價格的持續萎縮突顯該行業急需適應。

比特幣冪律模型設定長遠公平價值為142,000美元，並預測到2025年12月的上限為512,000美元。自2024年3月起，比特幣價格已跟隨該公平價值線，形成罕見的「壓縮彈簧」模式，該模式歷史上會觸發急升或在約50,000美元附近的下軌短暫下跌，然後迅速上升。機構資金流入比特幣交易所交易產品仍然正面，而減半後較高的挖礦成本促使礦工持幣。經歷近期波動後，長期持有者重拾積累，顯示市場信心回升。然而，部分機構調低預期。Galaxy Research 在10月暴跌後將2025年預測從180,000美元調低至120,000美元，Ark Invest 的 Cathie Wood 因穩定幣競爭及宏觀風險而調低長期目標。交易者應留意比特幣價格於冪律公平價值線附近的走勢、波動率水平、監管變化及資金流動，以把握進場時機及風險管理。歷史上，追蹤比特幣冪律模型公平價值線為交易者提供了明確的買賣訊號。